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美國6月非農就業數據超預期，聯准會7月降息無望
週四（7月3日）美國勞工部公佈數據顯示，6月非農業職位增加14.7萬個，市場預期增加11萬個；失業率為4.1%，好於預期4.3%。平均時薪按月增加0.2%，預期為升0.3%。數據顯示在關稅衝擊下消費者信心疲軟並未向勞動力市場蔓延，同時薪資增長放緩，表明通脹壓力仍處於可控範圍。正如筆者提及的，聯准會重啟降息的前提是勞動力市場或通脹降溫，目前兩者均展示出良好的勢頭，這意味聯准會有充足的理由「按兵不動」。非農數據公佈後，利率期貨數據顯示，交易員押注聯准會在9月之前不會降息，而且全年最多只會降息兩次，每次25個基點。
大美麗法案、關稅利好推動，警惕市場「買預期、賣事實」
實際上，目前美股仍處於科技牛階段，持續不斷的新高凸顯市場對科技巨頭持樂觀態度。而聯准會不重啟降息向市場釋放的信號是美國經濟仍然強勁，在企業資本支出增加疊加減稅法案推動下，美元整體維持弱勢，這令美股的強勢難以打破。
值得留意的是，根據大美麗法案最終版本，英特爾、臺積電和美光科技等晶片企業如果在現有《晶片與科學法案》提出的2026年截止日期之前在美國動工興建新工廠，將有資格享受35%的投資稅抵免。這一比例遠超現行晶片法案規定的抵免25%。
另一方面，近段時間以來關稅利好接踵而至，有消息顯示，美國政府正瞭解企業高管陪同訪華意願，稱10月或是時機，這凸顯美中雙方貿易談判仍朝著緩和的方向進展。
筆者認為，後續美股存在兩個值得關注的時間節點，其中一個是7月9日對等關稅暫緩期結束，投資者或需警惕關稅利好及大美麗法案短期利好釋放引發「買預期、賣事實」行情。而另一個重要節點或是美國政府X日，即美國政府因債務上限而無法償還債務的日期。
綜上所述，筆者認為當前美股牛市、美元熊市的格局仍有望於短期內延續，但考慮到關稅對經濟帶來的衝擊及美國債務問題，美股的持續上行將伴隨著風險上升，投資者可將納斯達克100指數2月中旬高位22250點作為多空分界點，企穩該水準上方則科技牛市有望延續，上方關注23700點。
納斯達克100指數日線圖：
圖片來源於：tradingview
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