「吃藥」行情繼續，減肥藥概念逆勢大漲！

6月10日，「吃藥」行情繼續，減肥藥板塊逆勢上揚，成為兩市為數不多的強勢板塊之一。

截至收盤，翰宇藥業（300199.SZ）漲13.58%，眾生藥業（002317.SZ）漲10%，一品紅（300723.SZ）漲9.4%，此外，科興製藥（688136.SH）、皓元醫藥（688131.SH）、甘李藥業（603087.SH）、樂普醫療（300003.SZ）均錄得上漲。

值得注意的是，A股的常山藥業（300255.SZ）近期股價暴漲，5月份以來累計上漲近140%，成為減肥藥板塊的核心「陣眼」。

消息面，美國糖尿病協會（ADA）官網顯示，其第85屆科學年會將於6月20至23日在美國芝加哥McCormick會展中心舉行，該會議被譽為「全球規模最大的糖尿病會議」。本次重磅會議無疑也吸引了減重巨頭的參與，包括禮來Bima的專題研討會。

此外，近年來，用於減重的「GLP-1類」藥物爆火，在本次會議上，GLP-1類藥物的多靶點升級與減重治療新策略將被重點討論。

國内也有不少企業踴躍參加本次糖尿病會議，其中，博瑞醫藥（688166.SH）宣佈其自主研發的全球創新雙靶點激動劑BGM0504注射液（GLP-1/GIP多肽）的多項臨床研究數據將在ADA年會上展示；港股的來凱醫藥（02105.HK）也宣佈將在ADA年會上以壁報形式展示多項增肌減脂領域的研發成果。這背後也反映出中國減肥藥企業的實力。

有市場人士指出，目前GLP-1靶點在肥胖治療中的價值已獲得廣泛認可，預計市場規模將不斷擴大，行業景氣度無虞，這或許也是減肥藥板塊反復活躍的重要原因。其中，龍頭常山藥業的股價之所以暴漲，核心邏輯就在於公司GLP-1類藥物的想象空間，資金押注其未來在減肥藥賽道的成長潛力。

對於後續減肥藥板塊的行情，中信證券較為看好。該行在研報中指出，預計後續海外巨頭業績預期指引、重磅藥物銷售數據超預期、海外GLP-1藥物在其餘適應證的研發階段性成果披露，以及國内相關產品的上市成功審批都將對減肥藥板塊形成反復催化，有望形成跨年度的主題行情。

世紀證券亦表示，減肥藥作為代謝領域的重磅產品，有望成為多種代謝疾病的基礎藥物，減肥藥已成為全球MNC的必爭之地。國内藥企得益於快速的創新速度和低廉的研發成本，在GLP-1單靶點口服藥等多個方向廣泛佈局，有望在即將到來的減肥藥BD潮中達成交易，減肥藥產業鏈值得持續關注。

當前，我國肥胖人群規模持續攀升，有研究預測，如果得不到有效遏製，2030年我國成人超重肥胖率將達到70.5%，兒童超重肥胖率將達到31.8%。醫學早已明確界定，肥胖其實是一種慢性疾病。除了全民健康之外，減肥藥也可以幫助進一步減輕醫保控費的壓力，政策層面也為減肥藥賽道保駕護航。

值得一提的是，也有觀點認為，減肥藥市場競爭愈發激烈，疊加仿製藥產商不斷湧入，這一賽道或許正從藍海走向紅海。

海外機構也公開唱反調。此前高盛曾預測減肥藥市場2030年達1300億美元，現在已經變成950億美元。高盛也將美國減肥藥市場的峰值預期下調至700億美元。

不過該行也提到，「美國以外」減肥藥市場的峰值預估上調至500億美元。高盛強調，現有市場參與者和新進入者仍將獲得重大的增長機遇。