澳大利亚CPI预计将进一步偏离澳洲联储的目标

• 澳大利亚10月份的月度消费者物价指数预计为3.6%年增率。
• 澳大利亚储备银行将于12月8日至9日再召开一次会议。
• 澳元在对美元的汇率中维持在近期的多月低点附近。

澳大利亚将于周三发布以2025年10月为参考月的首个完整月度消费者物价指数（CPI），预计显示通胀年增率为3.6%，略高于之前的3.5%。

澳大利亚统计局（ABS）在7月份宣布将数据从季度转为月度，指出“作为澳大利亚主要的头条通胀指标，完整的、国际可比的月度CPI将为货币和财政政策决策提供更好的信息，这些决策直接影响所有澳大利亚人。”

该数据将在澳大利亚储备银行（RBA）定于12月8日至9日的货币政策会议前两周发布。RBA在11月会议后将官方现金利率（OCR）维持在3.6%，因政策制定者指出通胀已回升至其2-3%的目标区间之上，并预计将维持一段时间。官员们还指出，失业率略有上升，但就业市场仍然健康，预计将继续保持。

在CPI发布前，澳元（AUD）对美元（USD）的交易价格约为0.6450。

澳大利亚的通胀率数据将带来什么预期？

如前所述，ABS预计报告10月份的月度CPI年增率为3.6%，与9月份的估计相符。

这远高于RBA将通胀保持在2%至3%之间的目标。考虑到政策制定者已经预期通胀在明年大部分时间将高于3%，然后在2027年底前降至目标区间中间，预计该数据对AUD/USD的影响有限。如果有的话，它将确认市场参与者已经相信的观点：RBA不会降息。事实上，投机兴趣表明，除非未来几个月劳动力市场显著疲软，否则加息的可能性正在上升。

随着最新通胀数据的发布，反对降息的押注上升。至9月份的季度通胀年增率为1.3%，为2023年初以来最快的季度增幅。此外，年通胀率从第二季度的2.1%跃升至3.2%，主要是由于电力成本激增。食品和能源价格也上涨，食品通胀保持特别顽固。

强劲的劳动力市场迹象加剧了这一局面：最新的ABS就业报告显示，10月份新增42.2K个就业岗位，远超20K的预期，且远好于9月份的12.8K。同时，失业率降至4.3%，低于4.4%的预期和上个月的4.5%。最后，参与率保持在67%的接近历史高位。

低失业率、强劲的就业增长和高参与率，加上通胀远高于RBA的舒适区，维持了中央银行的鹰派立场，并将未来可预见的额外降息的可能性推得更远。

与此同时，市场参与者正在慢慢恢复对即将到来的美国（US）联邦储备（Fed）12月降息的押注。美联储在10月会议上将利率下调25个基点（bps），但由于政府关门的不确定性，12月类似举措的希望变得模糊。随着联邦政府重新开放，美国经济数据逐渐回归交易员的桌面，12月25个基点降息的可能性正在上升。美联储10月的公告后，美元（USD）走强，但这一走势似乎失去了动力。

消费者物价指数报告将如何影响AUD/USD？

如前所述，预期的通胀数据应确认RBA的鹰派立场，因此将导致AUD走强。这与在12月对美联储降息的押注上升的背景下，美元缓慢走弱相结合，应该会导致AUD/USD走强。高于预期的通胀将更令人担忧，并在短期内引发AUD/USD的强劲反弹。

如果数据低于预期，但仍高于3%，情况应保持不变。然而，如果年通胀率低于3%，市场参与者将急于押注RBA降息，AUD/USD可能会暴跌。然而，这种情况似乎不太可能。

如前所述，AUD/USD货币对在CPI发布前徘徊在0.6450附近，交易价格距离新近的三个月低点0.6421不远。该货币对因美联储10月货币政策公告后美元持续走强而跌至如此低点。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“从技术角度来看，AUD/USD货币对的下滑速度已减缓，但风险仍然偏向下行。自周五接近0.6420触底以来，该货币对有所上涨，但涨幅仍然温和，且在0.6500阈值前面临卖盘压力。该货币对可能在预期数据的推动下达到该水平，并在高于预期的结果下突破，接下来的相关阻力位在0.6530和0.6570。”

Bednarik补充道：“然而，技术配置更倾向于下滑，特别是如果该货币对仍被上述0.6500水平限制。低于预期的读数与技术框架相符，可能会使该货币对重新测试上述月低点0.6421，进一步下跌目标指向0.6390区域。”