投教課程 02：美股 ETF 是什麼？

美股 ETF 是什麼？美股 ETF 介紹

美股 ETF（英文原文爲 Exchange Traded Fund）是一種在美國股票交易所交易的基金。ETF 的特色是可以在交易所買賣，就像股票一樣。

中文也有許多人稱 ETF 是指數股票型基金，因爲其將指數表現證券化。不過，也有一些 ETF 並非追蹤特定指數，而是由經理人主動選股。

與股票不同的是，ETF 就像一個投資組合，其中可能包含了衆多股票、債券或其他資產。它的目的是緊密追蹤特定指數或資產的表現，可以讓投資者輕鬆追蹤多個市場指數（不僅限於美國）、多種商品，達成多元化投資以分散風險。

美股 ETF 的起源可以追溯到 1990 年代初期，道富公司於 1993 年在美國推出首隻 ETF，用以追蹤標普 500（S&P 500）指數。從那時起，ETF 市場迅速擴張，如今已經成爲全球最受歡迎的投資產品之一。

爲什麼要投資美股 ETF？

美股 ETF 優點：

1. 多元化投資：由於包含了許多不同類型的資產，投資者可以輕鬆地實現投資組合多元化，降低單一資產的風險與交易成本。
2. 透明性高：提供了良好的流動性和透明度，方便追蹤資產的漲跌變化。
3. 管理成本低：ETF 通常是被動管理的（追蹤指數），避免繁瑣的選股、再平衡等過程，節省投資的時間。
4. 靈活交易：具備較好的流動性，投資者可以在交易時間內隨時買賣，根據市場變化迅速調整投資組合。

美股 ETF 缺點：

1. 跟蹤誤差：雖然大多數 ETF 試圖準確追蹤指數，但因爲費用、流動性、再投資等因素，ETF 的表現可能與其標的指數略有差異。
2. 特定市場風險：某些專門投資於特定行業或國家市場的 ETF（如新興市場 ETF、科技股 ETF）風險較高。此外，若有系統性風險發生時（如金融危機或大規模市場調整），ETF 的價格仍可能大幅下跌。
3. 可能跑輸主動策略：ETF 的表現僅能反映該指數整體的市場平均表現，而主動選股的投資者有可能通過多種評價方式精挑細選的個股、適時調整持倉及搭配槓桿等工具，達到高於市場平均水平的回報。

美股 ETF 有哪些？美股 ETF 種類

美股 ETF 有很多不同的種類，每種美股 ETF 都有其自己的優缺點。

除了廣泛依照市場規模或地區的分類外，也有一些美股 ETF 可能更專注於特定行業或特定主題，例如科技、醫療保健、能源等。

股票型 ETF

市值型 ETF

美股公司可以依據其股票的市值規模可分爲大型股、中型股和小型股幾個類別。

• 大型股 ETF：這類 ETF 主要投資市值較大的公司，通常市值超過 100 億美元。代表性如追蹤 S&P 500 指數的 SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY），追蹤美國最大的 500 家上市公司表現。特點是穩定、風險較低，適合追求穩健收益的投資者。
• 中型股 ETF：中型股 ETF 主要投資市值介於 20 億～100 億美元之間的公司。代表性指數如 S&P MidCap 400 指數，相關的 ETF 如 iShares Core S&P Mid-Cap ETF（IJH），追蹤美國市值介於中等的 400 家上市公司表現。中型 ETF 的特點是成長潛力較大，風險與報酬介於大型和小型公司之間。
• 小型股 ETF：小型股 ETF 主要投資市值低於 20 億美元的公司，代表性指數例如標普 600 指數、Russell 2000 指數（追蹤美國市值最小的 2,000 家上市公司表現），相關 ETF 如 iShares Core S&P Small-Cap ETF（IJR）、iShares Russell 2000 ETF（IWM）等。小型股 ETF 的特點是成長潛力巨大，但風險也相對較高。

