【财经纵览】：通胀担忧重燃、WTI原油创近七个月新高，美股全线下跌、黄金冲破5200！

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周五（2月27日）美国1月最终需求生产物价指数(PPI)按月上升0.5%，不但高于预期，更创去年9月以来最大增幅；扣除食品和能源的核心PPI亦创出去年7月以来最大升幅。另一方面，美伊谈判进展缓慢，特朗普认为认为伊朗没有本着诚意和良心进行谈判，警告“有时候不得不打”。投资者担忧中东“火药桶”被点燃，WTI原油大涨近3%，创下自2025年8月以来近七个月新高，黄金突破5200美元至日内高位5279美元。

值得留意的是，10年期美债收益率跌破4%至3.94%，创四个月新低。美国2年期国债收益率跌至2022年以来最低水平。因投资者对人工智能(AI)泡沫的忧虑挥之不去，而通胀预期攀升则令美联储货币政策不确定性大幅上升。美债收益率的持续走低可能反映投资者对AI泡沫冲击经济的担忧。美股三大指数全线下跌，道指跌1.05%；标指挫0.43%；纳指下滑0.92%；中国金龙指数回吐1.81%。欧股收市个别发展，法、德股份别跌0.47%及0.02%，英股则升0.59%。

热门股方面，英伟达绩后连续第二天走弱，跌4.16%，市值再度蒸发1871亿美元。另外，英国抵押贷款公司MFS近期的倒闭再度引发“私募信贷蟑螂”的恐慌，同时“AI抢饭碗”的担忧也蔓延至金融稳定层面。美国金融板块遭遇沉重抛售，美国KBW银行指数跌4.85%，创去年4月关税冲击后的最大单日跌幅。高盛跌超7%，杰富瑞跌超9%、阿波罗全球管理跌8.57%。抛售也外溢至金融服务板块，美国运通跌7.88%，领跌道指成分股。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌，道指跌1.05%；标指跌0.43%；纳指跌0.92%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数跌0.02%。法国CAC 40指数跌0.47%。英国富时100指数涨0.59%。

债市：美国十年期基准公债收益率约3.94%，较上一个交易日跌6个基点。

商品：黄金涨1.88%，报5278.6美元/盎司。WTI原油涨2.78%，报67.29美元/桶。

外汇：美元指数跌0.14%，报97.64。美元/日圆跌0.04%，欧元/美元涨0.17%。

加密货币：比特币24小时内跌2.4%，目前报65868美元。以太币24小时内跌4.85%，目前报1936美元。

港股：恒指夜市期指收报26465点，跌143点，较昨日恒指收市26630点，低水166点，成交18840张。国指夜市期指收报8827点，较昨日国指收市低水32点。

宏观要闻

特朗普称美与伊朗续谈判，警告“有时候不得不打”

特朗普周五表示，他希望与伊朗达成协议，并透露美伊将于周五继续进行更多谈判。当被问及是否会对伊朗动用军事力量时，他表示“并不想这样做，但有时不得不这么做”，认为伊朗没有本着诚意和良心进行谈判。

特朗普称，对当前局势并不满意，但仍希望透过谈判解决问题，认为伊朗要是达成协议，那才是明智之举，相信一切都会有好的结果，美方将观察伊朗局势如何发展，尚未作出最终决定。特朗普重申，伊朗没有说出关键那句话──不拥有核武，再次重申伊朗不能拥有核武器。

瑞银下调美股评级，警告政策和估值等多重风险

瑞银将美股在其100%股票投资组合中的评级下调至基准，即中性配置，同时维持对新兴市场股票的超配。该行指出，美国市场面临多重不利因素，包括与其他地区相比经营杠杆低、美元存在下行风险、回购收益率表现平淡以及估值高企。按美元计，美国市场相对于全球市场的回撤幅度创近15年来最大，Andrew Garthwaite带领的策略团队在2月27日的客户报告中表示。尽管人工智能兴起、美国经济增长远超预期，以及美国总统特朗普撤回部分关税

美国1月最终需求PPI升2.9%，高预期

美国1月最终需求生产物价指数(PPI)按月上升0.5%，预估为升0.3%；按年上升2.9%，预估为涨2.6%。期内，扣除食品和能源的最终需求PPI按月上升0.8%，预估为升0.3%；按年上升3.6%，预期为升3%。扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI按月上升0.3%，按年上升3.4%。

摩通:对AI担忧过度，现是优质软件股最佳抄底时机

随着人工智能(AI)恐慌交易持续发酵，美股软件股近几周表现惨淡。摩根大通认为，市场反应过度，现今愿意排除干扰因素的投资者或许正面临着近年来优质软件公司最佳的入场时机之一。

摩通分析师在最新报告中指出，市场正在为一场数年后才会发生的灾难计价。AI全面取代企业软件最早也要到2028年以后才能实现。目前的工具只是辅助工作流程，而非取代它们。虽然这种担忧不无道理，但投资者所设定的时间表却并不现实。

特朗普发文呼吁最高法院重审或再审其关税政策案

特朗普在社交平台发文表示，美国最高法院最近关于关税的裁决可能会让数百亿美元回流到那些多年来一直在“剥削”美国的国家和公司，而根据这个裁决，他们实际上可能会继续这样做，甚至在更高的水平上。我相信最高法院并没有考虑到这一点！那些利用我们几十年、获得了不该得到的数十亿美元的国家和公司，现在竟然有资格获得一个前所未有的不义之财，这实在是让人失望，至少可以这么说。本案是否有可能重审或再审？

美国企业2月披露回购计划达2330亿美元 创历年同期新高。根据Birinyi Associates汇编的数据，美国企业2月已披露2330亿美元股票回购计划，创历年2月最高水平，为史上单月第三高。从数量来看，为为历年2月第二高水平，共有约205家公司批准回购计划。该机构总裁Jeffrey Rubin表示，今年以来已宣布的回购总额达到3270亿美元，超过2025年同期水平，创下年初前两个月的新纪录。

全球公司要闻

特朗普下令美国政府机构停止使用Anthropico产品

特朗普周五宣布，美国政府机构将停止使用人工智能供应商Anthropico的产品，包括国防部在内的使用Anthropic产品的机构将有六个月的“逐步淘汰期”。特朗普在社交媒体上发文称，Anthropico犯了一个灾难性的错误，试图强迫国防部遵守他们的服务条款，而不是美国宪法，故此已指示美国政府所有联邦机构立即停止使用Anthropico的所有技术。

Anthropic并未于周五限期前决定同意让美国国防部在所有合法用途下不设限制使用其AI模型。

OpenAI完成1100亿美元融资

人工智能（AI）研究公司OpenAI宣布完成了规模高达1100亿美元的融资。其中亚马逊投资500亿美元，英伟达投资300亿美元，软银投资300亿美元。此轮融资使该公司投前估值达到了7300亿美元，较去年10月一次二级融资中5000亿美元的估值大幅提升。

周五也有报导称，OpenAI预计将在三月底前从金融投资者处再筹资100亿美元。公司此前预计，从现在到2029年将烧掉2190亿美元资金，然后到2030年实现现金流回正。

戴尔暴涨21% 预期本财年AI服务器收入翻倍

AI服务器制造商戴尔科技周五收涨21.93%。公司周四在一份声明中表示，对于截至2027年1月结束的当前财政年度，预计人工智能服务器收入约为500亿美元，同比增加103%。