香港资本市场:姚嘉仁眼中的挑战与机遇

来源 财华社

2025年5月20日,由中国国家行政学院(香港)工商专业同学会、香港经济智库主办,中银香港资产管理有限公司联合主办的“香港新质生产力论坛之建设世界一流资本市场论坛”在香港中银大厦举行。本次论坛汇聚政商学界精英,围绕香港资本市场改革、创科融合等核心议题展开深入探讨,为香港建设全球一流资本市场献计献策。

在论坛上,原香港交易所副行政总裁姚嘉仁先生做了题为《对标一流资本市场,香港面临的挑战与改革路径》的专题演讲,探讨了香港资本市场的发展现状、面临的挑战,以及未来的改革方向。

姚嘉仁先生指出,自2024年四季度以来,港股市场涨幅位居世界前列,恒生指数、恒生科技指数涨势明显,市场的整体活跃度也获得显著提升,大幅强于两三年之前,这主要得益于国家的大力支持和市场各方的共同努力。

大量内地资金通过港股通投资香港市场,港股市场的交易额、港股通流入资金都大幅高于五年之前,期交所的期货、期权交投量也显著高于五年之前,市场的情况得到大幅改善。与此同时,在市场大幅回暖的情况下,大量国际投资者也回流到香港,因此IPO市场也大幅回暖。

在改革方面,姚嘉仁先生认为,香港政府监管机构跟业界积极推动了一系列成功的改革。首先,就是互联互通的规模扩大,从股票通,到债券通,然后有互换通,后面还有理财通,这也反映了香港特有的优势。此外,港股市场针对产品的改进,尤其是ETF的做市机制、生态圈的建设、衍生品品种的发展等也取得了良好效果。还有,港币人民币双柜台的引入等措施也提升了整个市场的竞争力。

姚嘉仁先生还表示,相较于美国资本市场而言,香港的资本市场依然较小,但潜力巨大。香港资本市场的长远发展,离不开互联互通的发展,对香港及内地市场均有很大的推动作用,而这恰恰也是基于一国两制的成功。

姚嘉仁先生也指出,市场及业界仍面临诸多需要解决的问题。这些问题包括但不限于:如何更好地服务内地投资者,以及如何进一步完善离岸风险管理中心的功能等。

面对地缘政治、贸易摩擦等问题,姚嘉仁先生表示,这些会对香港产生重要影响,但值得庆幸的是,在强大的一国两制制度下,香港资本市场的发展前景依然靓丽并辽阔,因为香港具有国际化的人才、法律、成熟的基础建设等优势。

不过,全球局势的改变也给了香港资本市场和从业人员一个很重大、很新的课题。第一,如何更好地服务于内地经济结构的调整和创新发展的根本需要。第二,如何更好地应对国际形势改变,以及可能带来的冲击,也就是金融安全问题。第三,如何更好地服务于内地跟全球投融资改变的需要。

关于这些新的课题,姚嘉仁先生分享了一些个人的想法。第一,依然还是要全面优化市场机制建设,增强整体国际竞争力。如增强香港做市商市场,提高更大流动性,互联互通增加更多品种等;第二,如何深化大湾区的协同效应,释放大湾区的潜在能量。诸如如何突破壁垒,简化监管等;第三,怎么拓展全球范围内的合作对象。第四,完整完善人民币生态圈。第五,强化整体的风险管理能力,巩固香港作为全球金融中心的地位。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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纽元/美元价格预测:徘徊在0.5950附近,限制在一个整合矩形内纽元/美元货币对在周二欧洲时段止住了连续两日的上涨,交投于0.5930附近。日线图技术指标显示出中性前景,该货币对仍然局限于一个盘整矩形内
作者  FXStreet
7 小时前
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加拿大消费者物价指数(CPI)预计在 4 月将放缓,因美国关税带来的通胀不确定性本周二,加拿大统计局将发布4月份消费者物价指数(CPI),这是加拿大央行(BoC)在设定利率时密切关注的关键通胀指标,所有目光都将聚焦于此。
作者  FXStreet
7 小时前
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英镑/美元:英镑在美国债务评级下调的影响持续下,进一步上涨英镑(GBP)在周二欧洲交易时段上涨至接近1.3380,兑美元(USD)连续第二天上涨,因为由于穆迪评级对美国(US)主权信用的降级,美元继续承压。
作者  FXStreet
7 小时前
英镑(GBP)在周二欧洲交易时段上涨至接近1.3380,兑美元(USD)连续第二天上涨,因为由于穆迪评级对美国(US)主权信用的降级,美元继续承压。
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穆迪下调美国评级:短期事件岂可影响美股长期牛市?在债务水平高企、利息支出庞大且党派分歧日益加深的背景下,穆迪于2025年5月16日将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。鉴于标普2011年与惠誉2023年下调评级的前例,金融市场对此事件已显现脱敏反应。我们认为本次降级的影响已基本消散。展望未来,随着美联储重启降息周期、国内减税政策实施及企业盈利保持强劲,我们对美股市场维持乐观判断。此外,受避险属性与政策利率下行推动,美国国债价格有望同步走强。来
作者  TradingKey
7 小时前
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卡尔达诺价格预测:ADA在动能减弱的情况下即将回调在撰写本文时,卡尔达诺(ADA)在周二交易中处于下跌状态,徘徊在关键支撑位0.72美元附近。如果收盘价果断跌破该水平,可能会引发调整。ADA 日活跃地址的减少和去中心化交易所(DEX)交易量的下降进一步支持了看跌前景
作者  FXStreet
7 小时前
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