業績有看點，微軟漲超7%！美股科技股信心迎來提振？

5月1日（當地時間），美股市場大型科技股迎來普漲。其中，業績超預期的微軟（MSFT.US）股價一度跳空漲逾10%，短暫重回美股第一大市值股。此後有所回落，最終微軟仍放量大漲7.63%，市值重返3萬億美元大關，僅次于蘋果公司（AAPL.US）的3.2萬億美元市值。

或許在微軟的強勁帶動下，包括英偉達（NVDA.US）、亞馬遜（AMZN.US）、Meta（META.US）、博通（AVGO.US）等科技股亦相繼攀升。

在美國科技股普漲行情之下，有樂觀的投資者認為，微軟超預期業績表現短期或許能提振的信心，有望止住美股大型科技股下跌或劇烈波動的勢頭。

那麽，微軟超出預期的表現體現在哪些方面，美股科技股的信心得到提振的可能性有多大呢？

微軟業績大增

公告顯示，于2025財年第三財季（截至3月31日），微軟實現營收700.7億美元，同比增長13%，超出市場預期；淨利潤為258.2億美元，同比增長18%；攤薄後每股收益同比增長18%至3.46美元，高于預期。

分業務來看，第三財季，「生產力與業務流程」部門（包括LinkedIn、Dynamics產品和雲服等）實現收入299.4億美元，同比增長10%，超過分析師預期。

第三財季，「更多個人計算」業務部門（包括Windows和設備、搜索廣告、遊戲主機等）實現收入133.7億美元，同比增長6%，同樣超過分析師預期。

第三財季，「智能雲」業務部門實現收入267.5億美元，同比增長21%，也超過分析師預期。

其中，Azure和其他雲服務的收入增長33%，得益于對公司服務組合的需求，其中人工智能服務增長了16%，而服務器產品收入下降了6%，主要原因是交易採購減少，客戶繼續轉向雲產品。

業績報告還披露，第三財季，雲相關業務實現收入424億美元，略超市場預期。

微軟董事長兼CEO薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）表示：「為了擴大產出、降低成本和加速增長，雲和AI是每家企業都需要的重要投入。從AI基礎設施和平台到應用程序，我們正在進行全方位創新，為客戶提供服務。」

AI需求超預期，雲業務增速可喜

除了業績增長外，微軟在業績報告和財報電話會議上還披露了很多重要信息。

眾所周知，此前有媒體報道稱，微軟和亞馬遜暫停數據中心建設，或是因為AI算力投資過剩。而最新消息顯示，第三財季，資本支出（不包括融資租賃）達到了167.5億美元，增長近53%，超過分析師預期。不過，包括融資租賃在内的資本支出為214億美元，則是兩年多以來首次低于上一季度。

值得一提的是，在財報電話會議中，微軟首席財務官Amy Hood表示，AI需求超預期或致6月後產能緊張。

此外，第三財季，微軟通過派息和股票回購的形式向股東返還了97億美元。

而在業績指引方面，微軟預計第四財季的營收位于731.5億美元至742.5億美元區間，高于市場預期；預計Azure雲業務將增長34%至35%，同樣高于市場預期。

微軟超預期屬個案？美股科技股不確定風險仍存

自從特朗普出台「對等關稅」政策以來，美股市場一度遭遇連續暴跌，英偉達、蘋果等科技股的走勢也一度非常疲軟，引發了投資者的廣泛擔憂。

微軟最新業績超預期，顯示客戶需求未受到關稅和更廣泛經濟不確定性的影響，或許能提振一部分投資者的信心，不過蘋果和亞馬遜最新披露的業績並沒有特别好，同時雙雙對關稅影響做出預警，蘋果和亞馬遜的股價也在美東時間5月1日盤後一度遭遇大跌，相關情況也值得投資者注意。

分析人士指出，除了美國大型科技公司第一季度的業績可能不及預期或下一季度的業績指引存在不確定性之外，關稅政策引發的不穩定性已經對美國GDP、非農業就業數據及降息等產生不確定性風險，進而對市場情緒造成了重大影響。而這些潛在的風險因素，將持續困擾美股及大型科技股。