美元/日元高位震荡，152考验迫在眉睫【外汇周报】

上周（4/1-4/5），美元指数跌0.2%，非美货币涨跌不一。其中，欧元涨0.4%，日元跌0.2%，澳元涨0.9%。

【图源：MacroMicro；日期2024/4/1-2024/4/5】

【图源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/4/5】

上周，欧元/美元（EUR/USD）涨0.4%，结束三周连跌。美国ISM数据的走弱和欧元区PMI数据的走强支撑了欧元，但随后美非农数据的走强支撑了美元反弹，欧元/美元有所回落。

数据显示，美国3月ISM服务业指数51.4，不及预期的52.8，其中市场高度关注的价格指数创四年新低。而欧元区3月综合PMI从2月份的49.2攀升至50.3，重回扩张区间。“欧强美弱”的经济数据使得欧元/美元大幅上涨。

不过美国3月非农超预期大增30.3万人，超过市场预期的21.4万人，同时失业率下滑。这表明了美国劳动力市场仍然强劲，同时强化了美联储不急于降息的市场预期，欧元/美元也因此回吐了部分涨幅。

根据芝商所FedWatch工具，目前市场对美联储降息的预期时间节点从6月推迟到了7月，6月降息的概率为48.4%，7月降息的概率为68.7%。

【图源：CME FedWatch Tool】

本周欧洲央行（ECB）将举行利率决策会议，欧央行何时降息成市场焦点。经济学家们仍预计欧洲央行将在6月份的会议上首次降息，这也意味着欧洲央行在货币政策方面正在抢跑美联储。

Mitrade分析师：

本周关注ECB议息会议和美3月CPI。如果美通胀数据超预期，将支撑美元、打击欧元。此外，若欧央行行长拉加德释放鸽派信号，欧元可能会进一步承压。

技术面上，欧元/美元涨至100日均线后遇阻，目前在200日均线附近震荡。若持续在200日均线下方，则进一步回落风险加大，支撑点位看1.070。相反，若反弹向上，阻力位看1.087、1.091。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.2%。尽管日本官员一再就日元贬值发出警告，但日元的空头押注仍在增加。

根据美国商品期货交易委员会的最新数据，在截至4月2日的一周内，对冲基金和资产管理公司持有的日元空头净额升至148388份，为2007年1月以来的最高水平。

许多投资者相信，鉴于日本与美国之间不断扩大的利率差距，日元还有进一步走软的空间。

【图源：MacroMicro；美元/日元 VS 美日10年期国债利差】

野村证券指出，日本当局可能在日元跌至152上方进行干预，日元跌向155加息预期将上升，如果与通胀挂钩债券所反映出的通胀预期达到2%，那么日元将跌破170。

美国银行认为，即便日本央行试图干预抬高汇率，但如果美联储不放松货币政策，干预也将无效。如果美联储推迟降息，日元可能跌至160。

Mitrade分析师：

美元/日元的走势，一方面取决于美联储的降息路径，另一方面受日本央行干预/加息影响。在没有实际干预的前提下，预计美元/日元未来将再次上探152。

技术面上，美元/日元呈区间震荡走势。若突破关键阻力位152，下一目标位看153。相反，若迟迟未突破，本周或重现横盘整理行情，震荡区间为149-152。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】