被證監會點名「股權高度集中」！山高控股股價重挫超56%

9月19日，山高控股(00412.HK)早盤股價大幅跳水，一路下探，直接衝上港股跌幅榜榜首；截至發稿前，該股跌幅達56.89%，報6.04港元/股。

消息面，9月18日，香港證監會一紙公告揭開了山高控股的「股權高度集中」的隱憂。

據香港證監會發佈，證監會最近曾就山高控股之股權分佈進行查訊。查訊結果顯示，該公司於2025年9月1日有二十名股東合共持有1,444,804,136股該公司股份，相當於該公司已發行股本之24.00%。有關股權連同由兩名該公司的主要股東持有之4,121,118,477股（佔已發行股本之68.46%），相當於該公司已發行股本之92.46%。因此，該公司只有453,508,496股（佔已發行股本之7.54%）由其他股東持有。

如此股權集中之下，香港證監會發佈了風險提示：鑒於股權高度集中於數目不多之股東，即使少量股份成交，該公司之股份價格亦可能大幅波動，股東及有意投資者於買賣該公司股份時務請審慎行事。

這一警示公告，點燃了市場恐慌情緒，山高控股股價持續下探，截至發稿前，該股成交量放大至1.58億股，成交額達11.04億港元，資金出逃迹象明顯。

回顧山高控股2025年以來的股價走勢，可謂「大起大落」。此前，該公司曾走出一波淩厲的上漲行情，從5月20日5.5港元的階段低位一路攀升，到8月19日漲至18.95港元，短短3個月内累計漲幅高達2.4倍，一度成為港股市場的「黑馬」。

然而，自8月20日起，山高控股股價開始震蕩走弱，9月16日大跌24.22%，今日再度重挫逾56%後，前期漲幅幾乎被「吞噬」。

需要注意的是，雖然股價回撤幅度較大，但山高控股當前估值並不便宜。截至今日發稿前，山高控股市盈率（TTM）為71.05倍，遠遠高於其所處的投資及資產管理板塊市盈率。