CEO上任兩月突然失聯，高鑫零售轉型再添變數

剛對CEO李衛平被查傳言堅決辟謠並聲稱已報警，高鑫零售（06808.HK）終究還是沒能「壓住」市場消息。

2月4日早間，這家以大潤發為核心的零售巨頭突然發布公告，承認「暫時無法與執行董事兼首席執行官李衛平女士取得聯繫」。這一反轉劇情，瞬間攪動了零售行業的神經。

令人意外的是，這則看似利空的消息並未引發股價暴跌。截至發稿，高鑫零售股價逆勢上漲3.23%。市場的反常反應，折射出對這家企業的複雜情緒：既擔憂管理層動盪衝擊轉型進程，又隱隱期待新的管理統籌能帶來改變。

公告中，高鑫零售認為「該事項對集團並無重大不利影響，且集團業務及營運維持正常」，並宣布由董事會主席華裕能暫時統籌代管經營管理工作，試圖以穩定信號安撫市場。

兩個月任期戛然而止? 高管「短命」怪圈難破

李衛平的失聯，或讓她成為高鑫零售近年內又一位「短命」高管。她於2025年12月1日正式加入高鑫零售，距離2026年2月失聯僅兩個月，其為期三年的服務協議墨跡甚至尚未乾透。

作為擁有超20年零售行業經驗的職業經理人，李衛平曾在多家頭部零售企業擔任重要職務，履歷豐富，可謂行業老兵。

資料顯示，李衛平曾在1999年於華潤超級市場有限公司擔任採購經理及高級經理，並於2007年加入樂天超市任華北區總經理；2018年跳槽至盒馬後，她一路晉升至首席商品官，主導過區域業務扭虧、全國業態運營等關鍵項目，被業內評價為「業務能力強且擅長團隊協作」。

正是這樣的履歷，讓高鑫零售在去年11月宣布其上任時，高調宣稱其「專業背景與集團三年戰略高度契合」，期待她能推動商品差異化、門店調改與線上業務增長。

事實上，李衛平上任後也迅速展開動作，繼續深化供應商協同，執行「大賣場瘦身」計劃以及打造敏捷決策機制。然而，改革思路雖清晰，方向也正確，但執行難度大、見效週期長。這些改革剛起步，就隨著李衛平的失聯按下了「暫停鍵」。

更值得關注的是，高鑫零售已陷入高管頻繁變動的怪圈。

2025年12月，沈輝接任CEO不到兩年便因「家庭事務」辭職；此前林小海擔任公司CEO的任期也不足三年；就連帶領大潤發成長為零售巨頭的黃明端，在阿里系資本主導時期也逐漸淡出管理核心。短短數年間，核心管理層頻繁更迭，讓公司戰略難以形成長期連貫的執行路徑，這也成為高鑫零售轉型乏力的重要誘因。

李衛平因何失聯？是配合調查還是其他原因，目前仍是懸於公眾眼前的問號。但這一事件的爆發，恰好在國內零售業反腐風暴的持續發酵期內，難免引發行業聯想。2025年11月，大潤發前華東營運部負責人管某被上海市靜安區人民檢察院批捕；2025年6月，餓了麼前CEO韓某因涉嫌違規被警方調查；2026年1月，永輝超市某線上業務負責人林某也因「與供應商內外勾結」被帶走。

在消費疲軟、競爭加劇的行業背景下，零售業「刮骨療毒」式的反腐正在推進，內部風清氣正已成為企業穿越周期的必要條件。而高鑫零售在此時曝出CEO失聯事件，無疑讓外界對其內部治理體系產生更多疑問。

零售巨頭的「至暗時刻」

CEO失聯事件的爆發，更像是一面鏡子，映照出高鑫零售當下的困境。作為曾占據國內大賣場行業重要份額的巨頭，這家企業近年在市場變革、資本變動與自身轉型的多重衝擊下，正經歷艱難的「至暗時刻」。

業績層面，高鑫零售的盈利穩定性持續惡化。財報顯示，截至2025年9月30日的六個月，公司實現收入305.02億元（單位人民幣，下同），同比減少12.1%；並由盈轉虧，期內虧損達1.27億元。

儘管公司強調「市場競爭加劇及消費疲軟」是主因，但深層次來看，德弘資本2025年初從阿里手中接過78.7%控股權後，推行的組織架構調整、門店調改等改革措施，尚未見到明顯成效。

業態轉型的「舊疾」也始終未能根治，高鑫零售的核心業態大賣場，曾憑藉「大而全」的模式稱霸市場，但如今1萬平方米以上的大店已難以適應消費者「小而精」「高頻次」的購物需求。公司雖推出「中潤髮」中型超市、前置倉、M會員店等多業態組合，計劃將門店面積縮減至6000-7500平方米，但就近年來的業績表現看，公司轉型進度緩慢。截至2025年9月度底，公司較上年同期淨減少了4家大賣場，公司表示是「淘汰尾部門店」。

當前，線下零售競爭格局對高鑫零售而言充滿挑戰。一方面，沃爾瑪等傳統同行不斷調整業態，而奧樂齊、盒馬等企業加碼社區店，讓社區零售賽道競爭白熱化，高鑫零售轉型社區方向的路上擠滿對手；另一方面，區域型商超憑藉本地化供應鏈優勢分流客源，進一步壓縮其市場份額。

眼下，年貨銷售旺季成為高鑫零售的「試金石」，華裕能臨時統籌管理後，是繼續推進李衛平此前的改革方向，還是調整戰略重點，將直接影響公司未來的發展路徑。對於高鑫零售而言，CEO失聯事件既是危機，也是審視內部治理、梳理轉型思路的契機。在零售業加速變革的當下，只有穩定管理層、夯實供應鏈、找準業態定位，這家老牌零售巨頭才有可能走出「至暗時刻」，重拾增長動能。