豐田汽車(7203)Toyota股票 | 美股股價走勢行情分析

7 分鐘
更新於 2023-6-13 08:38
Alison Ho

▶ Toyota股票股價行情走勢分析 2023


2023年1月豐田汽車(7203)Toyota股票行情走勢


Toyota2023年1月股價走勢圖

(Toyota2023年1月股價走勢圖,圖源:Tradingview)


一月份豐田股價有所上漲,從開年的$138到月底的$147,整體漲幅6.5%。1月初豐田宣佈了在北美地區的業績,2022年最後一個季度銷量同比增長13.1%。儘管22年全年銷量下滑9.6%,但四季度兩位數的增長似乎給2023年帶來了些希望。


2022年對於全球汽車行業來說是非常糟糕的一年,隨著芯片短缺以及利率上漲的負面因素,整個行業的銷售量降為11年來的最低數值。


而這種情況在新的一年並未得到解決,1月中,豐田旗下的雷克薩斯宣布受到零部件短缺的影響,將限制日本經銷商訂單的數量。而這種產能限制很有可能在23年進一步抑制銷量的增長。


2023年2月豐田汽車(7203)Toyota股票行情走勢


Toyota2023年2月股價走勢圖

(Toyota2023年2月股價走勢圖,圖源:Tradingview)


2月份汽車類股票大部分表現都不佳,Toyota股票下滑8.7%、福特(F.US)下滑10.6%、通用汽車(GM.US)下滑1.5%。不像其他科技行業,投資者似乎對汽車行業2023年依舊持較為悲觀的情緒。


供應鏈短缺持續困擾著所有汽車製造商,而購車利率從去年1月的5.3%飆升至今年2月的8.4%,讓消費者對於買車更加望而卻步。


此外,日本汽車製造商將面臨更高的人工成本。2月底,豐田同意了工會提高薪資的請求,上調比例20年以來最大幅度。其競爭對手本田汽車(HMC.US)也宣佈上調工資5%。而此舉對於造車企業來說也屬無奈之舉,受到通脹等經濟影響,整個日本的平均工資都在上漲,是自1997以來增長最大幅度。


原本成本就在上升的汽車製造商,人工成本再次增加,利潤率將會進一步下滑。高成本的日本汽車製造商,對於投資者的吸引力將會減弱。


漲跌皆可盈利』 注冊Mitrade尋找雙向交易機會>>


▶ Toyota(TM.US)股票股價歷史行情走勢分析


2022年Toyota股票股價行情分析


Toyota2022年股價走勢圖

(Toyota2022年股價走勢圖,圖源:Tradingview)


2022年無疑是全球汽車市場被嚴重打擊的一年。豐田在這一年的股價下滑26%,而他的表現並非最差的。福特(F.US)、大眾(VWAGY.US)以及通用(GM.US)汽車股價均下滑超過44%。股價大幅度下跌很大原因是由於芯片和其他零部件短缺導致整車的產量和銷量都被大幅限制所造成的。


美國22年汽車總銷量為1370萬台,同比下滑8%,這是近11年以來最低的數字。不僅如此,全球範圍內的銷量都在下滑。根據歐洲汽車製造協會的數據,22年商用車註冊量下滑14.6%。市場沒有看到未來汽車行業復蘇的跡象,2023年依舊會被這些問題所困擾。


2021年Toyota股票股價行情分析


Toyota2021年股價走勢圖

(Toyota2021年股價走勢圖,圖源:Tradingview)


2021年,豐田漲幅達到20%,儘管大部分時間都是橫盤,但5月~6月由於公司的業績和預期,大幅拉升其股價從$150至$180左右。


一方面,21年4月豐田在美國的汽車銷量增長182.6%,遠超市場普遍預期。而APV以及SUV車型都實現了超過200%的增長。這時的市場呈現一片欣欣向榮的場景,不僅是銷量在增長,汽車價格也在全面飆升,整個汽車行業的利潤率都大幅提高。


另一方面,華爾街分析師對豐田的銷售預期和戰略部署都持十分樂觀的態度。儘管豐田相比於其他競爭對手來說進入電動車市場較晚,但公司強調將在2050年擴增70款電動車並實現碳中和。花旗美國銀行的分析師都認為,這種戰略部署是可行且十分重要的。


