比特幣週度預測：BTC在超過10億美元ETF流出中回調

• 比特幣價格在週五維持在關鍵支撐位111,980美元上方，儘管本週迄今已下跌超過3%。
• 此次回調是在需求放緩和獲利了結的背景下發生的，現貨比特幣ETF的資金外流超過11.5億美元。
• 市場參與者期待美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話，以獲取關於利率路徑的新線索。

比特幣（BTC）價格本週承壓，維持在111,980美元支撐位上方，儘管已下跌超過3%。由於需求減弱和獲利了結，BTC的回調持續，現貨交易所交易基金（ETF）出現超過11.5億美元的資金外流。交易者現在關注美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾週五在傑克遜霍爾研討會上的講話，這可能為比特幣等風險資產的下一步方向提供新線索。

比特幣現貨ETF錄得五個月以來最高的週資金外流

比特幣價格本週迄今繼續回調，週四跌至112,015美元的低點，較8月14日的歷史高點124,747美元下跌近8%。機構需求的下降加劇了這一價格回調。SoSoValue數據顯示，截至週四，比特幣現貨ETF的資金外流總額達到11.5億美元，為3月初以來的最高外流。如果這種外流持續並加劇，BTC可能會面臨進一步的回調。

比特幣現貨ETF淨流入週圖表。來源：SoSoValue

鏈上數據表明獲利了結活動推動BTC回調

CryptoQuant在週三的週報中強調，需求放緩和獲利了結是BTC回調的主要驅動因素。

下圖顯示，BTC需求持續減弱。比特幣顯性需求從7月的174,000 BTC峰值下降至週三的59,000 BTC。在同一時期，主要機構買家的需求也放緩，30天ETF淨購買（紅色）為11,000 BTC，為4月25日以來的最低水平，而策略的累積（灰色）從2024年11月的171,000 BTC高點急劇下降至過去30天的27,000 BTC，表明動能減弱，這可能導致近期價格回調。如果需求繼續減弱，比特幣可能會保持在盤整階段或面臨進一步回調。

比特幣顯性需求30天總和（左）圖表。比特幣需求增長30天（右）圖表。來源：CryptoQuant

Glassnode本週的報告也支持了這一看跌論點。下圖顯示，比特幣期貨合約的未平倉合約（OI）仍然維持在670億美元的高位，表明槓桿條件過熱，即使是適度的價格波動也可能引發槓桿頭寸的顯著收縮。

報告進一步解釋，儘管在此次回調期間觸發了清算量，空頭在創紀錄高點時達到7280萬美元，多頭在下跌趨勢中達到9900萬美元，但與7月類似波動價格走勢時的清算量相比仍然較低。這表明，近期合同關閉的很大一部分可能是自願的，因此是風險管理，而不是由於強制清算造成的，因為過度槓桿被清除。

比特幣在鷹派FOMC立場後下滑

在宏觀經濟方面，週三發布的7月底聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要傳達了鷹派基調。決策者對持續的通脹表示了比對勞動力市場更大的擔憂，這給比特幣等風險資產施加了下行壓力。

這一鷹派立場是在上週美國生產者價格指數（PPI）數據顯著超出經濟學家預期之後提出的，表明通脹正在逐漸上升，這導致BTC上週下跌了1.58%。根據CME FedWatch工具，目前25個基點（bps）降息的概率為73.4%，低於上週的98%。

交易者保持謹慎，因為比特幣顯示出疲軟的動能，期待美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在本週五傑克遜霍爾研討會上的備受期待的演講，以獲取未來利率路徑的新線索。

一些樂觀的跡象

儘管BTC本週繼續調整，但像Metaplanet和Strategy這樣的財務公司在週一增持了總計1,185枚BTC，輕鬆在這些價格回調中買入。

在同一時期，中國招商銀行的子公司CMB國際證券宣布在香港正式啟動虛擬資產交易，支持BTC、ETH和USDT的交易。這一公告標誌著它成為第一家合規開展此業務的中國銀行附屬經紀公司，涵蓋比特幣和以太坊等主流貨幣。

此外，美國總統唐納德·特朗普正在為與俄羅斯和烏克蘭的三方會議鋪路的消息也傳來。這提高了結束漫長的俄烏戰爭的希望，並可能幫助風險偏好情緒，從而提升投資者信心，推動比特幣等加密貨幣的反彈。

BTC是否走出困境？

BTC價格自8月14日創下124,747美元的紀錄以來已下跌超過8%，本週收盤時跌破了自4月初以來連接多個低點的上升趨勢線，並在週四重新測試了111,980美元的支撐位。在撰寫本文時，價格徘徊在約113,200美元。

如果111,980美元的支撐位保持不變，BTC反彈並收盤於114,788美元的50日指數移動平均線（EMA）之上，則可能延續反彈，向下個日內阻力位116,000美元邁進。

然而，相對強弱指數（RSI）為42，低於中性值50，暗示看跌動能。為了維持反彈，RSI必須上升至中性水平之上。

BTC/USDT日線圖 

然而，如果BTC繼續調整並收盤於111,980美元支撐位以下，則可能延續下跌，向其100日EMA（110,604美元）邁進。