Amat股價 | 股市股票行情走勢分析(Applied materials inc)

6 分鐘
更新於 2023-3-30 09:26
Alison Ho

▶ 應用材料AMAT2023年股價走勢


Amat 股價實時行情走勢:

(圖源:Mitrade)


Amat 股價一月行情走勢分析:觸底反彈


2023一月份AMAT.US股價走勢圖

(2023一月份AMAT.US股價走勢圖,圖源:Mitrade)


新開年的一月份,應用材料(AMAT.US)終於擺脫了下跌趨勢,迎來了新的上漲。整個一月份上漲15%,超出許多半導體同行公司的漲勢,同時應材股價也回到了2022年上半年的水平。一月份上漲主要受到了行業預測利好以及分析師調整評級所推動。根Garner的數據顯示,全球半導體23年營收將增長1.1%達到6017億美元。


分析師們在新的一年對包括應用材料公司在內的半導體設備公司充滿信心Stifel的分析師非常看好應用材料公司在工藝技術上所佔據的領導地位以及多元化業務模式,並將目標價格定為$132花旗分析師認為消費市場相關的半導體將在下半年逐漸穩定,半導體設備公司相較半導體其他細分領域公司更具潛力,为應材公司設定了$175的高目標價格。 



Amat 股價二月行情走勢分析:財報利好


2023二月份AMAT.US股價走勢圖

(2023二月份AMAT.US股價走勢圖,圖源:Mitrade)


二月份的股價相對較為平穩,截止到月底收盤價格,整個2月僅下跌2.5%。2月份應用材料公司宣佈了第一季度業績以及預期展望,兩者均超出爾街預期。營收同比增長7%至67.4億美元,而分析師預計為66.9億美元。同時,公司對下季度的營收預期為64億美元,分析師的預測為63億美元。


同時,市場對應用材料公司今年的預期更為樂觀。受益於全球供應鏈的回流本地化,對於新建晶圓廠以及新的工具需求將會增長,而應用材料公司將會從中收益。


但消費端的需求預測將在2023年持續疲軟,因此整個半導體行業依然會受到下行影響。例如2023年個人電腦消費市場,摩根士丹利將預期從2.6億台下調至2.49億台。該數據預示著電子消費在23年持續下跌,而芯片作為電子消費品重要的元件需求量也會減少。


▶ 應用材料AMAT股價歷史行情分析


Amat 股價2022歷史行情分析:負面市場環境打壓半導體行業


2022全年AMAT.US股價走勢圖

(2022全年AMAT.US股價走勢圖,圖源:Mitrade)


2022年對於整體半導體行業是痛苦的一年。受到全球經濟影響,抑制了市場對芯片產品的需求,2022年下半年半導體行業幾乎陷入了停滯狀態。此外,匯率上漲使美元更加強勢,這對美國半導體公司來說無疑是雪上加霜,向海外銷售產品和服務都變得更為艱難。


在這種低迷的環境下,AMAT股價全年跌幅38%,從開年的$156到年底僅剩$97。投資者在這期間越來越擔心半導體行業週期的低迷將會持續下去,分析師則認為這種悲觀情緒將應用材料公司的股價推向了超賣狀態。



Amat 股價2021歷史行情分析:紅利推動增長



2021全年AMAT.US股價走勢圖

(2021全年AMAT.US股價走勢圖,圖源:Mitrade)


2021年AMAT可以說是半導體行業最大贏家之一,全年漲幅超過82%。由於2020年的新冠肺炎全面爆發,加速了全球向數字化轉型的進程,從而拉動半導體需求整體提升。而這一旺盛的需求在2021年則表現的更為強烈,整個半導體行業陷入了缺芯的狀態。


芯片製造商受到缺芯的影響,對製造設備的需求量大幅增加。而應用材料公司則在這種強烈需求的紅利中拉動了整體業績上漲,利潤率的大幅提高。在2021年中的每個季度業績,公司都超出了分析師預期。營收增速以34%的比率高速增長,經營利潤率也從疫情前2019年的23%增長近7個百分點到30%。


