輝達Q1財報連續10季超預期！挺過H20難關，中國市場仍有風險

TradingKey - AI晶片巨擘輝達Nvidia（NVDA）Q1財報顯示，儘管川普出口禁令使得H20晶片銷售承壓，輝達一季度營收和利潤仍超預期，印證全球AI基礎設施需求強勁。不過，CEO黃仁勛仍警告中國市場業務面臨中美雙方「圍剿」的監管風險。

2025年5月28日美股盤後，輝達公佈了截至4月的2026財年一季度財報：營收440.6億美元，同比增長69%，超過預期的433億美元；非GAAP每股盈利同比增長33%至0.81美元，剔除H20相關費用和關稅影響後EPS為0.96美元，高於預期的0.93美元。

【2026財年Q1輝達財報，來源：輝達】

據Tipranks數據，截至2026財年一季度，輝達的EPS已經連續10個季度超過市場預期。

財報公佈後，輝達股價盤後拉升5%。近一個月以來，輝達股價上漲了24%。

因川普政府對輝達的中國特供版H20晶片實施新的出口禁令，輝達在第一財季計提了因過剩庫存和採購義務而產生的45億美元費用，該數值低於輝達CEO黃仁勛此前預估的55億美元。輝達提到，這一禁令在第一季造成了25億美元的銷售損失。

輝達預計本季度（即第二財季）銷售額將達到450億美元，低於LSEG預估的459億美元，出口管製將在第二季給H20產品帶來80億美元的銷售損失。

黃仁勛在財報聲明中表示，「我們突破性的Blackwell NVL72 AI超級計算機——一款專為推理而設計的思考機器——現已在系統製造商和雲服務商中全面投產。」

黃仁勛表示，全球對輝達AI基礎設施的需求非常強勁；中國是全世界最大的市場之一，也是全球成功的一款跳板。

輝達想要挽回中國AI晶片市場份額的努力目前面臨美國和中國的雙重阻礙。輝達透露，中國監管機構正在調查，輝達是否因遵守美國出口管製規定對中國市場上的客戶造成不公平的歧視。若監管機構認為輝達未履行承諾或違反法律，他們將面臨財務處罰，以及業務開展受限的風險。