區域型 ETF

區域型 ETF 是根據地理區域來選股和組合，可以讓投資者分散投資不同地區，減低單一市場風險。不過特定區域的政治、經濟風險較難分散，容易對 ETF 表現造成較大影響，如貿易戰對中國的影響。不同地區和類股 ETF 的報酬率、波動性和風險差異很大。除主流的北美外，還有以下幾種常見區域：

• 亞洲 ETF：如 iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF（AAXJ），投資不含日本的亞洲地區大中華、印度、東南亞等新興市場的股票，以及 iShares Core MSCI Pacific ETF（IPAC）投資包含日本、澳洲、香港等太平洋國家，適合看好亞洲經濟成長的投資者。
• 歐洲 ETF：如 Vanguard FTSE Europe ETF（VGK）、iShares Core MSCI Europe ETF（IEUR）等，投資歐洲已開發國家包括英國、法國、德國等股票，適合看好歐洲經濟復甦的投資者。
• 新興市場 ETF：如 Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund ETF Shares（VWO）、iShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM）、iShares Core MSCI Emerging Markets ETF（IEMG），投資於全球新興市場包括中國、臺灣、印度、巴西等股票，高增長但風險也較高，適合追求高報酬的投資者。

單一國家型 ETF

投資美股 ETF 還可以通過不同國家型 ETF 將投資組合分散至全球各地。例如：

• 投資最大經濟體美國的 ETF：Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares（VTI）。
• 追蹤歐洲重要市場英國的 ETF：iShares MSCI United Kingdom ETF（EWU）。
• 投資歐洲工業重鎮德國的 ETF：iShares MSCI Germany ETF（EWG）。
• 投資全球第三大經濟體日本的 ETF：iShares MSCI Japan ETF（EWJ）。
• 追蹤中國市場的 ETF：有中國版 0050 之稱的 iShares China Large-Cap ETF（FXI）。
• 投資發展快速的新興市場國家 ETF：如印度 iShares India 50 ETF（INDY）、巴西 ETF iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）等。
• 追蹤 MSCI 臺灣指數的 ETF：iShares MSCI Taiwan ETF（EWT）。

產業型 ETF

產業型 ETF（Industry ETF）通常投資在某一特定產業或行業的公司股票，以便投資者能夠輕鬆地獲得該產業的收益。以下是一些常見的產業型 ETF：

• 信息科技型 ETF：追蹤蘋果、微軟、Google 等科技公司的表現，如 SPDR 科技類股 ETF（XLK）。
• 能源型 ETF：追蹤石油、天然氣和可再生能源公司等能源產業的表現，如 SPDR 能源類股 ETF（XLE）。
• 金融型 ETF：追蹤銀行、保險和投資公司等金融服務業的表現，如 SPDR 金融類股 ETF（XLF）。
• 醫療保健型 ETF：追蹤製藥、生物科技和醫療器械公司等健康照護產業的表現，如 SPDR 健康照護類股 ETF（XLV）。
• 工業型 ETF：追蹤波音、3M 和通用電氣等工業公司的表現，如 SPDR 工業類股 ETF（XLI）。
• 通訊服務 ETF：追蹤提供信息的公司以及傳統電信公司表現，如 SPDR 通訊服務類股（XLC）。
• 不動產型 ETF：追蹤房地產投資信託（REIT）和房地產開發商的表現，如 SPDR 房地產類股 ETF（XLRE）。
• 公用事業型 ETF：追蹤如電力、水務和瓦斯公司等公用事業公司的表現，如 SPDR 公用事業類股 ETF（XLU）。
• 必需消費品 ETF：追蹤消費者產品公司的表現，如好市多、可口可樂和寶潔等，如 SPDR 必需消費類股 ETF（XLP）。
• 選擇性消費品 ETF：追蹤包含對汽車、家庭耐用品、休閒與服裝等產品公司表現，如 SPDR 非必需消費類股 ETF（XLY）。
• 原材料型 ETF：追蹤包括製造化學品、材料、林木、礦物產品相關公司，如 SPDR 原材料類股 ETF（XLB）。