▶ 應用材料AMAT(Applied materials inc)简要介紹


應用材料公司介紹


應用材料(AMAT.US)公司成立於1967年,是一家為半導體、顯示器以及相關行業提供製造設備、服務和軟件的公司。其客戶包括:半導體芯片、液晶及OLED顯示屏、其他電子設備製造商。台積電(TSM.US)、英特爾(INTC.US)、三星(SSNLF.PK)等半導體巨頭都是其重要的客戶。



應用材料公司主營業務


公司主要分為三個業務:半導體系統、應用全球服務(AGS)、顯示及相關市場。

 

業務

介紹

營收占比

半導體系統

(Semiconductor   System)

負責開發、製造和銷售各種用於生產半導體芯片的製造設備。

76.6%

應用全球服務

(Applied Global   Service)

負責提供集成解決方案,優化設備和晶圓廠的性能以及生產力。包括設備升級、服務、再製造的早期設備,和半導體、顯示器以及其他產品的自動化軟件。

20.3%

顯示及相關市場

(Display and Adjacent Markets)

負責用於電視、顯示器、筆記本電腦、平板電腦、智能手機等LED屏、OLED屏和其他顯示屏製造設備。

2.5%

(注:營收數據基於2023Q1財報)



應用材料公司股票介紹

 

公司名稱

Applied Material. INC

股票代碼

AMAT

市場

納斯達克

市值

$98.346B

上市年份

1972

每股收益(TTM)

$7.46

財年截止日期

10月30日

本益比(TTM)

15.60

行業領域

半導體設備

殖利率

0.89%

(數據採用日期:2023.03.08)



台灣應材公司介紹


台灣應材是應用材料公司在台灣於1989年設立的子公司。目前台灣應材有多個製造中心和實驗室,包括台南的製造中心、晶圓再生中心、亞洲零組件物流中心以及2座顯示器實驗室。


由於應材公司屬於半導體製造行業重要環節的企業,台灣應材也十分受到台灣政府的重視和支持。在第二個台南顯示器實驗室建成後,台南市長表示,代表台南市民感謝應用材料公司的加碼投資。


▶ 應用材料公司2023Q1財報分析


應用材料公司在2月中旬發佈了最新一季度的財報。受益於汽車和工業芯片製造設備的需求上漲,本季度的業績十分亮眼。


業務層面,受到核心半導體系統部門的增長,整體營收達到67.4億美元,同比上漲7%,超出分析師所預期的63億美元。非公認會計準則下的每股收益為$2.03,也同比上漲7%。對未來展望中,管理層對二季度的營收預測為64億美元,也超出華爾街預測的63億美元。


儘管整體業務超預期,但而由於市場中顯示器製造客戶在消費疲軟的情況下消減資本投入,使顯示及相關市場的營收大幅下滑54%。同時這個擔憂在2023年中將持續成為核心風險,此前英特爾(INTC.US)、美光科技(MU.US)、台積電(TSM.US)等公司都曾宣布預計2023年削減資本支出。一旦實施,這將對應材公司造成更嚴重的負面影響。


▶ 影響AMAT應用材料股價的關鍵因素


對於應用材料公司來說,2023年影響股價的關鍵因素大多來自行業及宏觀。儘管企業業績以目前來看十分強勁,但外界干擾因素太多,投資者又十分關注半導體行業。因此但凡市場出現了積極或消極的因素,投資者的情緒很容易過度反應在這些半導體公司的股價中,從而造成超買或超賣狀態。


此外,應用材料公司屬於半導體上游企業,如果半導體中游公司需求不旺盛以及終端市場消費持續疲軟,都會影響到應用材料公司的股價。

以下列出一些2023年投資者可以重點關注的因素作為參考。



半導體行業週期性


半導體行業是一個具有高週期性特徵的行業,隨著整體經濟和芯片的需求而表現出繁榮或蕭條。2022年半導體行業顯現出低迷的狀態,而何時觸底反彈還尚未可知。目前,市場上普遍的態度是下半年行業將會逐漸恢復。而這種態度給予了投資者較大的樂觀情緒,因此在2023年的前2個月,半導體行業的股票普遍上漲。


