澳元汇率大反弹！通胀超预期，澳洲央行降息周期已终结？

投资慧眼Insights - 市场预期澳洲央行降息周期已终结，而美联储还会继续降息。因此2026年澳元/美元大概率继续上涨。

11月26日，澳元/美元（AUD/USD）上涨0.6%至0.6505，连续第4日上涨。

消息面上，澳大利亚10月CPI（消费者物价指数）同比增3.8%，超出预期的3.6%。市场对澳洲央行降息押注有所下降。

此外，美国经济数据利好美联储12月降息，进一步打击了美元的走势。

【图源：TradingView；2025年澳元/美元（AUD/USD）走势】

凯投宏观表示，澳大利亚最新的CPI数据表明，通胀压力几乎没有减弱的迹象，降息在短期内被提上央行议程的可能性很小。“如果将于下周公布的国民经济核算数据（GDP）也显示产能压力上升，那么宽松周期很可能已经结束。”

澳洲央行12月降息无望，2026年会降息/加息吗？

12月9日，澳洲央行（RBA）将公布最新利率决议。目前，市场普遍预期其将维持利率在3.60%不变。

对于2026年利率走势，机构看法不一。有些认为澳洲央行仍有降息可能，但瑞银等机构反而预测2026年将出现加息。

“当前通胀上升趋势愈发明显，令人担忧。未来一年内，消费者物价指数很可能持续高于澳大利亚储备银行的目标区间。”瑞银集团分析师Stephen Wu预计，2026年最后三个月，澳洲央行将加息。

Barrenjoey首席经济学家Jo Masters也表示，虽然加息门槛极高，但澳洲央行很可能在2026年采取行动。“通胀最后阶段可能需要更紧缩的货币政策。2026年完全看不到降息路径。”

澳元2026年继续涨？

荷兰国际集团分析师Francesco Pesole表示，澳元有望成为明年G-10货币中的佼佼者。

“我们认为，到2026年第二季度，它将拥有G-10中最高的利率，因为我们预计澳洲央行只会再进行一次降息。”Francesco Pesole表示，特别是考虑到贸易关系的改善，澳洲的增长前景看起来是积极的。