巨頭財報真的見光死了！

一直擔心的科技巨頭財報見光死，似乎真的來了！昨天的大盤走勢，其實沒有太多可以分析的，橫盤震盪了一天，但盤中有個小插曲，開盤拉高後，先是直線跳水，但盤中又迅速拉出日內新高，尾盤則又一路跳水，整體就是一個不斷拉高出貨的過程。

這中間拉出日內新高，原因則是突然有消息說，AAPL準備在2026年推出一款可折疊手機，機構借助這個消息拉升了一波AAPL，AAPL從開盤的跌0.5%，到盤中最高1.25%的漲幅，指數也因為這個消息的炒作，瘋狂被拉升了下，畢竟市場前三大權重龍頭股。

這種盤中的急速拉升，應該當時引發我們的警惕了，因為明顯就是機構故意放出來的利好，然後藉助這個所謂的利好，迅速的拉高出貨。這也為盤後TSLA和GOOG兩大巨頭的財報走勢奠定了基調，下跌是高機率事件。果不其然，盤後兩大財報紛紛暴雷。

GOOG母公司Alphabet整體業績還算不錯，第二季Alphabet總營收較上年同期的746億美元年增13.6%至847.4億美元，高於分析師預期的843.7億美元。調整後每股盈餘較去年同期增加31%至1.89美元，也高於預期的1.85美元。

財報發布後，投資人的反應不一。谷歌股價在盤後交易中最初一度上漲近3%，隨後由漲轉跌，目前夜盤下跌2%Alphabet還報告稱，第二季度的資本支出為130億美元。 Porat告訴投資者，2024年剩餘時間的季度資本支出將達到或超過120億美元。今年1月至3月，該公司的資本支出飆升91%，達到120億美元，曾令投資人感到不安。

Alphabet執行長Sundar Pichai表示，人工智慧產品可能很快就會帶來收入，而不僅僅是幫助企業削減成本和提高效率，但他沒有提供時間表。

這份業績只能說中規中矩，有利好也有利空。利好的一面，雲端運算業務的成長速度是重新加速了，這應該是AI帶來的提振作用，對炒作AI的朋友應該算是好消息。利空的一面，現金乳牛廣告業務成長放緩，Youtube成長率也不及預期，還有資本支出持續增加。這也可能是盤後先跌後漲的原因。

TSLA的財報就相當糟糕了，第二季度整體營業收入意外增長，得益於能源業務增長，但主營業務汽車的銷售繼續下滑，公司利潤超預期兩位數劇減，體現汽車降價和押注人工智能領域的投入增加持續打擊獲利能力。

本次特斯拉財報未透露Robotaxi問世時間表相關的新消息。但特斯拉CEO馬斯克在業績電話會上確認了先前的媒體消息，並表示Robotaxi的計畫發佈時間從8月8日延後到10月10日。在第二季財報公佈後，本週二收跌約2%的特斯拉股價盤後加速下跌，盤後跌幅擴大到4%以上，電話會上馬斯克講話期間，盤後跌幅進一步擴大，跌超8% 。營收成長率只有2%，EPS成長率較去年同期下滑43%，毛利率進一步下滑至18%，基本上和傳統造車公司差不多接近了，但現在還有66倍PE。

TSLA這份業績公佈前，股價因為炒作AI和機器人，還有川普勝選，低位爆拉了一倍，這次財報基本上沒什麼亮點，關於機器人、Robotaxi這些前沿業務基本都延期了，馬斯克一再跳票，多頭其實也有點煩了。最近我覺得持有TSLA的朋友要小心，畢竟哈里斯現在參與競選，其實對川普勝選機率是有打壓的。 TSLA因為總統選舉大漲，也會因為總統選舉暴跌，畢竟這只是炒作，而不是基本面。

昨天還有一家公司值得我們警惕，那就是UPS，這公司股價暴跌12%，創下上市以來最大跌幅。公司第二季營收及經調整後每股盈餘均不及預期，並下調2024年營收預期，Q2美國國內業務營收達141.19億美元，年減1.9%快遞物流公司應該最能體現經濟基本面， UPS這個業績可能是經濟衰退的警訊了。

