台積電交出亮眼成績單，高成本擴產能否支撐長期獲利？

TradingKey-台積電昨公佈2025年5月營收達3,205.16億新台幣，季減8.3%，但年比大幅成長39.6%，創下歷史次高紀錄。略超市場預期。

【台積電分時走勢圖，來源：富途】

公司指出，第一季受日本地震影響仍符合財測預期，營收超越8,200億新台幣。展望二季度，預計營收將小幅季減，但全年美元營收成長目標維持24%—26%，AI相關營收今年可望再翻倍，2024—2029年複合成長率預估達44%—46%，成為高速運算平台最大成長動能。

台積電董事長魏哲家強調，2025年將是強勁成長年，半導體產業產值預估成長約10%，台積電成長動能優於整體產業，未來五年年複合成長率目標維持近20%。

先進製程方面，台積電宣布2nm技術將於2025年下半年量產，並已開放客戶下單，進一步鞏固其技術領先優勢。

此外，台積電三月宣布將對美追加投資1,000億美元，以因應潛在關稅風險。此舉有助規避美國「對等關稅」衝擊。

浦銀國際等機構認為，台積電第一季業績及第二季指引已超越市場預期，疊加AI相關營收的倍增潛力，全年營收成長可望再超分析師預期。

不過，部分分析師指出，美國「對等關稅」政策及海外擴產可能帶來的成本上升風險仍需關注，但台積電的技術領先性有助於緩解衝擊。