【財經縱覽】：VIX恐慌指數跌近10%，美元、黃金齊漲！存儲股暴力反彈、美光市值重返萬億！

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週二（7月21日）在美軍連續第10晚對伊朗發動打擊後，有消息顯示卡塔爾、埃及、巴基斯坦等調解方已向美國和伊朗提出一項為期10天的停火提議。川普政府正在研究停火可能性，也在為全面戰爭做準備。WTI原油延續近期漲勢，反彈觸及85.0美元，市場擔憂通脹壓力可能促使聯准會加息。美元、美債殖利率走強，其中10年期殖利率一度升至4.64%，觸及5月下旬以來最高水準。

與此同時，部分投資者淡化美伊衝突潛在升級可能性，焦點轉向大型科技公司業績，Alphabet週三公佈季績，微軟、Meta和亞馬遜將於下周登場。部分投資者認為晶片股估值已回到更具吸引力的水準，開始入市承接。瑞銀認為，動能股這波拋售可能已接近尾聲，為投資者重新建立AI與晶片股創造機會。

美股三大指數全線反彈，道指漲0.74%；標指漲0.89%；納指上揚1.29%，報25837點；中國金龍指數跌0.68%。歐股全線上漲，英、法、德股份別升0.58%、0.28%及0.66%。值得留意的是，費城半導體指數大漲超5%，創6月22日來最大單日漲幅。存儲板塊暴力反彈，閃迪漲超14%領漲全場，SK海力士漲超13%，美光科技漲超12%市值重回萬億美元關口。美光CEO在財報電話會上指出，受全產業鏈AI算力、智能體及自動駕駛需求拉動，疊加晶圓製造與先進封裝擴產週期長帶來的供給剛性約束，存儲晶片供需緊張格局將延續至2027自然年之後，緩解市場對存儲週期短期見頂的悲觀預期。

摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)認為，投資者低估全球經濟面臨的風險，稱其不會在當前價位買入股票或長期美國國債。美國持續存在的預算赤字終將引發清算，可能導致利率進一步攀升。他預期利率將走高，因為所謂的債券義警會要求更高的補償來為政府債務融資。戴蒙稱地緣政治和政府財政最終可能引發市場震盪。對AI發展前景同樣審慎，擔心投入的巨大資金未能如預期般獲得回報。

市場行情

美股：美股三大指數全線上漲。道指漲0.74%，標普500指數漲0.89%，納指漲1.29%。

歐股：歐洲股市漲跌不一。德國DAX 30指數漲0.66%。法國CAC 40指數漲0.28%。英國富時100指數漲0.58%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.62%，較上一交易日上漲3個基點。

商品：黃金漲1.76%，報4079.8美元。WTI原油漲2.57%，報84.5美元。

外匯：美元指數漲0.2%，報101.2。美元/日圓漲0.43%，歐元/美元跌0.14%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲1.94%，目前報66480美元。以太幣24小時內漲1.17%，目前報1926.5美元。

港股：恒指夜市期指收報24978點，跌176點，較昨日恒指收市25132點，低水154點。成交15631張。國指夜市期指收報8294點，較昨日國指收市低水67點。

宏觀要聞

美國據報正研究美伊停火10日提議，同時準備全面戰爭

海外傳媒報道，卡塔爾、埃及、巴基斯坦等調解方已向美伊提出一項為期10日的停火提議，川普政府正研究停火可能性，並敦促以色列不要採取關閉外交窗口的行動，同時亦為全面戰爭做準備。

若美伊達成協議，雙方期間將就霍爾木茲海峽長期安排開展談判，其中一種談判方案將允許伊朗收取合理的服務費，用於海上安全、環境保護等。伊朗外交部較早時表示，談判與戰爭都是實現目標的手段。

美軍中央司令部表示，已於美國東部時間週一晚上完成對伊朗的新一輪打擊行動，打擊伊朗軍事指揮中心、導彈和無人機發射陣地及防空系統，以削弱伊朗持續襲擊霍爾木茲海峽商船的能力。伊朗伊斯蘭革命衞隊稱，用導彈打擊了美軍位於約旦的兩處基地，摧毀導彈防禦雷達系統，並造成多名美軍士兵死亡，另外又攻擊位於巴林的美國公司亞馬遜數據中心。

