美元：美聯儲維持2026年寬鬆立場 - 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行指出，聯邦公開市場委員會（FOMC）3 月份的預測顯示，2026 年的 PCE 和核心 PCE 通脹率均上調至 2.7%，但中位利率點位保持不變，暗示通脹衝擊只是暫時的。點陣圖仍以一次降息為中位數，鷹鴿分歧較大，而長期中性利率被上調至 3.1%，支持美元保持相對堅挺的走勢。

通脹上升但美聯儲點陣圖保持不變

"新的經濟預測摘要顯示，整體和核心通脹均顯著上升。兩者均預計在 2026 年達到 2.7%，但預計將在 2027 年迅速降至 2.2%。"

"這表明 FOMC 參與者預計通脹僅是暫時上升，可能在制定利率決策時選擇忽略這一點。這一點從中位利率預測保持不變得到確認。"

"儘管通脹和 GDP 增長上升，2026、2027 和 2028 年的中位利率預測保持不變。長期利率預測實際上從 3.0% 上調至 3.1%。"

"從點陣圖來看，委員會內部仍存在廣泛分歧。在鷹派一側，有 7 位成員預計 2026 年不會有任何降息。"

"總體來看，需要三位目前預計一次降息的成員改變看法，轉為不降息，才能使中位利率預測變為零次降息。與 12 月份的點陣圖相比，2026 年的預測區間已從 2.1-3.9% 縮窄至 2.6-3.6%，中央趨勢從 2.9-3.6% 上升至 3.1-3.6%。"

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