新加坡元：實際有效匯率堅挺，對美元溫和上漲 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）外匯策略師沈慕祥預計，新加坡元（SGD）名義有效匯率（NEER）將在中點上方1.5–2%區間內交易，受去美元化和避險資金流入的支持，儘管收益率下降限制了其吸引力。鑑於新加坡金融管理局（MAS）已於4月收緊政策，且2026年晚些時候可能進一步收緊，沈慕祥預計美元/新加坡元（USD/SGD）將在年底前適度下滑至1.26左右，同時該貨幣對大致跟隨美元整體走勢。

政策支持支撐新加坡元

"我們預計新加坡元NEER將在政策區間內保持堅挺，交易於中點上方約1.5至2%。去美元化和避險資金流入的支持將持續，儘管收益率下降限制了新加坡元的吸引力。"

"由於區間限制了新加坡元的進一步上漲，美元/新加坡元將主要跟隨美元走勢。我們對美元短期持中性看法，預計其將保持堅挺但區間震盪。"

"新加坡金融管理局在4月略微收緊了政策。高企的油價使通脹風險依然存在，並支持進一步收緊的預期。然而，4月核心CPI低於預期後，7月連續加碼的緊迫性有所減弱。"

"經濟增長信號喜憂參半。2026年第一季度GDP意外向好，但貿工部（MTI）強調伊朗衝突帶來的下行風險顯著增加。因此，儘管近期數據強勁，前景仍不確定。"

"我們認為美元/新加坡元有望在年底前適度下滑至1.26，尤其是在新加坡金融管理局今年晚些時候進一步收緊政策的情況下。"

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