▶ 豐田汽車(7203)公司簡要介紹


公司介紹


豐田公司成立於1937年,從事汽車製造、汽車銷售以及金融方面的業務。公司在全球200個地區和國家銷售汽車,在日本、北美、歐洲以及亞洲等地區佔據重要地位。其出色的汽車交付量和不斷增長的全球市場份額使之成為汽車行業的龍頭之一。公司在多地上市,除了日本股票外,還可以在美國和英國交易所進行股票交易。


豐田汽車公司基礎信息表



公司名稱

豐田汽車公司

股票代碼

日本:7203

美國:TM

英國:TYT

市場

東京證券交易所

名古屋證券交易所

紐約證券交易所

倫敦證券交易所

產品類別

  • 小型車&轎車

  • 卡車

  • SUV

  • 電車

上市年份

1984

公司網址

https://www.toyota.com/

財年截止日期

3月31日

行業領域

汽車製造


豐田汽車公司主營業務


公司有兩項主營業務:汽車業務及金融業務。


業務

介紹

營收占比

汽車業務

包括設計、製造、組裝和銷售轎車、貨車及卡車等商用車;銷售相關零部件及配件

92.4%

金融業務

包括為經銷商及其客戶購買或租賃豐田汽車提供貸款

7.6%


▶ Toyota最新財務分析


2月份,Toyota美股市場發布了最新的2023財年Q3財報。每股收益和利潤雙雙超出預期:每股收益為每股收益為$3.78超過了$3.66的普遍預期。Q3營收為6916億美元,超過預期的6812億美元。


儘管營收有所增加,但利潤率卻受到來自俄羅斯地緣政治以及原材料成本大幅上漲的負面影響,毛利潤同比下滑17.6%,經營利潤下滑17.1%。而這種下滑很有可能在2023年持續,根據豐田汽車財報中的預測,2023財年全年經營利潤率預計6.7%,而22財年利潤率為9.5%。

 


22.04~22.12

21.04~21.12


22.04~22.12

營收

274640億日元

232670億日元

銷售量

649.1萬輛

營業利潤率

7.6%

10.9%

本益比(TTM)

10.68x

净利润率

7.2%

10.2%

殖利率(TTM)

2.86%

基本每股收益

138.78日元

166.45日元

ROE

9.3%

現金和現金等價物

60220億日元

61136億日元

EV/EBITDA

10.4x

 

▶ 影響豐田汽車(TM.US)Toyota股票價格相關因素

◆  供應鏈情況


2022年汽車行業受到供應鏈中斷的影響非常嚴重,美國市場汽車交付量同比下滑8%,歐洲市場下滑14.6%。供應鏈主要受到汽車配件以及微芯片的短缺所導致,豐田公司也因此下調了2023年產量的預期值。公司認為這種情況在短期內不會得到緩解,很有可能和22年的情況一樣糟糕。


除了在汽車配件和微芯片上存在短缺,用於製造電池的稀土金屬以及其他電池元件也出現採購難的問題。以目前來看,和電池相關的需求更複雜,短期內難以解決。


而這種供應鏈問題會降低豐田汽車的實際產量,投資者也會對公司持有悲觀情緒。如果2023年下半年供應鏈問題能夠得到一定的緩解或恢復正常。投資者信心增強,股價也會隨之上漲。


◆  利率變化


目前美國汽車貸款利率比任何時候都要高,而豐田在美國地區的銷售量佔到28.5%。根據Edmunds的數據,上個季度,15.7%的新車購買者月供超過1000美元,創下行業新高。高利率意味著要花比以前更多的錢才能貸款買到車。多數消費者不願在高利率的環境下貸款購買新車,只有信用良好且收入穩定的消費者才有可能買得起新車。而這種局面將會拉低整體汽車銷售量。


豐田的經銷商也在試圖幫助客戶抵銷利率費用上漲所帶來的影響,但如果利率在2023年持續上升,整個行業的負擔問題只會更加嚴重。投資者應持續關注貸款利率的變化,只有利率下降才能刺激美國消費者重新開始購買公司汽車的慾望,從而拉動豐田股價的上漲。


