澳元在0.6500下方疲软，因澳大利亚储备银行（RBA）降息押注对市场情绪造成压力

• 澳大利亚元在0.6500下方挣扎，受到澳大利亚央行降息预期和谨慎风险情绪的压力。
• 市场普遍预计澳大利亚央行将在8月12日的会议上将现金利率下调至3.60%，这将是自2024年8月以来的第六次降息。
• 澳大利亚墨尔本研究所发布的TD-MI通胀指标显示，7月份环比上涨0.9%，同比上涨2.9%。

周一，澳大利亚元（AUD）对美元（USD）失去动能，因美元在周五令人失望的非农就业报告（NFP）后趋于稳定。7月份的就业报告明显低于预期。该数据显著提高了美联储（Fed）在9月下次货币政策会议上降息的可能性。这标志着情绪的明显转变，此前美联储上周决定维持利率不变。然而，日益增长的降息押注仍在对美元施加压力。

AUD/USD货币对小幅下跌，难以突破关键的0.6500心理关口。截至发稿时，该货币对徘徊在0.6465附近，市场在澳大利亚央行（RBA）8月12日的货币政策决定前变得谨慎。

市场普遍预计，央行将在即将举行的为期两天的政策会议上将现金利率下调25个基点至3.60%。这一预期的举措是由于价格压力持续下降，核心通胀——RBA首选的指标——在6月份降至2.7%（同比），舒适地位于央行的2-3%目标范围内。失业率上升和工资增长放缓进一步支持了货币政策宽松的理由，目前市场预计下周降息的概率接近95%。

然而，周一墨尔本研究所发布的最新TD-MI通胀指标增添了一丝谨慎。该指数显示，7月份环比大幅上涨0.9%，高于6月份的0.1%，创下19个月以来的最大月度涨幅。在年度基础上，通胀同比攀升至2.9%，而修剪平均通胀环比上涨0.8%，为近两年来的最大涨幅。这些数据与第二季度的CPI数据相比显得更加温和，表明潜在的价格压力可能仍然存在。

尽管月度通胀数据可能会使RBA的短期前景复杂化，但大多数分析师认为这不太可能 derail 下周广泛预期的降息。然而，央行可能会在前瞻性指引中采取更谨慎的语气。根据几位经济学家的说法，RBA可能会在下周早些时候发出降息周期接近尾声的信号，这可能会抑制市场对更深层次宽松路径的预期。这一转变发生在全球央行权衡特朗普政府关税对通胀和增长前景的持续影响之际。RBA行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）还提到外部风险加剧，指出脆弱的全球前景和持续的美中关税紧张局势，这可能会影响进口通胀并扰乱商品流动，这是澳大利亚贸易依赖型经济的关键因素。

在美国方面，除了周五令人失望的劳动力市场数据外，最新的工厂订单报告也增加了对美国经济前景的谨慎态度。根据美国人口普查局的数据，6月份工厂订单环比下降4.8%，扭转了5月份向上修正的8.3%的增长，尽管略好于预期的4.9%的下降。

尽管数据疲软，美元仍试图在上周的广泛抛售后稳定，受到美国国债收益率小幅反弹的支持。截至发稿时，美元指数（DXY）——衡量美元对一篮子六种主要货币的价值——交易在98.77左右。