【IPO追蹤】受益AI業績高增，大族數控（03200.HK）股價由漲轉跌

7月23日早盤，PCB設備板塊延續強勢，大族數控（03200.HK）一度漲超6%，但隨後震盪迴落。午後，其股價轉跌，截至發稿下跌0.35%，報115.2港元，市值約563.34億港元。

消息面，公司此前發布的中期盈喜持續發酵，疊加AI算力產業鏈景氣度上行，資金持續布局業績業績確定性較強的優質標的。

公告顯示，大族數控預計2026年上半年歸母淨利潤9億-10億元人民幣，同比大增241.85%至279.84%；扣非淨利潤同樣落在9億-10億區間，同比增長260.04%至300.05%，盈利彈性超市場預期；上半年營業收入同比增長100%以上，營收與利潤實現雙爆發。

業績高增的核心邏輯來自AI算力需求的產業鏈傳導。AI服務器對高層數、高精密PCB的需求大幅提升，直接拉動PCB專用設備訂單快速增長，公司作為國內PCB設備龍頭，深度受益於行業擴產潮。同時，產品結構持續優化，高端鑽孔、檢測設備占比提升，帶動整體毛利率上行，機構測算二季度淨利率有望創下公司歷史單季新高，行業高景氣持續加速落地。

作為A＋H上市的PCB設備龍頭，大族數控兼具技術壁壘與業績確定性。依託大族激光的產業資源，公司在PCB設備領域形成全產品線覆蓋，下游客戶覆蓋全球頭部PCB廠商，在AI服務器PCB升級浪潮中占據先發優勢。相比A股估值，港股標的的估值差修復空間也成為資金關注的看點。

行業層面，全球AI算力建設仍處於加速期，PCB作為算力硬件的核心載體，高端化升級趨勢明確，設備端的需求景氣度有望持續貫穿全年。疊加國產替代進程加速，本土設備廠商的市場份額仍有較大提升空間。

整體來看，大族數控的業績高增是AI算力產業鏈向中上游傳導的直接印證，盈喜落地進一步驗證了行業景氣度。短期股價有望迎來一定的修復行情，中長期需跟蹤AI PCB設備訂單的持續性，以及行業擴產節奏的變化。

另值得一提的是，第十三屆「港股100強」評選籌備工作穩步開展。大族數控作為港股半導體設備賽道核心標的，業績增速亮眼，受益AI產業紅利明確，市場關注其能否憑藉高速成長的基本面入圍本屆百強候選榜單。