中國：儘管12月反彈，第四季度仍疲軟 – 渣打銀行
來源 Fxstreet
官方製造業採購經理人指數在12月份回升至擴張區間，因為新訂單環比恢復。標準渣打的經濟學家報告稱，實際活動和貿易的兩年複合年增長率可能因需求改善而上升。CPI通脹可能小幅上升至0.9%年率；人民幣貸款增長可能進一步放緩。
外部需求依然強勁
"12月份的官方PMI表明，製造業和建築活動環比恢復。製造業PMI上升0.9點至50.1，首次超過50，自3月以來新訂單和生產PMI的跳升。設備和消費品製造業PMI均回升至擴張區間。同時，服務業PMI連續第二個月低於50。"
"由於基數效應，出口和進口增長可能有所放緩。新出口訂單PMI跳升至九個月來的最高點49。我們估計，月度貿易順差擴大至1130億美元。工業生產（IP）的兩年複合年增長率可能因強勁的出口相關生產而加速。由於項目在年底的趕工，固定資產投資（FAI）的單月收縮可能有所緩解。零售銷售增長在11月份的低迷後可能有所改善。更高的黃金和白銀價格可能推動相關珠寶零售銷售。"
"由於基礎設施和房地產投資的深度收縮，第四季度的季度增長動能可能減弱。此外，針對消費品的前期政策刺激可能已經減弱。同時，淨出口可能繼續對增長產生積極貢獻。我們估計第四季度GDP增長從第三季度的4.8%放緩至4.2%年率。預計2025年年GDP增長4.9%，符合政策制定者約5%的目標。"
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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