【港股收評】三大指數齊跌！半導體、教育板塊集體跳水，內銀逆勢走強

10月29日，港股三大指數集體下跌，恆生指數跌0.59%，報22958.65點，失守23000點關口；國企指數跌0.46%，報7755.66點；恆生科技指數跌2.84%，報3744.14點，盤中低見3737.21點，創52週新低。半導體、大模型與教育板塊拖累大市，資金轉向內銀等高股息防禦資產，市場避險情緒升溫。

領跌板塊：三星財報引存儲鏈重估，半導體、大模型股集體下挫

半導體、芯片板塊跌幅居前。華虹宏力（01347.HK）跌7.71%，瀾起科技（06809.HK）跌6.60%，中芯國際（00981.HK）跌5.94%，上海復旦（01385.HK）跌2.50%，中華半導體芯片指數全日跌4.47%。

消息面上，三星電子10月29日公佈2026年第三季度詳細財報，季度營收195.25萬億韓元、同比增長127%，連續第四個季度刷新收入與利潤紀錄，但淨利潤75.21萬億韓元，低於市場預估的89.06萬億韓元，存儲板塊的盈利兌現成色引發市場重估；隔夜谷歌母公司Alphabet業績不及預期的影響亦在發酵，全球AI產業鏈的盈利與估值同步承壓。

長江證券指出，國內光模塊環節的經營與訂單未出現不利變化，龍頭公司主要客戶訂單能見度已延伸至2027年、部分延伸至2028年，1.6T產品處於持續放量階段。

大模型與科網股同步走低，智譜（02513.HK）跌6.91%，聯想集團（00992.HK）跌6.90%，快手-W（01024.HK）跌3.18%，嗶哩嗶哩-W（09626.HK）跌3.12%，阿里巴巴-W（09988.HK）跌2.83%，美團-W（03690.HK）跌2.81%，騰訊控股（00700.HK）跌2.58%，網易（09999.HK）跌2.10%，百度集團-W（09888.HK）跌2.07%。美股科技板塊連續調整的拋壓向港股傳導，前期漲幅較大的AI應用與算力標的回吐明顯。

中資券商股普遍承壓，中金公司（03908.HK）跌6.19%，中信證券（06030.HK）跌3.28%，國泰海通（02611.HK）跌2.74%。

消息面上，中金公司換股吸收合併東興證券、信達證券已完成交割，涉及新增發行A股約31.04億股，其中約11.36億股無限售條件流通股於10月29日上市流通，為個股最直接的壓制因素；近期披露的三季報顯示，上市券商整體呈現前三季度累計增長、第三季度單季承壓的分化態勢，公募基金三季度亦同步減配券商板塊。

教育板塊單邊走低，新東方-S（09901.HK）跌14.03%，報36.76港元，盤中低見36.44港元，創今年7月初以來新低，全天成交5.46億港元。消息面上，公司10月28日盤後公佈截至2026年8月31日止第一財季業績，淨營收18.74億美元、同比增長23.10%，歸母淨利潤2.73億美元、同比增長13.50%，但營業利潤率為20.00%，較去年同期的20.40%回落0.40個百分點，公司預計2027財年淨營收同比增長14%至18%，隱含後續三個季度增速放緩。高盛將12個月目標價下調至54港元，維持「買入」評級；花旗下調淨利潤預測、目標價削減近17%；摩根大通認為股價急挫屬「市場反應過度」，維持「增持」評級。

黃金股集體承壓，山東黃金（01787.HK）跌5.83%，中國黃金國際（02099.HK）跌3.52%，紫金礦業（02899.HK）跌2.30%。消息面上，美聯儲10月29日凌晨宣佈維持基準利率在3.75%至4.00%區間不變，決議以10比2的投票結果通過，兩名官員投下反對票主張加息25個基點，交易員對12月加息的押注升溫；現貨黃金當日下跌0.89%，報每盎司4031.59美元，結束此前連續三個交易日的上漲，10年期美債收益率升至5.04%，持有黃金的機會成本持續上升。

領漲板塊：四大行市值破10萬億，內銀、石油逆勢走強

內銀股逆勢上揚，為指數主要支撐。工商銀行（01398.HK）漲2.30%，建設銀行（00939.HK）漲2.12%，中國銀行（03988.HK）漲1.57%，招商銀行（03968.HK）漲1.15%，恆生內地銀行指數全日漲1.54%。

消息面上，工商銀行、建設銀行H股延續升勢，四大行A＋H總市值10月29日盤中歷史首次突破10萬億元；惠譽10月27日將中國銀行業經營環境評分由「BBB-」上調至「BBB」，並上調六大國有行生存力評級，評級調整與高股息屬性共同支撐板塊估值。

保險股同步衝高，中國平安（02318.HK）漲2.56%，中國人壽（02628.HK）漲2.45%，友邦保險（01299.HK）漲1.06%，資金延續向低估值防禦板塊集中的路徑。

石油股集體走高，中國石油股份（00857.HK）漲2.91%，中國石油化工股份（00386.HK）漲0.33%，恆生內地油氣指數漲0.62%。

消息面上，中國石油股份同日公佈前三季度業績，營業收入23210.64億元、同比增長7.00%，淨利潤1557.76億元、同比增長21.90%；國際油價方面，美伊談判未果令中東局勢趨緊，WTI原油上漲2.70%至102.19美元/桶，佈倫特原油上漲1.69%至111.60美元/桶，業績與油價形成雙重支撐。

滙豐控股（00005.HK）微跌0.07%，績後股價企穩；公司10月29日訂立委託協議，可於2026年10月29日至2027年2月19日期間回購最多10億美元普通股。

次要板塊方面，醫藥股表現分化，翰森製藥（03692.HK）漲2.92%，恆瑞醫藥（01276.HK）漲2.20%，百濟神州（06160.HK）漲1.00%，藥明生物（02269.HK）跌2.72%；公用事業逆勢走高，華潤電力（00836.HK）漲2.31%；博彩股小幅回調，銀河娛樂（00027.HK）跌1.46%，金沙中國有限公司（01928.HK）跌1.69%；消費板塊漲跌互現，蒙牛乳業（02319.HK）漲0.67%，百威亞太（01876.HK）跌2.50%。