輝達AI晶片延遲拖累台積電?分析師:擔憂過度了

Alison Ho
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投資慧眼Insights - 由於輝達Blackwell晶片延遲,市場對輝達和台積電的業績產生了擔憂。但分析師表示擔憂可能過度了。


8月1日,有報道稱由於設計問題,輝達的Blackwell晶片可能延遲。


這個消息讓市場對於輝達的業績產生了擔憂,同時也拖累了供應商台積電。從8月1日至今,輝達(NVDA)股價下跌了8%,台積電(TSM)股價下跌了6%。


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【圖源:TradingView;2024年輝達(NVDA)和台積電(TSM)股價走勢】


根據摩根士丹利和摩根大通的具體分析,除了晶片設計問題外,CoWoS-L封裝良率低及系統級問題(如發熱、液漏等)也是輝達晶片延遲的主要原因。晶片延遲將影響原計劃的第三季排產。


但摩根大通認為,隨著第四季台積電產能的釋放,這一延遲將被彌補,預計晶片將在第四季度按時交付。


「儘管初期會面臨產量挑戰,但預計Blackwell相關的GPU出貨量在2025年仍能達到約450萬台以上。 」


此外,CoWoS-L 的採用預計在2025年仍將按計劃進行。因此預計台積電的收入將保持相對穩定。


其他分析師也大多表示樂觀。


Bernstein分析師表示,目前看來需求還在上升,如果Blackwell真的被延後了,那麼目前的Hopper版本將會填補空白。 「輝達的競爭力強大到就算有3個月的延期也不會造成需求轉移。」


TD分析師也指出,本身Blackwell並不會是今年營收最主要的驅動力,明年開始才會有顯著的影響。


值得注意的是,儘管基本面並無出現大問題,但近期創辦人黃仁勳不斷拋售輝達股份、輝達陷監管風波、市場對AI盈利產生懷疑以及宏觀衰退擔憂情緒影響等因素,輝達股價仍在震盪下跌。


投資人需留意輝達8月28日公佈的財報,看其是否能成為輝達股價反彈向上的關鍵節點。


* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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