依投資風格選擇 ETF

依投資風格選擇 ETF 可以根據投資者的風險承受能力和投資目標來選擇合適的 ETF，如成長型、價值型等，而如果持股不特別倚重成長型或價值型，則歸類爲平衡型。

成長型 ETF（Growth ETFs）：成長型 ETF 專注於投資具有高速成長潛力的公司。這些公司通常在營收上有逐步成長，並在業務擴張和創新方面投入大量資源。成長型 ETF 的投資目標是通過股票價格上漲實現資本增值。
例子：Vanguard Growth ETF（VUG）、iShares Russell 1000 Growth ETF（IWF）、Invesco QQQ Trust（QQQ）。

價值型 ETF（Value ETFs）：價值型 ETF 專注於投資被市場低估的公司股票。這些公司通常具有穩定的營收和利潤，股票估值（如本益比）相對較低。價值型 ETF 的投資目標是通過購買被低估的股票，等待市場重新評估其價值以實現資本增值。
例子：Vanguard Value ETF（VTV）、iShares Russell 1000 Value ETF（IWD）、Schwab U.S. Large-Cap Value ETF（SCHV）。

配息型 ETF（Income ETFs）：配息型 ETF 其投資組合包括高股息或股息持續成長的股票，旨在提供穩定的現金收益和增長潛力。這種 ETF 通常會選擇具有穩定股息支付記錄的公司，例如大型穩定的藍籌股，不過也需留意股息支付通常會隨着公司表現而有所變化。
例子：Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG）、iShares Select Dividend ETF（DVY）、SPDR S&P Dividend ETF（SDY）、Schwab US Dividend Equity ETF（SCHD）。

依投資主題選擇 ETF

主題型 ETF 是近年來投資美股的新趨勢。這種 ETF 專注於特定的投資主題，如 AI 科技、電動車、綠能等。通過購買主題型 ETF，投資人可以專注於他們認爲具有成長潛力的特定行業或趨勢，並能夠利用 ETF 的多元化特性，降低單一股票的投資風險。這種投資方式不僅可以帶來可能的高收益，也提供了一種跟隨市場趨勢並參與創新領域的機會。

債券型 ETF

債券型 ETF（Bond ETFs）是一種投資債券的 ETF，旨在提供穩定的收益和相對較低的風險。這些 ETF 通常追蹤一個債券指數，投資在各類型的政府或企業債券上。以下是一些常見的債券型 ETF：

• 投資全球市場債券 ETF：Vanguard Total World Bond ETF（BNDW），該投資組合包括美國國債、企業債券以及非美國債券，包括歐元區、英國、日本、加拿大和澳大利亞等地的債券。
• 投資美國市場債券 ETF：Vanguard Total Bond Market ETF（BND），此基金追蹤美國投資級債券市場的廣泛指數，包括國債、地方政府債券和企業債券。
• 投資美國公債 / 美國國債 ETF：iShares U.S. Treasury Bond ETF（GOVT），此基金追蹤包括各種到期期限的美國國債在內的指數，提供與美國國債相關的風險和收益特性。
• 投資企業債 ETF：iShares iBoxx InvestmentGradeCorporateBondETF（LQD），此基金追蹤美國投資級企業債指數，涵蓋各行業和信用評級的債券。iSharesiBoxxInvestmentGradeCorporateBondETF（LQD），此基金追蹤美國投資級企業債指數，涵蓋各行業和信用評級的債券。iSharesiBoxx High Yield Corporate Bond ETF（HYG），此基金追蹤美國高收益企業債指數，涵蓋信用評級較低的債券，提供高於投資級債券的收益，但同時承擔較高的信用風險。

在選擇債券型 ETF 時，投資者應考慮費用、追蹤指數、信用評級和利率環境等因素，也可以將債券型 ETF 與其他投資風格的 ETF 結合使用，以實現更全面的投資策略。

商品型 ETF

商品型 ETF（Commodity ETF）其投資組合通常包括金屬、能源、農產品和其他商品，可以有效地實現投資組合的多元化。與購買實物商品相比，操作簡單方便，商品型 ETF 通常具有與通脹相關的價值，投資者可以通過投資商品型 ETF 保值，但也需留意價格受到市場供需和貨幣匯率等因素的影響，具有較大的波動風險。

