ADP就業變化可能會加劇對美國勞動力市場的擔憂

• ADP和NFP報告將作為本週美國就業的指標，是美聯儲政策的"金絲雀"。
• 預計美國私營部門在8月份新增68K個就業崗位。
• 美元在8月份的交易區間下限掙扎。

本週，美國就業數據將成為焦點。美國最大的工資處理公司自動數據處理公司（ADP）將於週四GMT12:15發布8月份ADP就業變化報告，該報告衡量美國私營部門就業人數的變化。

在7月份非農就業（NFP）數據震驚市場，導致一名關鍵勞工部官員被解職並使美元（USD）大幅下跌後，投資者將特別關注8月份的ADP就業報告。

8月份的數據將對美聯儲（Fed）的貨幣政策至關重要，因為這是在9月16日和17日會議之前的最後一份就業報告。

這些數據是在美國總統唐納德·特朗普對美聯儲的攻擊升級的背景下發布的，他呼籲降低利率，因為交易員們加大了對美聯儲在9月份恢復寬鬆周期的押注。

ADP調查通常在官方非農就業數據發布前幾天公布。它常常被視為可能反映在勞工統計局（BLS）就業報告中的潛在趨勢的早期指標。然而，這兩份報告並不總是一致。

來自自動數據處理的圖表

勞動數據可能確認美聯儲在9月份降息

就業是美聯儲雙重任務的基本要素之一，另一個是保持價格穩定。

從這個意義上說，7月份意外疲弱的就業數據增強了對經濟下行風險的猜測，並迫使中央銀行將注意力從特朗普關稅的通脹風險轉移開。

7月份的就業增長疲軟，加上對前兩個月NFP數據的急劇下調，動搖了市場，打破了美國經濟例外主義的理論，迫使美聯儲重新考慮其鷹派立場。

上週公布的美國通脹數據在一定程度上緩解了對價格壓力加劇的擔憂，至少目前如此，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾接受了貿易關稅的單次影響的觀點。這一語氣的顯著變化加強了立即降息的理由。

在本月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前，另一份消費者價格指數（CPI）報告即將發布，但進一步的勞動市場疲軟跡象可能實際上確認美聯儲在下次會議上的降息。

CME集團的美聯儲觀察工具顯示，本月降息25個基點的概率接近90%，並且在年底之前至少還有一次降息。

ADP報告何時發布，它將如何影響美元指數？

8月份的ADP就業變化報告定於週四GMT12:15發布。市場共識預計新增68K個就業崗位，7月份為104K。美元指數（DXY）衡量美元相對於全球最交易貨幣的價值，正在從四周低點回升，但仍遠低於7月份就業數據發布前的水平。

在這種背景下，風險在於數據低於預期，這將迫使美聯儲加快寬鬆周期，並將50個基點的降息可能性提上日程，從而對美元施加新的賣壓。

相反，樂觀的結果將緩解對經濟急劇放緩的擔憂，但不太可能改變對美聯儲寬鬆的預期，至少在週四的數據得到週五NFP報告確認之前。這種結果可能對美元產生適度的積極影響。

關於歐元/美元，FXstreet的外匯分析師吉列爾莫·阿爾卡拉（Guillermo Alcala）認為，該貨幣對在自8月初以來的150點水平區間內尋找方向。

阿爾卡拉指出，在1.1740之前有一個重要的阻力區域："下降趨勢線阻力與1.1740的交匯點，現位於1.1730附近，涵蓋了8月13日和22日的高點，以及週一的高點，可能對多頭構成嚴重挑戰。"

在下行方面，阿爾卡拉強調了1.1575以上的支撐區域："歐元空頭可能在月度區間底部面臨顯著支撐，位於1.1575和1.1590之間，這在8月11日、22日和27日限制了空頭。進一步下行，8月初上漲趨勢的50%斐波那契回撤位在1.1560，可能在接近8月5日低點1.1530之前提供一些支撐。