【港股收評】三大指數集體下挫！地產、大消費股普跌

6月22日，港股三大指數集體下挫。其中，恆生指數跌0.65%，國企指數跌0.77%，恆生科技指數跌1.19%。

分板塊看，內房股、物管股延續跌勢。其中，融信中國（03301.HK）跌4.35%，世茂集團（00813.HK）跌3.66%，綠城中國（03900.HK）跌3.46%，中國金茂（00817.HK）跌2.88%，龍光集團（03380.HK）跌2.7%，越秀地產（00123.HK）跌2.11%。

東方證券研報稱，近期地產股的震盪迴調除了科技板塊的逼空因素外，也體現了市場對於樓市中繼反彈的擔憂，而數據的季節性走弱也很難給到市場超預期的信心。等待三季度末擇時窗口。

大消費板塊中，茶飲股、新消費概念、汽車、嬰童用品、奢侈品、體育用品、香港零售股、航空、家電等細分賽道均下滑。其中，上美股份（02145.HK）跌6.91%，吉利汽車（00175.HK）跌6.13%，奈雪的茶（02150.HK）跌5.56%，塞力斯（09927.HK）跌4.37%，古茗（01364.HK）跌4.13%，蔚來-SW（09866.HK）跌3.92%，滬上阿姨（02589.HK）跌3.12%。

光伏股、核電、風電等板塊也集體承壓。其中，中國高速傳動（00658.HK）跌10.43%，協鑫新能源（00451.HK）跌9.76%，藍思科技（06613.HK）跌8.14%，鈞達股份（02865.HK）跌6.2%，信義光能（00968.HK）跌3.83%，中廣核礦業（01164.HK）跌3.79%，金風科技（02208.HK）跌2.4%。

其它方面，商業航天、腦機接口概念、重型機械股、智能駕駛概念等板塊亦紛紛走弱。

漲幅榜上，AI主線再次逆市走強，包括存儲概念、光通信、芯片股、PCB概念、AI應用概念等板塊漲幅位居市場前列。其中，次新股漲勢尤為出色。

其中，海清智元（01392.HK）大漲270.83%，長飛光纖光纜（06869.HK）漲31.31%，MiniMax-W（00100.HK）漲23.83%，天數智芯（09903.HK）漲15.32%，智譜（02513.HK）漲15.09%，明略科技（02718.HK）漲14.3%，思格新能（06656.HK）漲13.87%，劍橋科技（06166.HK）漲13.68%，兆易創新（03986.HK）漲11.18%，深演智能（02723.HK）漲10.14%，量化派（02685.HK）漲8.92%。

摩根大通指出，中國AI生態系統具備獨特競爭優勢，遠非簡單複製海外AI產業模式。一方面，中國在光模組、PCB、OSAT等關鍵環節已深度融入全球供應鏈，龍頭企業海外收入占比超過70%，成為全球8000億美元AI算力市場中具有成本優勢和高彈性的核心參與者。另一方面，政策驅動的國產化周期為中國AI產業創造了一條獨立於全球科技波動的內生增長軌道。

該行進一步指出，除少數例外，中國AI企業在AI價值鏈各環節的未來12個月市銷率估值已與全球AI領導者處於同一水平。高增長潛力、強勁盈利可見度與具有吸引力的估值三者罕見結合，使中國AI板塊成為全球投資策略中獲取差異化alpha的重要來源。基於此，摩通將中國AI生態系統列為當前投資組合中的首選標的。

中資券商股也表現活躍，廣發證券（01776.HK）漲9.73%，中金公司（03908.HK）漲7.85%，中金公司（03908.HK）漲7.85%，東方證券（03958.HK）漲6.64%，國聯民生（01456.HK）漲5.61%，申萬宏源（06806.HK）漲5.49%，國泰海通（02611.HK）漲5.17%。

消息面上，上周召開的陸家嘴論壇釋放多項政策信號：證監會提出進一步豐富投資產品與工具、引導養老金及保險資金加大股權投資力度、支持上市公司併購及再融資、深化「兩創板」改革等。有分析認為，論壇提出的多項政策舉措將進一步提升資本市場服務能力，利好非銀金融行業。

此外，電力設備股、港口運輸股、煤炭股等板塊亦相繼走高。