澳元在美元下方稳住于多月高位；等待RBA决策

• 澳元在鹰派澳储行预期中停滞于多月高点的回调。
• 对美联储进一步降息的押注对美元构成阻力，并为澳元/美元提供一些支撑。
• 澳储行与美联储的前景分歧使得澳元多头在潜在的看涨情绪中占据优势。

澳元（AUD）在周二的亚洲时段与其美国对手货币整合，目前似乎已停滞于自9月18日以来的最高水平的前一天小幅回调。然而，尽管上涨，但缺乏后续跟进，因为看涨交易者似乎不愿意在澳大利亚储备银行（RBA）2025年最终利率决定之前进行新的押注。市场普遍预计央行将在通胀担忧中维持利率不变。因此，焦点将集中在随附的政策声明和会后新闻发布会上。投资者将寻找有关RBA下一步政策举措的线索，预计明年将有加息的押注，这反过来将推动澳元。

在关键的央行事件风险临近之际，谨慎的市场情绪可能对风险敏感的澳元构成阻力，并限制澳元/美元货币对在美元（USD）小幅上涨中的表现。然而，任何有意义的美元升值似乎都难以实现，因为市场越来越接受美联储（Fed）将在周三再次降低借贷成本。这与鹰派的RBA预期形成了显著的分歧，这也是过去两周左右澳元相对表现优异的关键因素，并有利于看涨交易者。此外，潜在的看涨情绪表明，风险敏感资产的阻力最小路径是向上，并支持进一步上涨的理由。

澳元多头在关键的RBA利率决定前占据上风

• 在过去两周，市场对澳大利亚储备银行暂时停止降息的定价显著变化，因为价格压力被证明是持久的。事实上，通胀仍高于RBA的2%至3%的年度目标，这引发了关于央行在放松政策方面还有多少余地的问题。
• 此外，RBA行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）上周表示，如果通胀被证明是持久的，这将对未来的货币政策产生影响。投资者现在似乎确信，RBA将在周二结束的12月货币政策会议后将官方现金利率（OCR）维持在3.6%不变。
• 一些分析师甚至认为，如果国内经济条件保持强劲且通胀没有降温，RBA可能会停止降息，甚至考虑在2026年之前加息。因此，市场参与者将密切关注随附的RBA政策声明，以获取关于潜在加息的前瞻性指引。
• 然而，考虑到上周疲软的GDP报告，RBA可能会采取不那么鹰派的语气，该报告显示经济增长在7月至9月期间放缓至0.4%，低于第二季度的0.6%。这可能会削弱澳元，尽管澳元/美元货币对的下行空间似乎有限。
• 美国商务部上周五报告称，个人消费支出价格指数在9月份同比上涨2.8%，符合预期。核心指标同比上涨2.8%，低于8月份的2.9%，这与美国劳动力市场降温的迹象一起，重申了美联储的鸽派预期。
• 根据CME集团的FedWatch工具，交易者预计美联储将在周三为期两天的政策会议结束时将借贷成本下调25个基点的可能性接近90%。这应该会限制美元从自10月底以来的最低水平的温和反弹，并支持澳元/美元货币对。
• 除了关键的央行事件风险外，交易者还将关注周二的两份美国劳动力市场报告——ADP每周就业变化和JOLTS职位空缺。焦点随后将转向周三的FOMC决定和周四即将发布的澳大利亚月度就业数据。

AUD/USD建设性技术形态支持近期进一步升值的理由

澳元/美元货币对在0.6615-0.6620的阻力突破点附近找到了一些支撑。此外，日线图上的振荡器在积极区域内保持舒适，并且仍远离超买区域，验证了该货币对的近期建设性前景。若在0.6645-0.6650区域或周一触及的多月高点之上有进一步买入，将为挑战年内高点（略高于0.6700的水平，9月份触及）铺平道路。

另一方面，若跌破0.6600整数关口，则可能在0.6560-0.6555区域附近被视为买入机会。接下来是100日简单移动均线（SMA），位于0.6540-0.6535区域，若跌破该水平，澳元/美元货币对可能会走弱至0.6500心理关口，进而触及0.6480水平。未能捍卫上述支撑位将否定积极前景，并将短期偏向转向看跌交易者，暴露出11月触及的多月低点（约0.6420区域）。