美元/泰銖：能源衝擊施壓泰銖 – 德國商業銀行

德國商業銀行經濟學家亨利·郝博士和摩西·林指出，隨著泰國貿易逆差持續以及全球能源價格上漲，美元兌泰銖（USD/THB）攀升至32.65。泰銖（THB）表現遜於區域同儕，今年以來兌美元下跌3.5%，而除日本外的亞洲貨幣平均跌幅為1.3%。出口疲軟和油價上漲對該貨幣前景構成壓力。

泰銖表現遜於區域同儕

"美元兌泰銖昨日上漲0.3%，至32.65。自3月初以來，隨著全球能源價格飆升和黃金價格走軟，該貨幣對持續走高。今年以來，泰銖兌美元下跌3.5%，而除日本外的亞洲貨幣平均跌幅為1.3%。"

"2月出口同比放緩9.9%，幅度大於預期（彭博共識：17.0%），較1月的24.4%顯著減弱，為三個月來最弱增長。展望未來，貿易政策與戰略辦公室（TPSO）認為出口增長面臨雙向風險。"

"進口同比激增31.8%（彭博共識：25.0%），較1月的29.4%有所上升，為2021年12月以來的最強增長。這主要得益於2025年底政治局勢穩定後商業信心的恢復。資本貨物進口同比增長49.3%，較1月的29.5%大幅提升；中間品進口激增53.3%，較此前的20.3%顯著增長，為2021年8月以來最強。貿易餘額意外錄得約-28億美元的逆差（彭博共識：順差10億美元），較1月的-33億美元有所改善。"

"TPSO表示，‘出口前景取決於戰爭影響以及美國進口商是否會在7月全球10%關稅到期前加速進口。我們需要觀察哪一因素影響更深遠。’商務部預測2026年出口將在-3.1%至1.1%的寬幅區間內，預計4月進行複審。"

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