国产“GPU第一股”来了！摩尔线程上市首日狂飙425% 中一签盈利近24万元、投资者浮盈约113亿元

FX168财经报社(北美)讯 一家由前英伟达高管创立的中国芯片制造商在上市首日大涨425%，投资者押注北京将加速减少对美国科技巨头在人工智能领域的依赖。

国产“GPU第一股”摩尔线程（Moore Threads）周五（12月5日）收盘报600.5元人民币，较其114.28元的发行价大幅上涨，总市值达2823亿元。该公司在上海科创板上市筹集了80亿元人民币，成为今年中国大陆规模第二大的IPO。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛#

成功登陆科创板的摩尔线程在A股市场上“一战成名”，多项纪录被其一举改写。无论从发行定价还是募资规模来看，摩尔线程都是今年A股市场发行价最高的新股，同时也是科创板年内体量最大的IPO。挂牌后，公司股价迅速跻身科创板高价股前列，仅次于寒武纪，成为板块中“第二贵”的股票。其总市值超过2800亿元，在整个科创板中位列第五，仅落后于中芯国际、寒武纪、海光信息以及百济神州。

上市首日，摩尔线程不仅带火了二级市场，也令参与配售的各类投资者获得不菲回报。此次发行吸引大量散户参与打新，回拨机制启动后，网上中签率最终收窄至0.036%，堪称“百里挑一”。机构方面，94家公募基金和113家私募机构获准网下认购，共计配售2324.23万股，配售金额达到26.56亿元。

按收盘价600.5元计算，中一签的散户每手获利接近24万元，而机构投资者整体账面浮盈更高达约113亿元。

随着公司市值飙升，摩尔线程实际控制人张建中的身家也同步水涨船高。现年59岁的张建中在芯片行业资历深厚，曾任英伟达全球副总裁及大中华区总经理，并于2020年创立摩尔线程。上市后，他通过直接及间接方式合计持有5092.49万股，占总股本约10.83%，对应市值约305亿元。

摩尔线程的早期投资者同样迎来“财富跃迁”。其中，有首批投资者当年仅投入190万元，如今所持股份的市值已突破百亿元，账面收益放大超过8000倍，堪称A股创投圈的又一传奇案例。

中国AI芯片自主化再获资本热捧

今年以来，中国芯片制造商与芯片设计公司的股票大幅上涨，原因是投资者押注北京正努力打造一条能够支撑AI繁荣的本地供应链。

在华盛顿禁止英伟达向中国出售其最先进的AI处理器后，北京亦要求国内科技企业逐步摆脱对这些产品的依赖。

摩尔线程成立于2020年，由曾担任英伟达中国区高管的张建中创办。市场普遍视其为国内“二线”芯片厂商，市场份额远落后于华为与寒武纪（Cambricon）。

伯恩斯坦分析师预计，摩尔线程今年的芯片销售额约为5800万美元，而华为与英伟达的销售规模均约为100亿美元。

到2026年，华为的相关销售额预计将增长至120亿美元，占中国AI芯片市场约一半；摩尔线程则预计将达到9300万美元。

在美国限制措施之下，英伟达在中国的销售额预计将于明年骤降至20亿美元，其市场份额也将从2025年的40%下滑至8%。

美国国会目前正在讨论是否允许英伟达在中国销售性能较低的H200芯片。支持这一举措的议员认为，美国应保持中国科技企业对美国技术的依赖，以巩固其在AI领域的领先地位。

尽管仍处于亏损状态，摩尔线程却获得了上市“快速通道”，因为监管机构今年放宽了科创板上市的盈利要求，以推动战略性行业的融资能力。

该公司由原红杉中国支持，最初专注于游戏用图形处理器（GPU）设计，如今已转向面向AI大模型训练的产品路径，其发展轨迹与英伟达相似。

相比之下，华为和寒武纪主要开发专用集成电路（ASIC），这些芯片最初用于更窄的计算机视觉任务，后被重新设计以适用于生成式AI。

今年，由于国内晶圆厂产能受限，中国制造的AI芯片出现短缺。

2023年10月，摩尔线程被列入美国实体清单，从而被切断了与台积电的代工合作关系——台积电是全球主要AI芯片的制造方。

随后，摩尔线程将生产转向中国大陆代工厂中芯国际（SMIC），但后者的芯片良率较低、成本更高。

摩尔线程是多家预计将在香港或中国大陆上市的AI芯片公司中的第一家。MetaX近期获批在科创板上市，而壁仞科技（Biren）与燧原科技（Enflame）也计划在香港IPO。