黄金重回3400美元！多空博弈升级，未来何去何从？

投资慧眼Insights - 黄金需突破3435美元/盎司，才能打开更大向上空间。

7月21日，黄金价格涨超1%，突破3400美元/盎司，有望打破多日来的窄幅震荡格局。

随着8月1日特朗普关税最后期限临近，市场避险情绪重燃。此外，美元疲软也助涨了金价走势。

【图源：TrdingView；2025年黄金价格走势】

美联储理事沃勒支持7月降息，总统特朗普也一直威胁解雇主席鲍威尔，种种因素制约了美元的反弹。尽管如此，在通胀顽固且经济数据显韧性的背景下，美联储提前降息概率依旧较小。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储在下周议息会议上维持利率不变的概率为97.4%。

【图源：CME FedWatch Tool】

未来黄金走势如何？

分析指出，从技术面上，黄金需突破3435美元/盎司，才能打开更大向上空间。

从基本面上看，关税谈判仍是黄金价格的关键催化剂。若美欧达成贸易协议失败，黄金价格或再度冲高。

此外，降息前景也需高度关注。若鲍威尔释放鸽派信号，将打击美元，进而利好黄金走势。