美國大選對運輸股的影響幾何？或迎短期狂歡與長期寒冬

Investing.com - 在周二發佈的一份報告中，美國銀行的分析師深入探討了即將舉行的美國總統大選可能對運輸行業帶來的影響，尤其是在當前與中國及其他國家貿易往來中實施的關稅政策大背景下。

短期搶出口

美銀分析指出，若特朗普贏得大選，其提出的激進關稅方案將對貿易量和運輸股產生顯著的短期與長期效應。特朗普提議對中國進口商品加征60%的關稅，對其他所有進口商品則徵收10%的關稅。這一舉措或將引發「進口需求的短期激增」，因為企業會爭相搶在關稅上升前進行採購。

這種預期的進口激增有望在短期內提振貿易量，並推高海運、空運等運輸部門的費用。

中長期貿易量萎縮

然而，長期來看，這些關稅可能導致全球貿易量縮減，對高度依賴全球貿易的歐洲運輸股構成不利影響。

與此同時，美國的自有資產承運商可能會面臨中期貿易量下滑的挑戰，但「隨著原材料和成品在供應鏈網路中的流轉，這一挑戰有望在長遠來看轉變為有利條件」。

賀錦麗當選則影響有限

相比之下，如果賀錦麗當選，現有的貿易政策可能會得以延續。美銀認為，「賀錦麗若獲勝，由於她將採取更為精准的策略，包括針對中國等國家的敏感技術實施有針對性的關稅和限制，因此對貿易量和運費的影響將相對有限」。

「此外，已經實施的關稅措施很可能不會撤銷。因此，我們預測賀錦麗的當選對貿易量和運費的影響將較為有限。」由穆尼巴·卡亞尼領導的分析師團隊進一步補充。

歐洲集裝箱班輪公司長期來看面臨挑戰

美銀的報告還著重指出運輸行業中某些板塊的脆弱性。以歐洲集裝箱班輪公司為例，若特朗普獲勝，它們將「在短期內受益（正面影響），但長期來看將面臨嚴峻挑戰（負面影響）」。初期可能會因進口量增加而獲益，但隨著全球貿易量的減少，將承受長期的逆風影響。

另一方面，貨運代理公司可能不會立即看到好處，但它們可以從供應鏈日益複雜化的趨勢中尋找機遇，通過提供增值服務來創造新的收入來源，從而可能在長期內獲得回報。

供應鏈將越來越複雜

此外，回顧2018年的情況，我們可以發現之前的關稅措施曾導致海運費用大幅上升，但並未對進入美國主要港口的貿易量造成顯著影響。這表明，儘管運費可能上升，但通過靈活調整供應鏈策略，貿易量減少的潛在風險有望得到緩解。

在墨西哥方面，美銀表示其美國經濟學家認為對墨西哥進口商品徵收關稅的可能性較小，但也不排除在2026年根據《美國-墨西哥-加拿大協議》（USMCA）進行重新談判的可能性，這或將對與墨西哥的貿易關係產生影響。

「如果特朗普當選，風險在於美國可能會尋求更有利的貿易條件或提高國內生產要求。」分析師提醒道。

在與行業專家的交流中，分析師還指出，貿易爭端已促使中國生產活動向亞洲其他國家及墨西哥轉移，從而加劇了供應鏈的複雜性。