澳大利亞儲備銀行：8 月的利率削減取決於通脹 – 德國商業銀行

距澳大利亞下次央行會議還有三週，但市場已經相對確定。市場已完全消化了基準利率下調25個基點的預期，自上次會議以來，澳儲行意外維持基準利率不變，大多數分析師（包括我自己）也一直在預期8月份會有行動，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出。

勞動力市場依然緊張

"然而，人們不應過於確定。至少，這就是澳儲行行長布洛克（Bullock）週四傳達的信息。她重申了澳儲行在上次會議紀要中明確表示的內容：在這一輪降息周期中，澳儲行將非常謹慎。因此，8月份降息並不是板上釘釘的事情。除了聲明澳儲行打算在這一輪降息中謹慎行事外，澳儲行還提到在下次會議之前將特別關注三件事，以便做出進一步降息的決定。除了國際環境外，通脹和勞動力市場也被明確提及。"

"從國際環境來看，可以公平地說不確定性正在下降。似乎8月1日的新關稅截止日期不會再次推遲。澳大利亞尚未收到通知，但針對澳大利亞出口到美國的關稅率應該在下週明確。因此，市場似乎對此一切都能應對自如。這將使降息的可能性降低。上個月發布的6月份勞動力市場報告相對疲軟。總體而言，勞動力市場依然緊張。"

"通脹依然存在。在這裡，特別關注季度數據，因為這些數據將顯示4月至6月的通脹全貌。4月和5月的月度數據已經發布，並指向持續下降。然而，完整的圖景每三個月才會發布。這次，有人猜測月度數據中的住房成分可能最近抑制了通脹的表現，這意味著第二季度的通脹可能高於月度數據所暗示的水平。如果確實如此，市場將不得不重新考慮三週後基準利率下調的假設。這將短期內再次支撐澳元。"