中國日益增長的出口：不僅僅是轉口貿易 – 渣打銀行
來源 Fxstreet
儘管對美國的出口大幅下降，中國的同比出口增長在上半年加速。手機和筆記本電腦在中國對美國出口的下降中佔據了過大的份額。標準渣打的研究分析師伊桑·萊斯特（Ethan Lester）報告稱，中國似乎正在將這些商品出口到替代市場，而不僅僅是轉運中心。
多元化帶來回報
"近年來，中國的出口夥伴多元化，幫助抵消了來自美國關稅上升的衝擊。美國在中國2025年6月的出口份額同比下降了2.5個百分點，但中國的整體出口仍然增長，即使在調整與美國當局的報告差異後也是如此。"
"我們看到，中國的出口增長在經歷了顯著的關稅相關前置後，正在減弱，尤其是在歐盟官員關於傾銷的保護主義言論和美國對促進轉運經濟體的更高關稅威脅的背景下。然而，中國持續的出口多元化應該為出口提供強有力的支撐，儘管面臨保護主義的逆風，這建立在十多年來對全球南方經濟體的重大投資基礎上。"
"例如，智能手機和筆記本電腦的出口——在2025年上半年，中國對美國出口約11%同比下降中佔據了大約三分之一——在拉美、撒哈拉以南非洲、歐洲和新興亞洲的增長顯著。美國從與中國出口相同目的地的智能手機和筆記本電腦進口並沒有大幅增加；儘管在美國對半導體及其下游用途的國家安全調查持續進行的背景下，轉運中國電子產品的激勵依 然存在。自上次貿易戰以來，中國中間產品的出口增加也表明供應鏈的真正重新定向，而不僅僅是出口的重新安排。"
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
週二（8月26日）川普正式簽署檔，解除聯准會理事庫克職位，立即生效。投資者聚焦關稅及即將公佈的輝達財報，AI支出熱潮可能放緩及通脹上行擔憂升溫，美國三大指數全線回調。川普發佈的一份公告草案中概述了對印度產品徵收50%關稅的計畫。另外，川普稱進口藥物徵收的關稅最終可能高達250%，把藥價下調1400%至1500%。輝達宣佈推出被稱為「機械人大腦」、專為實體人工智慧機械人設計的最新晶片模組Jetson AGX Thor。
投資慧眼Insights-輝達即將推出「機器人新大腦」產品引爆機器人概念股狂潮，廣宇在連漲8日後，今（26）日持續上攻！
在聯準會可能於九月降息以及關稅政策不確定性持續存在的背景下，近期台股市場表現出較大波動。大盤先是衝上歷史高點，隨後又出現明顯回調，促使更多資金流入具有防禦屬性的高股息ETF。
8月26日，MSCI 調整生效日台股尾盤爆出1,224億元大量，推動全日成交額達5,140億元。盤面雖一度跌破10日線，但在 AI 概念股支撐下回升，終場收漲27.72點至24305.1點。此次變動再度印證 MSCI 調整對短期資金流動與股價波動的影響。
投資慧眼Insights-MSCI最新季度調整於周二盤後正式生效，生效前新增成分股的股價表現不一。