但通貨膨脹還未抑制住,2月美消費者信心指數還在下滑,是否真的能像市場所預期的那樣在下半年逐漸恢復仍然未知。一旦投資者意識到,下半年半導體行業會持續低迷,那麽整體行業股價都會產生波動。



中國半導體貿易限制


美國商務部在2022年10月發佈對中國半導體製造等相關的貿易限制措施。這意味著許多半導體公司將需要重新佈局上下游產業鏈。應材公司目前約有30%的收入來自中國,是地區營收占比最大的一個國家。而隨著美國出口法規對中國半導體的限制,應材公司勢必會受到較大的影響。


應材公司的CEO在財報電話會議中表示,“預計2023財年隨著政策的變化,將會對營收造成高達25億美元的影響。”其中應用全球服務業務將受到較大的影響,而這種影響很有可能在2023年上半年的業績中顯現出來。如果貿易限制在應材公司的業績中顯現,股價很有可能會經歷大幅波動。



客戶公司削減資本支出


受到市場放緩以及庫存積壓的影響,多家公司下調了對於2023年資本支出的預期。例如美光科技(MU.US)將23年資本支出預期從120億美元下調至80億美元。而這種削減不僅僅影響這些公司本身,同時半導體製造公司受到巨大的影響。本季度應材公司就受到屏幕客戶資本支出的削減,從而使部門業務直接下滑超過50%。


在公司最新的財報電話會議中,分析師有提及到客戶公司資本削減的問題,但應材公司並未給予正面回應,只是表示“目前公司積壓了很多訂單還未交付”。這意味著,當目前積壓的訂單交付完成後,公司未來的業績是否還能維持強勁增長無法預期。


▶ AMAT股價預測


目前華爾街分析師對應材公司的整體評級為“強力買入”。其中18名分析師給予“買入”評級,3名給予“持有”評級,1名給予“賣出”評級。根據Tipranks的數據,整體市場平均價格為$134,最高目標價格為$166,最低位$90。


(圖源:Tipranks)


公司股價在2022年觸底後正在全面反彈,這主要是受到公司未來的前景預期以及分析師普遍樂觀的預期所拉動。自Q1財報發布以來,至少6次分析師上調目標價格。


●  富國銀行析師維持“買入”評級,將目標價格設置為$135。


●  Needham的分析師也將目標價格從$120上調至$135,並在Q1業績公布後重申“買入”評級。


●  瑞穗证券在最近发布的一份报告中,也维持了对AMAT的“买入”评级,目标价格为136美元。


●  Wells Fargo的分析師維持“買入”評級,將目標價格設置為$135。


●  摩根士丹利的分析师也将目标价格设为$125,并维持了“持有”评级 。


▶ AMAT股票最近交易機會


隨著2月底新產品Sculpta的發布,拉動應材公司小幅上漲,維持在$115左右。MarketBeat根據技術圖形分析,$120是當前的阻力位,如果超過這個價格,股價很可能會迅速升到$140。而突破$140後,則很有可能向$160發出進攻。


投資者可以關注股價是否能夠在近期突破$120的阻力位,當突破$120的價格則是一個較好的投資機會。


▶ 應材公司股票的投資優點及風險


投資優點:新系統發布威脅阿斯麥


2月底,應材公司發布了新的制膜系統,Centura Sculpta。這種系統能夠使芯片製造商用更少的光刻步驟製造出高性能的晶體管和互聯線路,從而降低芯片製造成本和對環境傷害的影響。公司表示,新的系統能夠在每生產10萬片硅片時節約2.5億美元。而這對應材公司的巨頭客戶們,如台積電(TSM.US),極具吸引力。

Centura Sculpta樣機

(Centura Sculpta樣機,圖源:應材公司官網)


