【美股IPO】油田水務巨頭WaterBridge IPO募資6.34億美元，能否複製LandBridge 125%漲幅？

TradingKey - 油田水管理公司WaterBridge（股票代號：WBI）於9月16日宣布，其美國首次公開發行（IPO）以每股20美元的價格預計發行3,170萬股股票，募資總額達6.34億美元。

這項發行價位於其原定17至20美元區間的上限，以此價格計算，公司市值約為23億至24億美元。

此次IPO由摩根大通與巴克萊銀行共同承銷，所募款將主要用於償還債務及收購Elda River Capital LLC持有的部分股權，進一步優化資本結構並鞏固市場地位。

WaterBridge由私募股權公司Five Point支持，並與同為Five Point旗下、於2024年上市的LandBridge（LB.N）展開合作，雙方利用特拉華盆地內未充分利用的孔隙空間，共同致力於滿足該區域日益增長的水處理需求。

LandBridge自上市以來股價累計漲幅已超125%，這為WaterBridge的市場表現提供了積極的參照。

WaterBridge將於9月17日正式在紐約證券交易所及紐交所德克薩斯證券交易所雙重掛牌交易。市場分析認為，公司憑藉在油田水務管理領域的規模優勢、穩定客戶基礎及關聯企業LandBridge的成功先例，可望複製甚至超越其股價表現，為能源基建領域的資本化探索注入新動能。

此次IPO的時機選擇恰逢美國新股市場逐步回升。 2025年下半年，在聯準會降息預期及中小型股反彈的推動下，IPO活動明顯復甦，包括StubHub票務、網路安全公司Netskope和電商平台Pattern在內的多家企業同期啟動上市計劃，共同構成市場復甦的「風向標」。

WaterBridge作為一家領先的綜合純水基礎設施公司，專注於為頁岩油氣開發提供採出水的收集、運輸、回收與處理服務，核心市場涵蓋特拉華盆地，客戶包括雪佛龍（CVX.N）、EOG能源（EOG.N）、戴文能源（DVN.N）等行業巨頭。

截至2025年7月，本公司已建成約2,500英哩管線網路及196處處理設施，日均處理能力超260萬桶，總處理規模達450萬桶/日，是美國採出水基礎設施領域的領導者。

財務數據顯示，公司2024年營收為6.622億美元，2025年上半年營收達3.749億美元。儘管受產業週期性及投資擴張影響，2024年淨虧損1.123億美元，但其依托長期收費合約建構的穩定現金流模式，仍獲投資人青睞。