輝達財報前瞻：華爾街最多看漲65%！期權波動卻埋雷？

2月21日美股盤後，輝達(NVDA)將公佈2024財年Q4業績。身為AI熱潮的最大受益者，輝達今年來累積漲幅已高達47%。

市場普遍預計，輝達Q4預計營收205億美元，年增239%；每股收益4.21美元，年增638%。

其中，輝達最關鍵的業務—AI晶片所在的資料中心業務預計將營收171億美元，年增373%。

回顧上一季業績，輝達在Q3營收達到創紀錄的181.2億美元，年增206%，Non-GAAP準則下的每股盈餘為4.02美元，均高於市場預期。其中，資料中心營收145.14億美元，年增279%。

FactSet數據顯示，先前20個季度，輝達有19季的業績都優於市場預期。

【圖源：TradingView；輝達營收和獲利】

根據TipRanks數據顯示，回顧過去12個季度，輝達獲利公佈後的股價變動平均為±7%。業績發布當天上漲機率較高，約為58%。

【圖源：TipRanks】

期權（選擇權）市場數據顯示，過去一周，投資人正大舉買進輝達的看漲期權（買權）。

輝達目前期權的隱含變動為±11.1%，顯示市場押注其績後單日漲跌幅達11.1%，這是期權交易者三年來對輝達業績日的最大預期波動。

SpotGamma創辦人Brent Kochuba認為，一旦輝達公佈收益報告，整個期權市場的隱含波動率可能下降，輝達相關個股的買權價格隨之下跌，並帶動大盤回檔。

「如果該公司僅僅達到預期，而沒有超出預期，其股價至少會下跌10%。 」Gabelli Funds分析師Ryuta Makino警示。

在財報發布前，輝達獲華爾街機構集體唱多。

高盛將輝達的目標價從625美元大幅上調至800美元。其分析師認為，輝達的數據中心收入將持續增加。

美國銀行將輝達目標價從700美元上調至800美元。該行表示，儘管目前輝達的股價自2023年初以來已經上漲了350%，但由於人工智慧需求仍處於起步階段，輝達的股票仍然為投資者提供了「令人信服的估值」。

Loop Capital更是給了史上最高的目標價1200美元，這意味著輝達還有65%的上漲空間。該機構分析師表示，之所以給出如此高的目標價，是因為隨著投資者對其人工智慧前景的押注，以及超大規模計算中心向更大規模的圖形處理單元計算過渡，相信輝達正處於多年週期的「前端」。

在AI晶片強勁需求的推動下，輝達本次業績的大幅成長不會太令人意外，但能否超出市場預期從而支撐高估值，值得大家關注，投資者需關注其業績指引。

但即使股價短期回調，也不影響輝達的長期價值。它在AI晶片領域幾乎處於壟斷地位，只要AI晶片需求一直保持強勁，那麼公司的投資邏輯就沒有變，投資者不需要過度擔憂。