特朗普上任後，美國正成為全球加密貨幣的中心

• 美國的加密貨幣格局正在向監管透明和更友好的政策轉變，得益於支持加密貨幣的總統唐納德·特朗普。
• 關鍵舉措包括GENIUS法案、戰略比特幣儲備、特朗普支持的世界自由金融以及親加密貨幣監管者的任命。
• FXStreet訪問專家，闡明這些發展如何使美國成為全球領先的加密貨幣中心。

美國在唐納德·特朗普總統的領導下，正將自己定位為潛在的全球加密貨幣中心。美國作為加密貨幣強國的崛起敘事，伴隨著特朗普政府採取的舉措，如GENIUS法案、戰略比特幣儲備和特朗普支持的企業的推出，以及親加密貨幣的監管任命，這反映出旨在促進採用和市場信心的政策轉變。為了深入了解這些發展，FXStreet訪問了相關專家。

特朗普的總統勝利推動了親加密貨幣政策

2024年美國總統選舉中，加密貨幣友好候選人唐納德·特朗普的勝利標誌著美國加密貨幣的首次重大推動。比特幣在11月6日，即美國總統選舉後的第二天，飆升至76,400美元的歷史新高，突破了2024年3月的73,777美元的前高，而與加密貨幣相關的股票如Coinbase和Strategy也隨之上漲。

在他的競選活動中，特朗普承諾為美國加密貨幣政策的戲劇性轉變奠定基礎，這與拜登政府對該行業的打壓形成鮮明對比，後者對加密公司採取了超過100項美國證券交易委員會（SEC）的執法行動。

積極的加密貨幣發展始於美國SEC主席加里·根斯勒，他在11月21日宣布辭去該機構主席職務，辭職將於1月20日生效，即特朗普的就職日。這一消息對加密市場產生了積極影響，因為根斯勒此前對數字資產政策持不利態度。

CryptoQuant的圖表顯示，大型投資者的比特幣持有量的月度百分比增長從1月14日的-0.25%加速至1月17日的+2%，標誌著自12月中旬以來的最高月增長率。這一需求的上升推動比特幣在特朗普的就職日1月20日創下109,588美元的新高。

2024年12月：關鍵任命信號親加密貨幣立場

特朗普對數字資產的個人投資和興趣

特朗普家族於2024年9月推出了世界自由金融（WLFI），這是一個建立在以太坊區塊鏈上的DeFi項目，並得到了他的兒子（唐納德·特朗普 Jr.、埃里克和巴倫）的支持。然而，該項目因潛在的利益衝突而受到批評，但加密貨幣愛好者將其視為特朗普對數字貨幣支持的信號，提升了市場樂觀情緒。

迄今為止，WLFI代幣已被許多知名人士和公司購買，如Tron創始人賈斯廷·孫、阿聯酋的Aqua 1基金會、ALT5 Sigma Corporation等。

Arkham數據顯示，WLFI目前持有價值4.6042億美元的代幣，包括以太坊（ETH）、Aave（AAVE）、Chainlink（LINK）等。該DeFi項目還推出了自己的穩定幣USD1，按1:1與美元掛鉤。

特朗普對數字資產的興趣持續增長，因為他的特朗普媒體和技術集團（DJT）公司已向美國SEC申請比特幣ETF。

WLFI持有量圖表。來源：Arkham

除了DeFi項目，特朗普還推出了一種表情幣，官方特朗普（TRUMP），該幣在1月份達到了87.9億美元的市值，並為與特朗普相關的實體產生了數百萬的交易費用和與美元掛鉤的加密貨幣。然而，這種表情幣因提供的投資價值有限而受到批評，其貨幣市值為16.2億美元。

