美联储降息落地！未来将暂停降息? 鲍威尔：特朗普不影响政策

投资慧眼Insights - 美联储如期降息25基点，但对未来降息持开放态度。市场预计2025年将暂停降息。

美东时间11月7日，美联储宣布将利率下调25个基点，联邦基金利率目标区间从4.75%-5%调低至4.5%-4.75%，符合市场预期。

决议声明中，删除了“对通胀持续迈向2%更有信心”的说辞，引发市场对美联储12月可能暂停降息的猜测。

美联储主席鲍威尔在记者会上表示，未来降息根据需要可快可慢。如果经济保持强劲，而通胀率没有持续向2%迈进，会更缓慢地减少政策限制。而如果劳动力市场意外走弱，或者通胀率下降速度快于预期，可以更快地采取行动。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储在12月降息后，明年1月将暂停降息。12月降息25个基点的概率为74.7%，不降息的概率为25.3%。

【图源：CME FedWatch Tool】

特朗普上台将影响降息？鲍威尔：暂时不影响

在特朗普胜选美国总统后，市场对美联储可能以更慢步伐降息的猜测不断上升，因为限制非法移民和实施新关税的政策可能会推高通胀。

对此鲍威尔表示，短期内美国大选对货币政策没影响，但未来财政政策影响会考虑在内。

“原则上，任何美国政府的政策，都可能随着时间推移产生经济影响，因此，连同无数其他因素一起，这些经济影响的预测将被纳入美联储的经济模型中，并被考虑在内。”

此外，对于市场关心特朗普会否会令他下台的问题，鲍威尔连答四个“不”字。

他斩钉截铁地称，就算特朗普要求他辞去美联储主席一职，他也不会从命，而且法律不允许美国总统解雇或者降职美联储高级官员。

之前特朗普经常抨击美联储和鲍威尔，甚至威胁要将他撤职，认为其放松货币政策的速度不够快，阻碍美国经济繁荣。今年10月特朗普还称，美国总统应该有权参与利率决策。

有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos指出，特朗普当选引发市场热情并推高长期利率，如果未来通胀下降的进程停滞，或者金融市场热情高涨引发通胀可能超过美联储目标的担忧，官员们可能会对继续逐次会议稳步降息持更多的保留态度。

巴克莱银行预计美联储在2025年仅会进行两次降息，野村证券更为悲观，预计明年只会降息一次。