美元：在FOMC會議紀要公佈前維持區間交易 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的 Chris Turner 指出，美元仍受到更高能源價格和美國長端收益率的支撐，但外匯波動性仍然較低，有利於套息交易。他預計，7 月 FOMC 會議紀要將顯示美聯儲的鷹派程度低於此前點陣圖所暗示的水平，而即將公布的 CPI、就業數據以及傑克遜霍爾年會將更具決定性。ING 的基準情景是 9 月不會加息，美元將略微走軟，美元指數（DXY）將被限制在窄幅區間內，而美元/日元期權定價顯示未來波動極小。

FOMC 會議紀要公布前美元持穩

"中東衝突尚未解決，繼續支撐能源價格，並部分推動長端收益率上升。昨天，期限更長的美國國債在收益率高於 5.30% 時實際上獲得了一些買盤，但這裡的風險仍然偏向上行。"

"更高的利率確實給成長股帶來了一些壓力，但與今年迄今看到的日內波動相比，昨天費城半導體指數下跌 5% 其實並不算什麼。目前，我們認為沒有理由對低波動環境出現根本性轉變，這種環境有利於套息交易。"

"今天的焦點將是今晚公布的 7 月會議 FOMC 會議紀要。回顧一下，當時的投票結果為 9 比 3，維持利率不變，而這一事件對美國收益率曲線短端和美元而言都偏鴿派，而長端則出現拋售。"

"市場懷疑，這個由 12 名成員組成的 FOMC 的鷹派程度低於參與者本身，因為他們在 6 月點陣圖中的預測顯示，加息預期為 9 比 9 平分。因此，儘管今晚的會議紀要中可能會出現一些鷹派表述，可能會讓美元和短端利率略微走強，但我們並不認為這份紀要會改變大局。"

"相反，下一批 CPI 和就業數據，以及月底的傑克遜霍爾研討會，將更大程度決定美聯儲是否會在 9 月加息。我們的基準情景是不會，美元將略微走軟。"

"預計 DXY 將繼續窄幅震盪——或許在 99.40-99.80 區間內。美元/日元的一日外匯期權跨式組合僅為未來 24 小時定價 28 美元的波動區間。"

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