独家洞察 | 美国大选前夕的情景指数回报预测:精准度验证

FactSet
更新于
Esteban Ma
coverImg
来源: Shutterstock

在美国总统大选前,我们预测了主要资产类别指数在未来一周及一个月的潜在回报,这些预测是基于1992年至2020年总统大选后的资产回报来分析的。我们根据过去20年中政党赢得总统职位及参议院、众议院多数席位的不同情况,构建了详尽的假设情景。

如今,大选已经尘埃落定,那么我们的一周预测表现如何?我们很高兴地报告,我们的基本分析是非常正确的。 

所有资产类别的汇总视图

下图显示了在共和党赢得总统和国会选举的情景之下,我们对大选后一周回报的预测(基于2004年和2016年类似选举结果的预测)与实际一周回报(2024年11月5日至12日)在大盘股、小盘股、国债、投资级债券和高收益债券等关键资产类别中的接近程度。  

altText

以下是每个指数的总结,从最高到最低的一周实际回报率。

美国小盘股指数假设情景回报(4.14%)与实际回报(5.49%)反映了潜在的有利于小企业发展的经济环境——这得益于企业税率降低、美联储利率降低,以及保护主义贸易政策的推动。 

altText

美国大盘股指数假设情景回报(3.17%)与实际回报(3.62%)差距微小,同样表明这些股票可能从减税、关税和放松管制中受益。

altText

美国国债指数假设情景回报(-1.43%)与实际回报(-0.83%),均指向联邦政府支出增加导致借贷成本上升和利率上升,进而可能压低债券价格。

altText

美国投资级别企业债券指数假设情景回报(-1.32%)与实际回报(-0.44%),反映出信贷利差收紧的趋势,这仍然与政府支出和借贷成本增加的预期有关。 

altText

美国高收益债券指数是唯一一个我们看到假设情景回报(-0.13%)和实际回报(0.37%)轨迹相反的市场。这表明,自2004年和2016年共和党赢得总统和国会选举以来,高收益债券市场已经发生了变化。值得注意的是,2016 年高收益市场表现出高度波动和市场困境,在信贷高收益基金赎回冻结后,违约风险显著增加。而上周略微为正的实际回报则反映出,在预期的贸易保护主义政策下,垃圾债券对有利的国内收入和美国经济环境展现出了更大的敞口。

结论 

经对比,我们的假设结果与实际结果高度一致,证明了我们压力测试分析方法的准确性和有效性。如果风险经理想要测试假设结果及其对投资组合的影响,可以考虑使用这种方法来分析未来事件。 

作者简介

altText

Kristina Bratanova-Cvetanova

Kristina Bratanova-Cvetanova是一名注册金融分析师(CFA),也是FactSet ESG、气候、监管风险部的一名高级产品经理,常驻保加利亚索非亚。她负责推动监管风险解决方案的增长和发展。在加入FactSet之前,她在FinAnalytica工作逾9年,担任过多个职位,最后担任的是全球大客户管理主管和客户解决方案总监。在加入FinAnalytica之前,她曾在金融监督委员会工作了三年,负责分析监管框架对资本市场、养老金和保险公司的市场影响。Bratanova-Cvetanova持有索非亚大学(Sofia University St. Kliment Ohridski)金融和银行硕士学位以及经济学学士学位。

欢迎与我们分享您在业务上的挑战: https://go.factset.com/zh/

免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点,不代表mitrade官方立场,也不能作为投资建议。文章内容仅做参考,读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前,您应该寻求独立财务顾问的建议,以确保您了解风险。

差价合约(CFD)是杠杆性产品,有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人,请谨慎投资。查阅详情