例子：投資於黃金市場的 SPDR Gold Shares ETF（GLD）、投資於石油市場的 United States Oil Fund（USO）、投資於農產品市場的 Invesco DB Agriculture ETF（DBA）。

REITs ETF

不動產投資信託（REITs）是一種將投資者的資金集結起來，用於投資不動產的投資工具。通常投資於租金收入穩定的不動產，例如商業、辦公室、住宅、購物中心和酒店，甚至電力設施、數據中心等，因此可以提供相對穩定的現金收益。與購買實物不動產相比，操作簡單方便，不過不同 REITs 的風險和收益特徵各不相同，還需要注意 REITs 的價格受到不動產市場的影響。

例子：Vanguard Real Estate ETF（VNQ）、iShares U.S. Real Estate ETF（IYR）、Schwab U.S. REIT ETF（SCHH）。

貨幣型 ETF

貨幣型 ETF（Currency ETFs）是一種投資外匯市場的 ETF，旨在追蹤一種或多種貨幣相對於另一種貨幣的表現。這些 ETF 通常有助於投資者獲得由於匯率波動而產生的收益，但也須留意潛在匯率風險和全球經濟環境等因素。

例子：追蹤美元指數 Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund（UUP）、歐元相對於美元的表現 Invesco CurrencyShares Euro Trust（FXE）、新興市場貨幣相對於美元的表現 WisdomTree Emerging Currency Strategy Fund（CEW）。

槓桿型 ETF

槓桿型 ETF（Leveraged ETFs）旨在以槓桿放大的方式追蹤基礎資產的表現。槓桿型 ETF 通常使用衍生品工具，例如期貨合約、選擇權合約或掉期合約等，以實現槓桿放大的效果。通常會在標的資產上採用 2 倍或 3 倍的槓桿，這意味着如果基礎資產的價格上漲 1%，那麼槓桿型 ETF 的價格可能上漲 2% 或 3%。同樣地，如果價格下跌 -1%，槓桿型 ETF 的價格可能下跌 -2% 或 -3%。可以放大投資者的收益，但也會放大風險，通常較適合對市場有強烈看法的投資者進行短期交易。

例子：S&P 500 指數 2 倍表現 ProShares Ultra S&P500（SSO）、納斯達克 2 倍表現 ProShares UltraPro QQQ（TQQQ）、金融股指數 3 倍表現 Direxion Daily Financial Bull 3X Shares（FAS）。

反向型 ETF

反向型 ETF（Inverse ETFs）是一種專門設計用於從基礎指數或資產下跌中獲益的 ETF。這些 ETF 通過使用金融衍生品（如期貨和選擇權）來賣空市場，從而在市場下跌時提供正向收益。換句話說，當基礎指數下跌時，反向型 ETF 的價值上漲；當基礎指數上漲時，反向型 ETF 的價值下跌。反向型 ETF 可以當作市場下跌期間的避險工具，然而，由於每日收益與基準指數之間可能存在複利效應，因此不適合長期持有。

例子：S&P 500 指數反向 ProShares Short S&P500（SH）、納斯達克指數反向 2 倍 ProShares UltraShort QQQ（QID）、納斯達克指數反向 3 倍 ProShares UltraPro Short QQQ（SQQQ）。

加密貨幣 ETF

加密貨幣 ETF（Cryptocurrency ETF）投資主要集中在加密貨幣市場，如比特幣（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）等。這些 ETF 使投資者能夠透過一個多元化的投資組合獲得加密貨幣市場的表現，而無需直接持有或管理這些數位資產。由於加密貨幣市場相對年輕和監管環境的不確定性，加密貨幣 ETF 在很多國家和地區尚未得到廣泛批准，而在美國更常見的爲投資加密貨幣相關行業公司。

範例：加拿大上市的比特幣 ETF Purpose Bitcoin ETF（BTCC）、追蹤區塊鏈公司的 VanEck Digital Transformation ETF（DAPP）、ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）

本文來源：finguider

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