美國赤字是否正走向臨界點？ ——道明證券
來源 Fxstreet
道明證券（TDS）的美國利率策略師對不斷膨脹的美國赤字及其對國債市場的影響表示擔憂。
主要要點
"儘管財政部可能從5月開始保持拍賣規模穩定，但投資者仍對美國的長期赤字軌跡感到擔憂。我們認為，需要更強勁的經濟數據和市場注意力重新集中到赤字前景上，美國國債才會重演2023年式的熊市陡峭化"。
"美國赤字正處於有史以來最糟糕的軌跡之一，而且隨著2017年的減稅政策可能在明年延續，赤字狀況還將進一步惡化。 "
"2025年初恢復債務上限應能確保預算和債務上限再次在政治上掛鉤。明年的談判很可能是自2011年以來最具爭議的一次攤牌，我們認為美國的信用評級有再次下調的風險。 "
"赤字的持續上升和交易商資產負債表能力的下降，使一些投資者得出結論，如果流動性狀況急劇惡化，美聯儲將對市場進行幹預。然而，我們認為聯準會幹預的門檻相當高，需要真正的衝擊才能讓聯準會介入。 "
"短期內，國債市場可能會繼續關注通膨和經濟成長。不過，不斷上升的赤字應會繼續推高期限溢價，使曲線更陡峭，長端掉期利差收窄，並使實際利率保持在高位。 "
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
週五(3月13日)亞洲早盤交易時段，穩守在71,000美元附近，延續了一段平靜的盤整走勢，而油價則徘徊在每桶100美元附近，與伊朗有關的緊張局勢仍未顯示出緩和跡象。全球股市動盪不斷，但加密貨幣市場整體上似乎並未受到明顯衝擊。
降息預期驟減，美元指數突破100關口；比特幣5連漲，突破7.2萬美元；美國PCE數據來襲，留意市場波動>>
中美第6輪經貿磋商將於3月14日-17日舉行，市集密切關注其結果，看是否會再掀起金融市場巨震。
週五（3月13日）中東局勢僵持，10年期美債殖利率自3月以來持續攀升，凸顯市場對國際油價短缺推升通脹擔憂，目前已至4.21%，距離4.3%僅一步之遙。同時VIX恐慌指數、MOVE指數大幅攀升，這對美國科技股構成明顯打壓。投資者關注下周聯准會、日央行、歐央行利率決議及輝達GTC大會。然而若美伊局勢無法於短期內緩和，預計美股將進一步承壓，恐引發美元資產的連鎖反應，投資者需對此保持警惕。
此次輝達GTC大會看點在於輝達能否證明其從「單晶片性能」轉向「系統級性價比」。即把計算、網路和記憶體重新安排，給每個任務分配最合適的資源，從而優化整個系統。可以預見的是，一旦輝達成功從晶片公司轉變為定義 AI基礎設施規則的平臺公司，估值有望進一步提高，為科技牛提供支撐。反之，若輝達GTC大會令市場感到失望，屆時則需警惕美股下行風險。
