美國赤字是否正走向臨界點？ ——道明證券
來源 Fxstreet
道明證券（TDS）的美國利率策略師對不斷膨脹的美國赤字及其對國債市場的影響表示擔憂。
主要要點
"儘管財政部可能從5月開始保持拍賣規模穩定，但投資者仍對美國的長期赤字軌跡感到擔憂。我們認為，需要更強勁的經濟數據和市場注意力重新集中到赤字前景上，美國國債才會重演2023年式的熊市陡峭化"。
"美國赤字正處於有史以來最糟糕的軌跡之一，而且隨著2017年的減稅政策可能在明年延續，赤字狀況還將進一步惡化。 "
"2025年初恢復債務上限應能確保預算和債務上限再次在政治上掛鉤。明年的談判很可能是自2011年以來最具爭議的一次攤牌，我們認為美國的信用評級有再次下調的風險。 "
"赤字的持續上升和交易商資產負債表能力的下降，使一些投資者得出結論，如果流動性狀況急劇惡化，美聯儲將對市場進行幹預。然而，我們認為聯準會幹預的門檻相當高，需要真正的衝擊才能讓聯準會介入。 "
"短期內，國債市場可能會繼續關注通膨和經濟成長。不過，不斷上升的赤字應會繼續推高期限溢價，使曲線更陡峭，長端掉期利差收窄，並使實際利率保持在高位。 "
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
「上沖下洗」的日圓又成了外匯市場的焦點！1月23日，美元兌日圓短線連續上演「雲霄飛車」行情，先從高位 159.22 驟跌近 200 點至 157.33，又快速反彈 80 點回升至 158.50，疑似日本當局出手干預的猜測瞬間洗板交易圈。日本央行當日早間利率維持不變，但隨後行長植田和男發出鷹派暗示，日前日本國債收益率飆至 27 年新高，日圓這盤棋，到底該怎麼看？日本央行利率
美元/日圓巨震，疑似日本當局干預；川普派艦隊前往伊朗，原油價格上漲；白銀格逼近100美元，黃金衝向5000>>
市場風險情緒顯著回暖，VIX恐慌指數挫逾7%，但「去美元化」交易仍在進行，美元指數逼近98.0關鍵支撐。據兩名美國官員週四表示，一支美國航空母艦打擊群和其他軍事力量，將在未來幾天抵達中東地區。市場猜測美國可能在1月底對伊朗發動攻擊。另一方面，日本央行維持短期利率0.75%不變，並上調經濟增長和通脹預期。日本首相高市早苗今早在內閣會議上決定解散眾議院，投資者可重點關注日元、日債殖利率波動。
今日（23日），信驊（5274）股價以8,900元開高後，在買盤進場推升下，於開盤一小時內突破9,000元整數關卡，盤中最高價觸及9,175元，漲幅超過5%。隨後受大盤波動及獲利了結賣壓影響，漲幅稍有收斂，但全天股價多維持在8,800元至9,000元的區間震盪。今日成交量明顯擴增，顯示市場對9,000元以上的價格區間具備一定支撐共識。雖然收盤價未維持在今日最高點，但整體走勢維持強勢，市場預期後續有機會挑戰萬元目標價。
日本央行選擇在2月大選前維持利率不變，日幣匯率可能面臨新一輪壓力，但需小心政府外匯干預。