巴克萊早上將其對標普500指數（SPX）的2024年目標從原先的5300點上調至5600點，因該行預計大型科技公司的利潤京繼續增長強勁。該大行與花旗和高盛等同行一樣，均提高了對標普500指數的年度目標，希望美國經濟實現“軟著陸”，並預期美聯儲今年晚些時候將降息。

巴克萊也將其對指數公司2024年每股盈餘（EPS）的預測提高到241美元，原先為235美元。巴克萊策略師在明中表示：「儘管我們對大型科技公司的估值假設很高，但經成長調整後的本益比是合理的，我們預計大型科技公司將在估值中獲利。」巴克萊稱，像蘋果（AAPL）和英偉達（NVDA）在內的「七巨頭」將繼續公佈強勁的業績，但通膨放緩將對標普500指數其他成分股的收益構成壓力，儘管影響會較小。

但是，美國銀行分析師表示，在標普500指數創4月以來最差單週表現之際，美國銀行客戶上週淨賣出70億美元美股，創下2020年11月以來的最大流出規模；機構投資人和避險基金引領流出，散戶投資人則小額淨買進。

就板塊而言，金融板塊連續第二週資金流出規模最大，儘管整個產業的獲利表現優於預期。科技板塊錄得大規模資金外流，為5月以來首次資金外流。通訊服務板塊上週繼續錄得資金流入，為資金流入最多的板塊。

根據市場數據和分析師的說法，交易員正在買入防範英偉達和其他大型科技股以及納斯達克100指數下跌的選擇權。市場對此類選擇權的需求強勁，以至於防範英偉達股價下跌10%的1個月期看跌期權相對於押注股價上漲10%的看漲期權的價格達到1月以來的最高水平。與之類似，追蹤納斯達克100指數的景順QQQ信託ETF（代碼QQQ ）的看跌溢價目前處於4月以來的最高水準。科技巨頭的財報季還沒結束，下週還有 #AAPL #AMZN #META #MSFT 四大巨頭髮財報：

AAPL銷量下滑是必然的，現在機構各種炒作什麼“iPhone 16銷量超預期”、“後年推出可折疊”、“手機AI功能強大”，等財報一出肯定就是往下暴跌，這次很可能會跌個大的，因為消費不行了，基本面一定很差，吹了這麼多牛逼，股價被硬拉了40%，財報跌幅不會小。

META財報就看會不會拆股，GOOG財報是廣告收入下滑了，今年還是總統選舉年和奧運年，這都是廣告投放的大戶，有這兩大戶，廣告收入還是下滑了，可見其他領域的投放很差，所以META大機率也會一樣的問題。如果不拆股的話，這次財報可能哪裡來回哪裡去，來一波大的。如果拆股的話，應該可以稍微漲漲。

AMZN所有的消費性零售股都暴雷了，AMZN估計好不到哪裡去。 AMZN之前降本增效讓利潤大漲，但現在要投入AI，這得增加資本支出，所以可能也不會太樂觀。

MSFT 巨頭算是比較穩健的，GOOG雲端運算業務還算不錯，成長恢復成長了，估計下週的MSFT業績應該很穩，可能是這季唯一能漲的巨頭了。但現在38.5倍的PE，營收可能不到10%的成長，估計業績出來，漲幅也不會太大。

所以繼續保持謹慎，目前已經發財報的科技公司，TSM、ASML、NFLX、NXPI、TSLS和GOOG，應該沒有一家是漲的，這基本和我們早前判斷吻合起來，財報季科技巨頭很有可能見光死。當然，這並不是長線看空美股，只是未來兩週回檔的風險很大。

依照過去的經驗，其實美國總統選舉年，一般都是有3~4次10%左右的回調，年末創新高。第二次10%左右的回檔基本上都在6月份左右，然後7月和8月開啟夏季反彈，9月則迎來第三次10%左右的回調，然後年底創新高。今年因為5月和6月經歷了NVDA和AVGO的拆股，硬是給大盤撐住沒跳水。現在我們只是回歸正軌，正在迎來第二次10%左右的回調，只是時間延後了點。但老話說的好，雖遲但到，該來的終究會來，炒作和故事終究是需要基本面支撐的。