goTop
quote
这篇文章有帮到你吗?
相关文章
placeholder
美日黑天鹅来袭!欧元、日元大行情一触即发!【外汇周报】美元反弹欧元承压,非农能否助力欧元/美元上涨?日本选举结果将出炉!日元汇率迎巨震?
作者  Alison Ho
19 小时前
美元反弹欧元承压,非农能否助力欧元/美元上涨?日本选举结果将出炉!日元汇率迎巨震?
placeholder
美国政府停摆或成“灰犀牛”!非农报告或被推迟,对市场影响几何?政府关门可能让GDP每周损失约70亿美元,而据高盛评估,美国联邦政府每关门一周,当季的GDP增长将减少15个基点。重要的是,目前市场正担忧劳动力市场急剧放缓,通胀因关税而更长时间维持于高位。一旦美国政府关门或重新点燃市场对美国经济滞涨的担忧。 此外,美联储依赖于经济数据制定利率政策,若数据发布暂停恐引发市场对经济、政策的双重不确定性,不排除最终引发对美国债务上限、财政赤字的问题上,届时将对美元指数构成打压,推升长期债券收益率,同时为黄金提供支撑。
作者  Insights
9 月 28 日 周日
政府关门可能让GDP每周损失约70亿美元,而据高盛评估,美国联邦政府每关门一周,当季的GDP增长将减少15个基点。重要的是,目前市场正担忧劳动力市场急剧放缓,通胀因关税而更长时间维持于高位。一旦美国政府关门或重新点燃市场对美国经济滞涨的担忧。 此外,美联储依赖于经济数据制定利率政策,若数据发布暂停恐引发市场对经济、政策的双重不确定性,不排除最终引发对美国债务上限、财政赤字的问题上,届时将对美元指数构成打压,推升长期债券收益率,同时为黄金提供支撑。
placeholder
9.28精选策略分享:美元指数、标普500、比特币、以太币技术分析尽管川普再挥关税大棒,但VIX恐慌指数一度跌9%,因通胀数据保持稳定,市场乐观看待美联储10月进一步降息,美股反弹,美元、美债收益率回落。展望后市,摩根大通认为,季节性疲软、股市反弹幅度过大、市场长期没有回调、散户情绪过热以及联准会宽松预期已被市场消化等五大因素或将为美股带来短期下行压力,但从现在到年底,美股进一步上涨的可能性依然大于下跌,有望在11月前加速升至7000点。投资者本周则需重点关注美国政府停摆可能,市场面临方向选择。
作者  Insights
9 月 28 日 周日
尽管川普再挥关税大棒,但VIX恐慌指数一度跌9%,因通胀数据保持稳定,市场乐观看待美联储10月进一步降息,美股反弹,美元、美债收益率回落。展望后市,摩根大通认为,季节性疲软、股市反弹幅度过大、市场长期没有回调、散户情绪过热以及联准会宽松预期已被市场消化等五大因素或将为美股带来短期下行压力,但从现在到年底,美股进一步上涨的可能性依然大于下跌,有望在11月前加速升至7000点。投资者本周则需重点关注美国政府停摆可能,市场面临方向选择。
placeholder
9月28日财经早餐:无视特朗普关税大棒,VIX恐慌指数跌近9%!黄金反弹受阻3760美国总统特朗普宣布多项关税,涉及药品、厨柜及重型卡车等产品等。其中自10月1日起,向品牌或专利药征收100%关税、以及卡车征收25%关税。另外,商务部正在考虑对进口设备中芯片相关部分课征25%的税率,以减少美国对进口半导体依赖,欧盟、日本以15%税率计算。尽管特朗普再辉关税大棒,但备受市场关注的美国8月核心个人消费支出(PCE)物价指数显示通胀压力趋于稳定,美联储10月降息预期回升。
作者  Insights
9 月 28 日 周日
美国总统特朗普宣布多项关税,涉及药品、厨柜及重型卡车等产品等。其中自10月1日起,向品牌或专利药征收100%关税、以及卡车征收25%关税。另外,商务部正在考虑对进口设备中芯片相关部分课征25%的税率,以减少美国对进口半导体依赖,欧盟、日本以15%税率计算。尽管特朗普再辉关税大棒,但备受市场关注的美国8月核心个人消费支出(PCE)物价指数显示通胀压力趋于稳定,美联储10月降息预期回升。
placeholder
日元汇率大跌逼近150!美联储降息押注削减,接下来关注这一黑天鹅!美国政府关门危机、日本选举黑天鹅将影响降息/加息预期,进而扰动美元/日元走势。
作者  Tony Chou
9 月 26 日 周五
美国政府关门危机、日本选举黑天鹅将影响降息/加息预期,进而扰动美元/日元走势。