美债穿越降级风波,日债却拍崩了!日元崩溃在即?

来源 Tradingkey

TradingKey - 当全球投资人的关注点落在评估美国失去最后一个3A主权信用评级的影响之际,日本国债的一场拍卖却“崩了”——这可能成为日本央行升息政策掉头的转折点,并催化日圆崩溃的风险。

5月20日周二,日本财务省进行的规模1万亿日元、20年期国债拍卖的结果令人失望:投标倍数从4月的2.96倍下滑至2.5倍,创2012年以来最低;衡量市场需求的尾差升至1.14,创1987年来最高,凸显日债无人接盘的惨淡境况。

三井住友分析师表示,这一结果比预期的还要糟糕。由于财政扩张风险和流动性下降,30年期和40年期债券被抛售,现在市场状况恶化已经蔓延至一直相对稳定的20年期债券。

Norinchukin Zenkyoren Asset Management基金经理表示,他现在不想碰超长期债券,理由是财政风险和供应过剩问题日益严重。彭博分析师指出,长期日债现在也遭遇了类似此前美债市场的买家罢工局面。

受此影响,周二各期限日债利率飙升,10年期日债利率升至1.53,为3月底以来最高;20年期和40年期日债利率涨超10个基点,30年期日债利率升至有记录以来最高。

日元汇率波动剧烈,美元兑日元(USD/JPY)现报144.93,日内最高升至145.51。

日本央行是日本国债的最大持有人,占比52%。随着日本央行结束负利率政策并开启升息周期,日本央行也在采取缩减购债的政策。然而,日本国债需求的大幅回落可能会阻碍日本央行的紧缩之路。

日本央行在本周二和周三就未来削减债券购买的步伐举行听证会,征询市场参与者的意见。日本央行将在6月政策会议上公布相关结果。

野村分析师指出,在做决定前,日本央行现在不希望给债券市场带来意外。

有观点称,日本央行目前陷入两难境地:一方面,如果继续推动紧缩政策,日债利率继续走高,可能会迫使日本央行重拾负利率政策和利率曲线控制(YCC)政策。另一方面,若应市场压力而放弃QT,并进一步实施QE,日本通胀可能会失控、日圆面临崩溃风险。

在川普关税生效前,日本2025年第一季经济就趴下了。日本第一季实际GDP年减0.7%,为一年来首次转负。法国巴黎银行认为,由于川普关税不确定性的影响,经济放缓的趋势可能会在Q2更加明显。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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纽元/美元价格预测:徘徊在0.5950附近,限制在一个整合矩形内纽元/美元货币对在周二欧洲时段止住了连续两日的上涨,交投于0.5930附近。日线图技术指标显示出中性前景,该货币对仍然局限于一个盘整矩形内
作者  FXStreet
9 小时前
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加拿大消费者物价指数(CPI)预计在 4 月将放缓,因美国关税带来的通胀不确定性本周二,加拿大统计局将发布4月份消费者物价指数(CPI),这是加拿大央行(BoC)在设定利率时密切关注的关键通胀指标,所有目光都将聚焦于此。
作者  FXStreet
9 小时前
本周二,加拿大统计局将发布4月份消费者物价指数(CPI),这是加拿大央行(BoC)在设定利率时密切关注的关键通胀指标,所有目光都将聚焦于此。
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英镑/美元:英镑在美国债务评级下调的影响持续下,进一步上涨英镑(GBP)在周二欧洲交易时段上涨至接近1.3380,兑美元(USD)连续第二天上涨,因为由于穆迪评级对美国(US)主权信用的降级,美元继续承压。
作者  FXStreet
9 小时前
英镑(GBP)在周二欧洲交易时段上涨至接近1.3380,兑美元(USD)连续第二天上涨,因为由于穆迪评级对美国(US)主权信用的降级,美元继续承压。
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穆迪下调美国评级:短期事件岂可影响美股长期牛市?在债务水平高企、利息支出庞大且党派分歧日益加深的背景下,穆迪于2025年5月16日将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。鉴于标普2011年与惠誉2023年下调评级的前例,金融市场对此事件已显现脱敏反应。我们认为本次降级的影响已基本消散。展望未来,随着美联储重启降息周期、国内减税政策实施及企业盈利保持强劲,我们对美股市场维持乐观判断。此外,受避险属性与政策利率下行推动,美国国债价格有望同步走强。来
作者  TradingKey
9 小时前
在债务水平高企、利息支出庞大且党派分歧日益加深的背景下,穆迪于2025年5月16日将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。鉴于标普2011年与惠誉2023年下调评级的前例,金融市场对此事件已显现脱敏反应。我们认为本次降级的影响已基本消散。展望未来,随着美联储重启降息周期、国内减税政策实施及企业盈利保持强劲,我们对美股市场维持乐观判断。此外,受避险属性与政策利率下行推动,美国国债价格有望同步走强。来
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卡尔达诺价格预测:ADA在动能减弱的情况下即将回调在撰写本文时,卡尔达诺(ADA)在周二交易中处于下跌状态,徘徊在关键支撑位0.72美元附近。如果收盘价果断跌破该水平,可能会引发调整。ADA 日活跃地址的减少和去中心化交易所(DEX)交易量的下降进一步支持了看跌前景
作者  FXStreet
9 小时前
在撰写本文时,卡尔达诺(ADA)在周二交易中处于下跌状态,徘徊在关键支撑位0.72美元附近。如果收盘价果断跌破该水平,可能会引发调整。ADA 日活跃地址的减少和去中心化交易所(DEX)交易量的下降进一步支持了看跌前景
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