【丫丫復盤】不斷新高

輝達的業績超預期，再次突顯出科技才是第一生產力。

國內其實也不乏科技，例如新能源汽車放在全球優勢領先，但目前只是停留在國內卷，車款的迭代速度如手機一樣，未能體現應有的回報，例如小鵬便表示未來3年推出30款新車。車企不具備出海能力的話，短期日子相信會越來越難過。

順帶一提，吉利母公司旗下的豪華車廠路特斯將於明天開始在美股交易，合併後股權估值接近70億美元，比港股的吉利汽車市值低約30%。

根據該公司於23年1月的ppt展示，預計到2023,至2025年，營收分別實現22億美元/62億美元/85億美元，毛利率從14%提高至23%，預期約一半的銷量成長來自中國市場。

回歸現實，2023年上半年，路特斯僅實現營收1.3億美元，虧損3.5億美元，雖然數據相比過往兩年逐漸向好，但與預計還是相差太遠。

不過，美股對新品牌的瘋狂程度並不低，越南品牌VinFast市值仍有120億美元，Rivian 和Lucid也分別達到140億和85億，這兩者2023年也只是交付了近5萬台和逾6000輛汽車，一如既往的差。

今天股市行情沒什麼好說，繼續是逼空行情，而日本股市突破歷史新高。日本這輪多頭市場的起點在於巴菲特於2023年訪日，配合日本企業的治理改革。於2023年3月，東京證券交易要求PB長期低於1倍的企業改善。

國內目前都對國商提出類似要求，例如中石油已表示將市值表現納入管理層年度業績考核，從股價變化（個股對比、綜合指數對比）和市場形象（資本運作表現、資本市場獎項、監管機構紀律處分）兩方面，對市值表現進行量化評估。

但感覺上還是比較虛，要求企業直接提出股東回報計劃，看每季能否落實，應該會更好。

今天除了不少高息股不斷新高，攜程集團也創了回港上市後的新高。公司23年Q4收入，較去年成長105.5%，較疫情前水準高出24%，符合預期。另外，公司從2023年9月至今購買了2.24億美元的ADS，並於2024年2月批准了3億美元的資本回報計劃，可以透過股份回購、現金股利或兩者結合的方式實施。

攜程的邏輯去年說過，主要是利潤更高的出境旅遊復甦，而中期成長看海外平台Trip.com以及Skyscanner，公司之前目標提3-5年內將Trip.com的營收貢獻提高到約20 %（目前約6%）。

另外，有報道稱香港希望就擴大自由行進行商討。不過，基於目前已涵蓋主要城市，實際作用相信不大，何況國內人均消費正在下降。而今天希慎興業便因為去年獲利下降17%，減少股利25%，香港零售業仍面臨許多挑戰。

相較於這個，更應該留意下週三的財政預算案，面對房地產不景氣，市場再次憧憬會否放寬。