印尼：貿易風險和結構性支撐 – 大華銀行

UOB 經濟學家 Enrico Tanuwidjaja 和 Vincentius Ming Shen 評估了印尼 2026 年 6 月貿易數據，指出隨著更強勁的非石油和天然氣出口部分抵銷了快速增長的進口，貿易逆差有所收窄。他們警示，當前帳戶和財政餘額同時承壓，近端雙赤字風險正在顯現；不過他們認為，下游產業化和能源安全舉措應有助於長期外部可持續性。

貿易逆差收窄，但風險上升

"展望未來，印尼的外部狀況可能仍將對地緣政治發展和能源市場波動保持脆弱。"

"因此，印尼面臨近端雙赤字情景的風險上升，財政和經常帳戶餘額同時出現壓力。"

"不過，持續推進的下游化舉措和能源安全計劃應在更長時期內增強經濟的結構韌性，改善外部可持續性，並降低對波動性商品週期的依賴。"

"從宏觀經濟角度看，近期貿易逆差不應被完全負面地看待。"

"進口激增的很大一部分反映了資本形成和工業發展，這有助於印尼長期增長潛力。"

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