日元延續區間震盪，美元/日元在150下方盤整

• 日元因日本第三季度 GDP上行修正而走高。
• 最近美國債券收益率下降削弱美元，也有利於日元。
• 對日本央行加息能力的懷疑進一步限制了日元的上行空間。

日元兌美元繼續努力獲得任何有意義的牽引力並在週一亞市延續盤整態勢。儘管日本第三季度GDP被上行修正，但對於日本央行是否將在12月進一步降息的質疑成為利空日元的一大關鍵因素。加上美元小幅上漲，支撐美元/日元。

儘管如此，地緣政治的緊張局勢，加上對美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）即將徵收貿易關稅的擔憂，以及近期美國國債收益率的下降，都阻礙日元空頭的激進押注。因此，在圍繞美元/日元進行激進的方向性押注之前，需要謹慎行事。投資者可能還會選擇等待本週公佈的美國消費者通脹數據，以尋找有關美聯儲（Fed）降息路徑的線索和一些有意義的推動力。

日本央行加息前景不明，日元短期方向難定

• 日本第三季度 GDP 經修正後增長 0.3%，而原先預計為 0.2%。全年經濟增長 1.2%，高於此前預計的 0.9%。
• 年增長率與上一季度的 2.2% 相比大幅放緩，而私人消費疲軟表明，工資大幅加息所帶來的助推力正在耗盡。
• 這反過來又讓人懷疑日本央行是否有足夠的餘地進一步提高利率，未能幫助日元在週一盤中小幅上揚的基礎上繼續走高。
• 上週五發布的美國非農就業人數（NFP）報告顯示，11 月份美國經濟新增就業崗位 22.7 萬個，上月為 3.6 萬個，預期為 20 萬個。
• 報告的其他細節顯示，11月份失業率從預期的4.1%上升至4.2%，平均時薪穩定在4%，預期為3.9%。
• 至關重要的就業數據再次證實了市場的預期，即美聯儲不太可能在即將於12月召開的政策會議上暫停寬鬆週期並再次降低借貸成本。
• 密歇根大學的美國消費者信心指數初值從71.8升至12月讀數的74.0，而一年期通貨膨脹預期從11月的2.6%升至2.9%。
• 克利夫蘭美聯儲主席貝絲-哈馬克指出，經濟形勢要求適度的限制性政策，不過市場認為從現在到1月下旬降息一次是合理的。
• 舊金山聯儲主席瑪麗-戴利（Mary Daly）表示，勞動力市場仍然處於良好的狀態，如果物價增長再次開始螺旋式上升，央行仍將介入加息。
• 芝加哥美聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，通脹率的整體進展仍然令人鼓舞，如果通脹或勞動力市場的狀況發生變化，降息的任何暫停都將出現。
• 美聯儲理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）表示，她更傾向於謹慎降息，並強調基本通脹率仍高於中央銀行 2% 的目標，令人不安。
• 基準 10 年期美國政府債券收益率維持在 10 月 21 日以來的最低水平附近，限制美元從多週低點回升，並支持收益率較低的日元。

美元/日元仍受限於區間；100 日均線是看漲者的關鍵所在

從技術角度看，在近期從 11 月份觸及的多月頂部回調的背景下，區間波動可歸類為看跌盤整階段。此外，日圖上的震盪指標維持在消極區域，表明美元/日元阻力最小的路徑是下行。儘管如此，上週匯價在 100 日均線（SMA）下方保持堅挺仍值得空頭保持謹慎。

與此同時，非農就業報告後的低點 149.35 附近現在似乎成為 149.00 大關和 100 日均線（目前位於 148.70-148.65 區域附近）之前的短期支持。後者與上週二觸及的近兩個月低點相吻合，應成為關鍵樞軸點。一些後續賣盤可能會拖累美元/日元跌至 148.10-148.00 區域，進而跌至 147.35-147.30 區域和 147.00 整數位。

反之，試圖回升可能會在 150.55 區域附近遇到阻力。接下來是 150.70 關口、151.00 整數關口和上週震盪高點 151.20-151.25 區域附近。如果持續突破後者，美元/日元將測試 152.00 附近非常重要的 200 日均線。一些跟進買盤將表明，從數月高點開始的修正性下跌已經結束，並將偏向看漲者。