儘管目前Sculpta系統剛剛發佈,客戶反饋還未可知。但從長遠來看,該系統可能會對阿斯麥(ASML.US)帶來不利影響,工藝技術的改進很可能會減少對EUV光刻系統的需求。



投資優點:議價權高,利潤率逐年上漲


由於應材公司擁有很大的技術競爭優勢,對客戶的議價權隨之逐漸走高。公司目前有4.3萬個工具以及龐大的安裝基礎,這導致客戶如果想替換成其他公司的產品,轉換成本非常高。這種對公司產品的依賴推動了應材公司對於客戶的高議價權。也因此,公司經營利潤率在10年間,從10%增長至30%。


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而公司在投資者日也表示,預計在未來各個板塊的收入及利潤率還會持續提高,特別是半導體系統和應用全球服務業務方面。


應材公司各部門營收及利潤率增長預測

    (應材公司各部門營收及利潤率增長預測,圖源:應材公司投資者文件)



投資優點:晶圓設備市場(WFE)規模增長潛力十足


隨著經濟的逐漸復甦,晶圓設備增長將於前幾年相比發生重大變化。尤其是在電動汽車、工業電子、通訊以及消費電子大幅持續增長推動下,對於製造芯片的設備需求也會激增。根據Fortune的預測,從2023年未來7年年複合增長率將近10%。而作為晶圓設備市場龍頭地位的應用材料公司,這種大趨勢勢必會推動公司的業績上漲。 


全球半導體細分市場2030年增長趨勢

   (全球半導體細分市場2030年增長趨勢,圖源:麥肯錫官網)



投資風險:宏觀風險


目前對於應材公司來說,最大的風險便是宏觀帶來的。受到美國對中國貿易制裁的影響,作為約有1/3收入來源於中國的應材公司來說,勢必會在業績上受到負面影響。此外,經濟是否會在2023年持續衰退尚未可知,半導體行業受到經濟週期的影響比較大。如果經濟在2023年恢復無望,包括應材公司在內的半導體公司還會再次經歷股價下跌的情況。具體分析,可參考第五部分【影響應用材料股價的關鍵因素】



投資風險:行業風險


一方面,由於半導體中下游領域的公司在2023年準備削減開支,這意味著製造商很可能不再購買新的製造設備。而減少設備購買則對上游設備公司產生營收下滑的影響。儘管短期內應材公司受到積壓訂單的交付,營收依舊會穩定增長。但從長期來看,客戶的削減開支會對收入增長造成較大的影響。


另一方面,行業中的競爭比較激烈,在不同細分領域中應材公司所佔到市場份額並非都是第一,這就造成龍頭地位的公司很容易搶佔應材的市場份額。應材公司最大的競爭對手是KLC(KLAC.US)和拉姆研究(LRCX.US),而競爭對手也在高速增長中。例如在劑量檢測領域,KLC在劑量檢測的全球市場份額佔到50%以上,而應材僅佔到10%左右。馬太效應使強者更強,這使得應材公司想在各細分領域持續增長更為艱難。


▶ 投資AMAT股票相關衍生品簡介


除了通過海外券商購買應材公司的美股股票,投資者還可以通過差價合約交易方式對應材股票進行投資。


差價合約(Contract For Difference)是一種金融衍生工具。投資者可以利用更高的槓桿投入少量資金就可以開始交易。無論是是做多還是做空應材股票都可以通過差價合約進行。

▶ 總結


應用材料公司屬於全球半導體製造設備領域龍頭之一,3月份市值達到1000億美元。隨著2023年投資者對半導體行業恢復樂觀態度,分析師評級和目標價格的提升,應材公司的股價也隨之上漲。應材新產品Sculpta的發布、最新財報和預期雙雙超預期,都在推動應材公司變得更具投資價值。


但投資者也需密切關注宏觀所給公司帶來的風險,無聊是政策方面還是經濟方面。一旦這些宏觀因素出現不利影響,應材的股價也會產生劇烈波動。


* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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