◆  管理層變動


2月份,豐田宣佈管理層變動,豐田章男將辭去CEO,4月1日開始將由佐藤浩司將擔任CEO。此舉動被市場認為是新轉變的契機。由於豐田在電氣化競賽中一直落後於其競爭對手,很多投資者認為豐田會逐漸失去市場龍頭地位。而新任CEO則被視為能夠帶領企業向能源汽車集中發力的最好轉機。


但由於豐田章男在09就開始擔任CEO,解決了當時因為豐田汽車潛在缺陷而帶來的危機,被認為是強而有力的豐田代言人。此次辭去CEO的動作也讓投資者出現更多的擔憂,質疑新任CEO是否真的能夠管理好龐大的豐田公司。


管理層的變動通常能夠為企業帶來非常大的轉變,如果新任CEO佐藤浩司能夠在未來幾年做出更好的成績,則將會拉動豐田的股價提升到另一個高度。


▶ Toyota股票股價預測


根據CNN的數據顯示,17位分析師對豐田汽車未來12個月的平均價格預期為$168,最高預期價格為$198,最低為$117。這次評估較上次上漲20.28%。整體分析師對於豐田汽車的態度保持【中性】狀態。市場普遍認為,汽車無論從需求層面還是製造層面都存在壓力,利潤率很有可能在2023年進一步下滑10%左右。


●  UBS分析師維持【中性】評級,並將目標價格從1950日元下調至1850日元


●  花旗銀行的分析師也將【買入】下調至【中性】,並將目標價格從2800日元下調至2000日元


●  Jefferies的分析師維持【持有】評級,將目標價格設定為$179.41


整體來看,由於市場處於不穩定的狀態,分析師對豐田未來股價的預測更為謹慎且悲觀。


漲跌皆可盈利』 注冊Mitrade尋找雙向交易機會>>


▶ Toyota股票投資優勢及風險


Toyota股票投資優勢:龍頭地位


豐田汽車憑藉著強勁的汽車交付量和主導地位在競爭對手中脫穎而出。


根據Statista的數據,公司在2021年全球市場排名中占到第一,10.5%的市場份額,和第二名拉開很大的差距。龍頭能夠在市場中獲得的優勢十分明顯,當市場存在過多不確定因素時,龍頭地位的公司抗風險能力更強,股價則更加穩定。此外,當市場情況變好時,龍頭股股價很有可能最先啟動,為投資者帶來了更多的收益。


(圖源:Statista)


Toyota股票投資優勢:多元化地區&業務


對於宏觀經濟不穩定的情況下,地區的多元化能幫助企業更好的分散風險。豐田汽車在亞洲、歐洲、北美及日本的市場份額較為平均。即使某一地區的銷售額下滑,也不會為公司的財務數據帶來較大的影響。從豐田對於23年最新的預測來看,即使亞洲和歐洲地區的銷售量預計減少,但調整後的汽車銷量並沒有改變。這就是地區多元化的銷售所帶來的業績穩定。

    

2023年豐田汽車銷售預測

(2023年豐田汽車銷售預測,圖源:豐田投資者官網)


此外,豐田目前的產品組合也十分豐富。目前除了傳統的燃油汽車,還有油電混合汽車。對於市場競爭激烈的純電力汽車,1月初剛剛投產第一款產品。而根據德勤的數據來看,目前全球消費者對於純電動汽車的偏好依然屬於小部分,多數消費者仍傾向於燃油或混合動力汽車。這對目前的豐田來說,更為有優勢。 

   

(圖源:德勤官網)


Toyota股票投資優勢:高股息


對於投資者來說,在市場不好的情況下如果公司能夠派發股息,則是很好的投資標的。豐田這一點上做的很好,殖利率在2022年較為困難的時期還能夠達到2.3%,高於同行業。實際上,豐田長久以來的殖利率就很高。儘管疫情出現後,為公司的利潤帶來了很大的不確定因素,但仍能保持在2%以上十分難得。高股息同時也證明,豐田對股東方面十分友好。