SEC加密任務組的成立

美國SEC代理主席馬克·烏耶達成立了一個由委員赫斯特·皮爾斯領導的加密任務組，以提供數字資產的全面監管框架，這是加密行業更清晰監管流程的第一步。

隨後，特朗普總統簽署了一項行政命令（EO），以支持加密貨幣並促進美國在數字資產領域的領導地位。該命令還旨在為美國創建一個戰略國家數字資產儲備。該行政命令還禁止採取任何行動來創建和推廣中央銀行數字貨幣（CBDC），並推翻了前拜登政府關於數字資產的命令14067。該命令強調對區塊鏈網絡的開放訪問和對美元支持的穩定幣的保護，設定了創新優於限制的基調。

首次白宮加密峰會

首次白宮加密峰會於3月舉行，討論了加密貨幣領域的監管和創新。此次峰會標誌著美國數字資產政策的一個重要里程碑，強調了政府對加密貨幣的支持立場及其承諾建立明確的監管，如特朗普總統在競選期間所承諾的。

此外，特朗普簽署了一項行政命令，以利用"犯罪或民事資產沒收程序"中的比特幣創建戰略比特幣儲備（SBR），而無需投入新資本，利用207,189比特幣和其他在刑事程序中沒收的加密貨幣。

這一發展旨在集中和管理聯邦加密貨幣持有，旨在防止因過早出售而造成的損失，並將美國定位為數字資產所有權的領導者。

除此之外，美國還積極打擊加密信心詐騙，並與全國執法部門合作，查獲和沒收被盜資金，同時積極保護投資者的資金。美國司法部（DOJ）宣布了其歷史上最大的一次加密貨幣查獲，目標是與加密詐騙相關的超過2.25億美元。聯邦調查局（FBI）的互聯網犯罪投訴中心報告稱，僅在2024年，加密投資詐騙造成的損失超過58億美元。

美國各州比特幣儲備競賽

除了特朗普政府在其戰略比特幣儲備方面的努力，許多美國州也加入了自己的比特幣儲備競賽，如下圖所示。

新罕布什爾州州長凱莉·阿約特簽署了302號法案（HB 302），使該州成為美國第一個建立戰略比特幣儲備的州。該法律允許州財政部長將最多5%的公共資金投資於市值超過5000億美元的貴金屬或數字資產，只有比特幣符合這一條件。雖然該法案並未具體要求建立這樣的儲備，但它賦予州財政部長投資於此的自由裁量權。

亞利桑那州州長凱蒂·霍布斯也簽署了2749號法案（HB 2749），該法案允許該州聲稱擁有至少三年未被認領的數字資產，包括加密貨幣。該法律還允許創建比特幣和數字資產儲備基金，該基金將通過質押獎勵和這些資產的空投積累價值，而不使用納稅人資金。

在這些公告之後，德克薩斯州於6月底推出了由州政府資助的比特幣儲備，成為美國第一個獨立進行此項工作的州。這標誌著美國第一個授權由州財政以外管理的公共資金獨立儲備的州。州長格雷格·阿博特批准了21號參議院法案（SB 21），使得德克薩斯州審計長能夠管理該基金，以允許合格的第三方管理儲備，並要求用立法機構撥款或儲備收入購買的加密貨幣投資於數字資產，類似於新罕布什爾州的法律。

其他州的立法機構也有類似法案待審，包括馬薩諸塞州、密歇根州、北卡羅來納州和俄亥俄州，突顯出美國加密貨幣採用的增長。

穩定幣監管：GENIUS法案

唐納德·特朗普於7月中旬簽署了GENIUS法案。這為美國的穩定幣及其發行者建立了明確的聯邦監管框架，要求全額儲備以美元（USD）支持，並提供明確的反洗錢（AML）指導。

德意志銀行研究報告稱，這項具有里程碑意義的法案使美國成為穩定幣的領跑者，為其他國家審查自己的穩定幣監管（或缺乏監管）鋪平了道路。

"這是加密貨幣行業在美國和全球的一個重要里程碑，"德意志銀行分析師報告稱。

該報告還強調，GENIUS法案的通過將鞏固美元的主導地位，美元計價的穩定幣占總穩定幣市值的99%以上。GENIUS法案將穩定幣發行者的角色正式化為準貨幣市場基金，支持美國短期債務市場，並將非美元流動性引入美元

