WTI原油走势：美伊谈判进入关键一周！油价于关键时间窗口破位下行

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WTI原油重挫6%，美伊谈判进入关键一周！

周一（5月25日）WTI原油跳空低开挫逾6%至时段低位90.3美元，刷新自5月7日以来逾两周新低。值得留意的是，WTI原油于过去三个交易日均录得下跌，击穿100美元关口，且恰逢5月25日关键时间窗口，技术上看此次破位下跌具有重要参考意义，若油价于短期内无法有效收复跌幅，需警惕油价中期下行趋势开启的可能。

消息方面，上周末有消息显示美伊双方接近签署一份有效期为60天的谅解备忘录。内容包括延长停火60天，以便双方就永久结束伊朗战事达成“最终协议”，期间霍尔木兹海峡将进行排雷并重新开放，双方下一轮会谈或于6月5日举行等。另外，这份谅解备忘录包括“承诺”伊朗不会拥有核武器。

美伊双方截止撰稿时并未就协议达成一致，但市场对美伊于数日内签署持乐观态度。但实际上，协议仍存在破裂的可能。目前美国方面在核问题及海峡管理权的态度仍然强硬，但或可在伊朗资产解冻、解除对伊朗制裁上作出让步。

而伊朗方面的表态则模糊不清。伊朗方面指出，一旦可能宣布达成谅解，就应立即解冻部分冻结资产，并确保伊朗能够完全使用这些资产。伊朗媒体则坚称，即使达成协议，霍尔木兹海峡也将继续由伊朗管辖。而此前伊朗最高领袖穆杰塔巴下达指令，要求境内的浓缩铀不能运往外国。

无论如何，美伊谈判进入关键一周。可以预见的是，一旦美伊达成协议，通胀担忧有望缓解，并为新任美联储主席沃什年内实施其降息+缩表提供可能性。

若美伊协议达成，油价后市如何研判？

笔者提醒，伊朗一直将霍尔木兹海峡封锁视为对抗美国的重要武器，因而霍尔木兹海峡的全面通航或难以一蹴而就，预计伊朗或将尽可能将海峡通航时间延后。

国际能源署一份报告中指出，美国和其他国家仅调集该地区的扫雷舰艇和设备就需要数周时间。在海峡清除地雷之前，保险公司可能会要求船舶由护航人员护送，并采取其他安全措施，这将导致延误并增加航运公司的成本。

道琼斯能源首席分析师Denton Cinquegrana指出，穿越霍尔木兹海峡的超大型原油运输船，载油量达200万桶，但航速却只有约每小时14英里，基本上如同在水上骑自行车。他预期，如果冲突可以在6月底结束，那么意味着敌对行动持续了18周，而原油市场恢复供应的时间也差不多要18周。

考虑到随着夏季需求高峰期和各国补充战略石油库存的潜在可能，原油市场下半年或继续呈现短缺态势。这意味即便美伊达成协议，国际油价整体或有望保持坚挺。

WTI原油技术分析：破位下行，短期或面临进一步下跌

WTI原油日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，WTI原油于笔者提及的5月26日前后时间窗口破位下跌，同时AO指标显示看跌动力增强，暗示下行动力正在增强。若短期内WTI原油无法有效收复100关口，后市料将进一步下行考验85美元支撑。