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美中經貿談判成果超預期，「七巨頭」一天增加8375億美元
美中經貿談判成果超預期推動全球股市上漲，市場明顯risk on。納斯達克100指數大漲超4%，一舉重返長期趨勢線上方，自4月7日低位以來累計反彈近30%，「七巨頭」市值合共增加8375億美元。
值得留意的是，美國總統川普將於5月13日-16日訪問沙烏地阿拉伯、卡塔爾和阿聯酋。市場普遍預計，川普此行會收穫超1萬億的經濟合同，相關協議會涉及防務、航空、能源和人工智慧等領域。相應地，川普對鋁和鋼鐵徵收的10%關稅有可能被取消。此外，地緣政治尤其是加沙局勢以及伊朗核問題也將是川普此行無法回避的議題。
川普於5月7日宣佈將取消即將於13日生效的一項拜登政府制定的《人工智慧擴散暫行最終規則》，代之以更簡化的規定，放鬆對海灣國家的晶片出口管制。沙特和阿聯酋都有在沙漠中打造龐大的AI數據中心的計畫，他們與微軟、開放人工智慧研究中心（OpenAI）等美國公司建立合作，部署數十萬塊最先進的英偉達晶片，以便開發和運行世界領先的人工智慧模型。
毫無疑問，美中貿易關係緩和之際，一旦美國對中東放鬆晶片等人工智慧系統出口，預計將為美國科技股帶來進一步上行的動力。
不過，投資者同樣不容忽視相關的逆風因素，美中並未真正解決導致爭端的根本分歧，貿易逆差、美國芬太尼問題、稀土出口等都仍需更多時間觀察。另外，由於當前10年期美債殖利率再度逼近4.5%水準，這對高估值得科技股而言同樣構成壓力。
摩根士丹利表示，市場對美國股市的信心正在改善，但投資者還不能過早掉以輕心。要維持更持久的反彈需要四個因素，但目前僅在其中兩個方面看到進展。聯准會採取更鴿派的立場以及10年期國債息率在沒有經濟衰退情況下降至4%以下，均尚未實現。
美國CPI來襲，高盛預計聯准會降息推遲至12月
美中貿易戰緩和無疑為聯准會提供更多空間以維持利率變，美國芝加哥聯儲銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，美中兩國達成的關稅協議，降低了經濟受到關稅衝擊的風險。美國經濟陷入滯脹的風險有所下降，但中國關稅仍較之前高3倍至5倍，因此仍可能導致美國經濟增長放緩及物價上升。
高盛認為聯准會12月降息的理由是政策從提供保險轉向正常化，因經濟增長保持相對穩健，失業率上升幅度略有減緩，政策支持的緊迫性下降。
投資者可重點關注週二（5月13日）公佈的美國4月消費物價指數（CPI），根據對經濟學家的調查得出的預測中值，消費者價格指數(CPI)料較3月份上漲0.3%，前月為下降。根據普遍預測，剔除波動較大的食品和能源類別的核心指標也以類似的速度上升。
巴克萊私人銀行首席市場策略師Julien Lafargue認為，本次CPI報告預計將基本不受關稅的影響，因上月美國貨架上的許多進口商品是在新關稅生效前運抵美國的。但彭博經濟研究則表示，美中會談進展可能會導致追趕期，即零售商急於補充庫存，而美國貨架上的商品稀缺，這可能會推高消費者價格。
納斯達克100指數技術分析：中期多空分界線19600點
納斯達克100指數日線圖：
圖片來源於：tradingview
納斯達克100指數重返長期趨勢線上方，暗示市場看漲意願較強。短期支撐無疑位於缺口位置20300點附近，預計短期納斯達克100指數仍存進一步上攻21600點附近阻力的可能。不過，目前判斷中期趨勢逆轉向上仍為時尚早，不排除納斯達克100指數在近期反彈結束後仍存回落考驗中期多空分界線19600點的可能，關注5月20日時間節點。
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