美國財政部預測，穩定幣發行者持有的國債（不包括有息穩定幣）到2028年將增長至約1萬億美元。截至2025年第一季度，Tether單獨持有超過1200億美元的國債，如下圖所示，並在美國國債的持有者中名列前茅。

美國國債主要外國持有者，十億美元（2025）圖表。來源：德意志銀行研究

此外，根據《天才法案》，傳統銀行、穩定幣發行者和企業之間的競爭正在激勵參與者加入這一快速增長的領域，並將穩定幣擴展到加密交易之外。

零售（沃爾瑪、亞馬遜、愛彼迎）和支付（PayPal、Shopify）領域的公司正在爭相利用穩定幣在匯款成本、24/7可用性、更快的

結算時間以及比傳統銀行賬戶所需的交易障礙更少的優勢。美國財政部長斯科特·貝森特預測，穩定幣市場將從目前的2680億美元增長到未來幾年超過2萬億美元。

美國證券交易委員會批准比特幣和以太坊ETP的實物創建和贖回

美國證券交易委員會已投票批准授權參與者對加密交易所交易產品（ETP）股份進行實物創建和贖回的命令，突顯出美國在加密貨幣方面日益清晰的監管。

這一命令是對之前僅限現金的機制的轉變，後者用於現貨比特幣和以太坊ETP，僅限於現金基礎上的創建和贖回。這一新發展允許投資者接收基礎資產，這被認為更有效，因為它使基金的授權參與者能夠避免在市場上出售資產，從而可能降低交易成本。此外，它使加密ETP與傳統的商品型ETP（如黃金和石油）保持一致。

除了這一發展，委員會還批准了其他命令，推動對基於加密的產品採取中立的優點方法，包括尋求上市和交易持有混合現貨比特幣和現貨以太坊的ETP的交易所申請、某些現貨比特幣ETP的期權、某些基於比特幣的ETP股份的靈活交易（FLEX）期權，以及對某些比特幣ETP上市期權的頭寸限制增加至一般限制（最多250,000份合約）。

退休計劃中的加密貨幣

特朗普總統簽署了一項行政命令，為9萬億至12.5萬億美元的401(k)退休基金打開了大門，允許投資於加密貨幣、私募股權和房地產。

批評者對這一舉措表示不滿，稱這將導致退休賬戶的不穩定，而該指令的細節仍然保密。

該命令將允許在退休計劃中提供數字資產、貴金屬如黃金和私人貸款，作為傳統股票和債券投資組合的替代品。

財政部長斯科特·貝森特在8月表示，"我們在數字資產方面將大力投入"，強調了政府的承諾，進一步增強了市場信心。

美國機構投資者的增長

在機構方面，美國在實體數量上位居各國之首，擁有超過368萬比特幣國庫和300家公司（包括上市和非上市公司），超過了加拿大和英國等國家，如下圖所示。

根據BitcionTreasuried.Net的數據，在美國公司中，邁克爾·塞勒的Strategy（前身為MicroStrategy）目前持有629,376個比特幣，其次是MARA Holding持有50,639個比特幣。

除了美國公司和政府增加比特幣持有量外，CoinGecko的數據表明，持有以太坊的上市公司名單也在上升。CoinGecko追蹤的11家公司持有2.3%的以太坊供應，超過278萬個。11家公司中有10家來自美國，並在過去30天內積累了更多的以太坊代幣，即使零售投資者繼續獲利。