川普：沒興趣與伊朗見面，鬥爭根本沒有結束

美國總統川普宣稱，在伊朗準備好進行有意義的會談之前，美國沒興趣與對方會面。川普週二在美國白宮會見黎巴嫩總統奧恩(Joseph Aoun)時表示，伊朗迫切希望與美國會面，但尚未提供華盛頓所希望的那種對話。

川普說，美國與伊朗的鬥爭根本沒有結束，美國不會放棄對伊朗的鬥爭，就算德黑蘭只是在考慮發展核能力，美國也會在相關地區實施打擊。當被問及伊朗是否已將核離心機運往鎬山(Pickaxe Mountain)時，川普認為對方可能已經這樣做，但美方沒有相關記錄，又說美軍很快就會對那個地區進行大規模的打擊。

在談及紅海局勢時，川普稱，如果的確發生也門胡塞武裝攻擊，美國將會處理。總部位於伊朗的真主黨較早時表示，計劃立即對沙烏地阿拉伯在紅海實施海上封鎖。

中美傳9月舉行人工智慧會談

路透引述五位知情人士透露，中美兩國計劃於9月就人工智慧(AI)問題舉行會談，這兩大超級大國正面臨如何監管雙方日益強大的競爭性前沿模型所帶來的風險。

這些消息人士表示，此次人工智慧會談是5月川普與習近平峰會的一項重要成果，預計將在中國國家主席習近平計劃於9月24日訪美之前舉行，不過具體日期尚未最終確定。

其中四位消息人士稱，美方將由財政部長貝桑率團參加會談。另有消息人士表示，由於籌備工作尚處於初期階段，中美雙方其他與會人員的身份、議程及會談地點仍在商討之中。

摩通戴蒙：市場低估風險 不會當前價位購股票美債

摩根大通行政總裁戴蒙(Jamie Dimon)認為，投資者低估全球經濟面臨的風險，稱其不會在當前價位買入股票或長期美國國債。戴蒙表示，市場並未充分計入日益增加的地緣政治和財政威脅。美國持續存在的預算赤字終將引發清算，可能導致利率進一步攀升。他預期利率將走高，因為所謂的債券義警會要求更高的補償來為政府債務融資。

被問及是否會購買長期美國國債時，戴蒙表示，就個人而言，他不會；即使通脹回落至聯儲局2%的目標水準，10年期國債殖利率可能仍應維持在4%至4.5%之間。他認為國債價格上漲空間有限。

惠譽預計發達經濟體政府債務年底升至創紀錄的75.8萬億美元

國際評級機構惠譽表示，在持續的財政赤字、地緣政治緊張局勢以及支出需求不斷上升的背景下，發達經濟體政府債務預計將在2026年底升至創紀錄的75.8萬億美元。僅今年一年，發達市場政府債務就將增加4.2萬億美元，使債務總額相當於國內生產總值（GDP）的104%。

全球公司要聞

輝達發佈Vera Rubin平臺進展：CoreWeave測試顯示單位功耗Token吞吐提升10倍

輝達宣佈，面向千兆級AI工廠的Vera Rubin平臺正在全球擴大部署，CoreWeave、穀歌雲、微軟Azure和甲骨文雲等已開始採用Vera Rubin NVL72系統。輝達稱，CoreWeave測試顯示，Vera Rubin NVL72相比Grace Blackwell NVL72，每兆瓦可實現10倍Token吞吐提升。

該平臺整合Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU及Spectrum-6交換系統，旨在提升AI訓練和推理效率。輝達表示，Vera Rubin已覆蓋全球350多個工廠節點、30個國家，目標是降低AI基礎設施成本並提高能源利用效率。

超微電腦預計第四財季營收接近指引區間110億-125億美元的底部

超微電腦預計第四財季營收接近指引區間110億-125億美元的底部。預計第四財季毛利潤率15%-17%，公司原本預計8.2%-8.4%。本財年結束時，未交付訂單創下歷史新高，該季度錄得超過600億美元的待交付新訂單。

今日重要事件

英國6月CPI月率

英國6月零售物價指數月率

美國至7月17日當周EIA原油庫存

美國至7月17日當周EIA戰略石油儲備庫存