三大利好來襲！納斯達克100指數於關鍵支撐企穩，後市如何研判？

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軟件股危機或迎轉折，Anthropic釋放重磅信號「合作而不是取代」

週二（2月24日）明星AI公司Anthropic舉辦簡報會，推出10種供企業客戶將人工智慧接入工作流的新方式，涵蓋股票研究、投資銀行等多個領域。不過，此次Anthropic並未引發軟體股新一輪拋售潮，因Anthropic釋放「合作而不是取代」的重磅信號。Anthropic表示，將與AI平臺供應商Intapp合作，面向專業服務公司推出AI代理(agents)，並與FactSet等合作夥伴開發多款插件，將AI代理與投資銀行、人力資源、會計、法律及私募股權等工具深度關聯。

Anthropic的企業產品主管斯科特·懷特（Scott White）表示，最新一批加入Claude Coworks的10個插件中有一半與資本市場有關，這些插件能夠提升Claude在特定任務中的表現，例如私募股權工作中的建模、為設計相關工作整理創意概要，以及為運營相關任務總結供應商提案等。

投資者似乎開始重新衡量AI對軟體行業的影響，部分投資者認為，AI模型目前並不具備取代完整工作流的能力，而這些工作流仍然「深度嵌入」在既有的軟體基礎設施之中。這或意味新的AI工具並不會徹底顛覆並取代現有的軟體生態和數據環境。

筆者認為，市場對AI的焦點似乎已從去年的硬體轉向應用端，但在AI對行業產生真正積極影響前，市場似乎陷入了先剔除掉被AI淘汰的選擇中。瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)發表機構觀點，將標普IT板塊評級下調至「中性」。瑞銀認為，軟體行業持續面臨不確定性。AI技術或顯著改變軟體行業格局，使競爭對手更易搶佔市場份額，削弱投資者對軟體企業增長和盈利能力的信心。

但無論如何，Anthropic此次「合作而不是取代」的信號釋放有望大幅緩解近期以來關於AI對軟體行業的衝擊。考慮到科技巨頭大規模資本支出仍在持續，一旦有關AI顛覆軟體行業的擔憂有所緩解且即將公佈的輝達財報表現靚麗，預計以科技股為代表的納斯達克100指數有望延續反彈格局。

美伊談判在即，交易員重燃聯准會長期寬鬆預期

地緣局勢方面，川普的中東問題特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）與總統女婿賈裏德·庫什納（Jared Kushner），將於26日在瑞士日內瓦與伊朗代表團再次舉行會談。此次會談被視為在緊張局勢升高之際，雙方為避免軍事衝突所作的最後外交努力。

儘管川普曾未來幾天內發動一波初步打擊行動，但週二（2月24日）白宮發言人萊維特（Karoline Leavitt）表示，川普對伊朗的首選方案始終是外交手段，但必要時他願意動用致命武力。另外，伊朗外長亦表示希望在最短時間內與美國達成公平協議。

值得留意的是，美國12月核心個人消費支出價格指數（PCE）漲0.4%，創近一年來最大漲幅，核心PCE同比漲3%，而2025年初為2.8%。若美國點燃「中東火藥桶」，則可能進一步推高國內通脹，甚至蔓延至日元套息交易的逆轉，預計美伊雙方或進入較長時間的談判過程，而地緣因素影響或呈現逐步下降格局，整體有利於市場風險偏好進一步回升。

此外，最新跡象顯示，美國期貨和期權市場的交易員正紛紛押注聯准會明年將繼續降息，而非加息。與有擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的期貨利差目前正呈現深度倒掛——該利差密切反映聯准會政策預期。這標誌著交易員開始對更長時間的央行寬鬆週期進行定價。

納斯達克100指數釋放技術看漲信號——企穩關鍵支撐24700點

納斯達克100指數日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，納斯達克100指數在2月12日到達關鍵時間窗口後持續企穩於24700點關鍵支撐上方，凸顯市場看漲意願仍然強烈，加之AO指標顯示看漲信號，表明短期上行風險或大於下行風險。若納斯達克100指數有效企穩24700點，後市將有望進一步反彈挑戰26000點甚至27630點水準。