專家評論

Fei Chen，Intellectia AI創始人兼首席執行官

問：您認為由委員Hester Peirce領導的SEC新加密2.0工作組在制定既保護投資者又鼓勵美國創新的公平法規方面會產生多大影響？

加密工作組可能會成為加密市場的真正遊戲規則改變者。通過明確的規則，我們可能會看到新金融產品的爆炸式增長，這可以幫助普通人更好地投資。例如，工作組可以最終澄清何時加密代幣是證券而不是商品。這很重要，因為證券有更嚴格的規則。如果比特幣和以太坊是商品，但較小的代幣是證券，投資者就會確切知道他們擁有什麼保護。再也不需要猜測。我認為最大的影響將是對質押獎勵的影響。質押是指您鎖定加密貨幣以幫助運行區塊鏈網絡，並因此獲得獎勵。目前，像PayPal或Robinhood這樣的美國大型公司對向客戶提供質押感到緊張。為什麼？因為SEC尚未明確表示質押獎勵是否算作證券。如果它們是證券，公司需要昂貴的許可證，並面臨大量規則。如果工作組制定明確的規則，表明質押是可以的，那麼每個主要的美國平台可能都會開始提供它。他們需要找到那個甜蜜點。我們需要規則來防止詐騙並保護人們的資金，但這不應該使誠實的公司運營變得更加困難。

問：您認為前方會有哪些障礙，特別是考慮到特朗普政府的放鬆監管傾向？

政府需要證明它可以抓住罪犯，同時讓合法企業蓬勃發展。贏得人們對新政策的信任將是困難的。當人們聽到"放鬆監管"時，他們會想起FTX的山姆·班克曼-弗里德如何使用客戶資金進行高風險交易，或者Celsius如何承諾安全回報但實際上是在賭博存款。沒有強有力的規則，什麼能阻止下個危機的發生？當加密崩潰時，信任問題會變得更糟。在傳統銀行中，如果您的銀行倒閉，FDIC保險會保護您的儲蓄。在加密貨幣中，當一個平台崩潰時，您的資金通常會永遠消失。人們在Mt. Gox、QuadrigaCX、FTX、Celsius等事件中看到了這一點，名單還在不斷增長。

問：考慮到2024年與加密相關的非法活動上升，特朗普政府應該如何在其支持加密的議程（如戰略比特幣儲備）和較輕的執法之間取得平衡？

戰略比特幣儲備是一個明智的舉措，因為它表明政府將加密視為一種資產類別。但他們需要與對真正罪犯的強有力執法相結合。追捕黑客、洗錢者、詐騙者，但讓合法企業保持獨立。罪犯使用互聯網，但我們不能關閉整個互聯網。相反，我們開發工具來抓住壞人，同時讓其他人從技術中受益。加密需要同樣的方法。

問：特朗普直接參與加密項目，如World Liberty Financial和$TRUMP表情幣， raises questions about America’s credibility as a global crypto hub.?

當任何政府官員在他們所監管的行業中有直接的財務利益時，自然會引發關於可信度的問題。這一切都在於國家的監管框架，以及它是否看起來中立和基於優點。全球金融市場依賴於信任和感知的公平性。無論誰在任，監管框架必須始終關注市場誠信和投資者保護。這就是建立吸引全球加密業務的信任的方式。

Nicolai Sondergaard，Nansen研究分析師

問：尤其是考慮到香港和新加坡等競爭對手在穩定幣市場主導地位上加大競爭，是否會存在利益衝突的擔憂？

我認為我們不會在國家和大陸之間看到利益衝突。世界各地已經存在許多不同的法規，例如歐盟在MiCA方面非常嚴格。最終，我們將不得不拭目以待，看看哪種方法最終能夠平衡創新、靈活性和用戶保護。

問：特朗普直接參與加密項目，如World Liberty Financial和$TRUMP表情幣， raises questions about America’s credibility as a global crypto hub.?

關於特朗普的問題，我認為一個人並不會使整個國家失去成為潛在全球加密中心的資格。重要的是是否有一個建設者、人才和支持行業蓬勃發展的網絡。