2013~2023豐田殖利率走勢

(2013~2023豐田殖利率走勢,圖源:Finbox)


Toyota股票投資風險:宏觀風險


對於汽車行業來說,目前比較大的風險依然來源於宏觀層面。


全球經濟衰退,讓消費者收緊錢包不再消費這種非必需品。而原材料緊缺和人工成本上升,製造商被迫提高價格又影響了需求。從而陷入一種惡性循環:消費者因為經濟衰退不願購買汽車 — 汽車成本上升因此提升銷售價格 — 汽車價格更貴,消費者更不願購買。


此外,地緣政治風險、半導體稀缺、通貨膨脹等不確定因素並未消退,2023年汽車行業很有可能依然陷入這種困境擺脫不掉。詳情可參考第五部分:影響豐田汽車價格相關因素。


Toyota股票投資風險:謹慎的戰略部署


目前市場普遍認為豐田的戰略部署過於保守。公司對於電動汽車的態度是謹慎的,更願意通過用電動車逐漸取代舊款汽車的方式緩慢進行。儘管這種戰略看起來風險更低,但對於全球政府大力支持電動汽車發展的環境下,豐田的策略很有可能讓其他對手佔領龍頭地位。


根據麥肯錫的預測,到2035年最大的汽車市場將由電動汽車作為主導。大部分傳統汽車公司已經發布了至少1~2款純電動汽車產品測試市場。而豐田在23年1月才開始投產第一款電動雷克薩斯,在美國產量預計不到5000台。如果麥肯錫的預測是真實的,那麼作為全球龍頭的豐田汽車轉型則過於緩慢了。


漲跌皆可盈利』 注冊Mitrade尋找雙向交易機會>>


▶ 總結


豐田汽車並非一隻潛力成長股,而是歷史悠久且在未來充滿穩定增長的股票。雖然不能為投資者帶來天文數字的回報率,但其全球領先的銷量和企業的盈利能力確實能夠推動企業價值穩定提高。隨著22年股價下跌26%,公司目前的估值對於價值投資者來說是非常有吸引力的。


然而隨著管理層的變動,企業戰略佈局的調整,未來的豐田會去向何處仍然有待觀察。由於宏觀不確定因素太多且較為複雜,儘管公司價值依舊存在,投資者仍須謹慎考慮。

▷ 在缐交易股票、黃金、外匯、比特幣金融市場


◆ 行業權威監管及授權,贏得全球客戶的信賴

 零售客戶存款依照監管法規要求按需單獨存放在信托賬戶

 為您提供賬戶負數餘額保護,讓您能夠控制交易風險

 真誠專業的客戶服務團隊,24小時線上支持


illustration
常見問題
我該如何投資Toyota股票?
豐田公司在多地交易所上市,可以通過海外券商購買豐田的日本股票、美國股票或英國股票。 除此之外,也可以通過差價合約(Contract for differences, CFD)進行交易。差價合約是一種金融衍生品。可以在沒有股票所有權的情況下隨時隨地自由地交易股票。如果使用差價合約對豐田公司進行投資,則可以使用更高的槓桿和更低的費率,這意味著投資者只需要投資一小部分的現金就能獲得更高的回報。
Toyota股價2023年會上漲嗎?
或許下半年有更多上漲的機會。 以目前的情況來看。豐田所面臨的大多數問題都無法解決:貸款利率依然上升,2月份已經達到8%的驚人利率,這將使消費者更加不願意貸款買車;芯片短缺問題持續無解,芯片製造商的產能在短期內很難滿足需求,也不太會有大規模新的供應商出現;通脹以及勞動力的問題還在拉升公司的費用成本,就算銷售增長,這些成本也會拉低利潤率。 由於以上複雜的原因,豐田也不得不多次修改生產計畫從而更好的預測2023年的銷售數據。公司在最近的一個採訪中表示“23年初與22年的情況十分相似... 目前的共識是今年下半年能夠進入到一個更正常的生產環境。”這表明,企業也無法控制住2023年所面臨的負面因素,這將導致豐田的股價處於不穩定的狀態。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


這篇文章有幫到您嗎?
相關文章