隨著經濟增長放緩和勞動力市場疲軟，預計加拿大央行（BoC）將降息

• 加拿大央行預計將把關鍵利率下調至2.50%。
• 本月，加元對美元保持積極態勢。
• 加拿大央行在過去三次貨幣政策會議上保持不變。
• 美國關稅對經濟的影響應繼續成為焦點。

加拿大央行（BoC）預計將在週三將基準利率下調25個基點至2.50%，這是在連續三次"維持不變"決定之後。

由於經濟增長疲軟、勞動力市場疲軟以及相對可控的通脹，加拿大央行恢復寬鬆周期的可能性增加。

加拿大經濟在第二季度收縮了1.6%，降幅超出預期，而7月和8月就業人數減少超過10萬人，失業率上升至7.1%。8月份的通脹數據在週二公布，超出預期，進一步支持了鴿派預測。消費者物價指數（CPI）同比上漲1.9%，低於2%的預期，而核心CPI保持在2.6%不變。

據路透社報導，CIBC資本市場的高級經濟學家安德魯·格蘭瑟姆（Andrew Grantham）表示："8月份的通脹基本上沒有威脅，這使得預計加拿大央行明天的降息決定相對容易。"

中央銀行在7月30日的會議上維持利率不變，這一舉動對市場來說並不意外。然而，這一決定引發了一個更重要的問題：降息周期是否已經達到頂峰？

行長蒂夫·馬克萊姆（Tiff Macklem）解釋說，暫停的原因是通脹並未完全消退。該行偏好的指標，修剪均值和修剪中位數，仍徘徊在3%左右，而更廣泛的指標也有所上升。馬克萊姆承認，這種持續性引起了政策制定者的關注，他們將在未來幾個月密切監測。

然而，他迅速澄清，並非所有當前的價格壓力都是永久性的。更強的加元（CAD）、較軟的工資增長以及低於產能運行的經濟都應有助於隨著時間的推移降低通脹。

在預覽加拿大央行的利率決定時，加拿大國家銀行（NBC）的分析師泰勒·施萊希（Taylor Schleich）指出："在過去三次會議上保持不變後，加拿大央行的管理委員會（GC）準備將隔夜目標下調25個基點至2.5%。OIS市場判斷降息的可能性約為90%。在決定前24小時剛剛發布的通脹報告是一個不確定因素，但我們不認為這會 derail 降息。"

加拿大央行何時發布貨幣政策決定，這將如何影響美元/加元？

加拿大央行將在週三13:45 GMT發布其政策決定。之後，行長蒂夫·馬克萊姆將在14:30 GMT參加新聞發布會。

市場參與者普遍預計週三會降息，而隱含利率則暗示到年底將有近45個基點的降息。

根據FXStreet的高級分析師巴勃羅·皮奧瓦諾（Pablo Piovano）的說法，加元（CAD）在過去幾天對美元（USD）以穩健的速度升值，美元/加元向1.3750區域回落。

他指出，重新出現的賣盤可能會使該貨幣對回落至8月的底部，即1.3730-1.3720區間。進一步的支撐位於1.3575（7月23日）的週基準和1.3556（7月3日）的6月谷底，最終達到1.3538（6月16日）的年低點。

在上方，阻力位於1.3924（8月22日）的8月高點，隨後是1.4000的整數關口，5月的天花板在1.4015（5月13日）附近，由於接近重要的200日簡單移動平均線（SMA）而得到加強。

從更廣泛的角度來看，皮奧瓦諾認為，只要現貨交易低於其200日SMA，看跌偏向仍然保持不變。

也就是說，動量信號仍然混合：相對強弱指數（RSI）已跌破43水平，暗示下行動能增強，而平均方向指數（ADX）接近16則表明更廣泛的趨勢仍然缺乏動力。