日本忍受每週撤離120億美元的股票，其歷史上最大

根據美國銀行報道的數據，日本股票剛剛記錄了歷史上每週最大的流出量，在上週三至本週之間被淘汰了118億美元。

拋售是由於投資者擔心日本激增的財政 deficit的持續期間的長期政府債券的收益率爆炸了。

cash退出並非孤立地發生。在全球範圍內，股票市場在同一時期損失了95億美元，這是當年最高的。美國股票損失了51億美元，而歐洲股票帶來了10億美元，這是罕見的對比，因爲日本處理了有史以來最激烈的資本飛行。

債券需求隨着收益率激增而崩潰

週四，日本政府債券40年的收益率達到3.689％，這也是記錄。他們後來降至3.318％，仍然比今年年初的基點高70個基點。 30年的收益率也躍升了60個基點，達到2.914％，而20年期收益率上升了50個基點。

根據路透社的計算，這是在要求新的40年債務新債務的需求下降到其2023年7月以來的最弱水平。需求崩潰是在市場結構發生了重大變化之後。

Eastspring Investments固定收益團隊的投資組合經理Rong Ren Goh表示，日本人壽保險公司（通常是可靠的長期債券買家）已經履行了其監管配額。

隨着他們的出現，日本銀行縮減了其債券的購買，收益率無處可比。這種產量的激增在日本以外具有巨大的影響。現在，投資者擔心可能會從美國回到日本的資金退還，尤其是如果日本債券收益率開始比我們回報更多地關注trac Tive。

社會興業銀行的全球策略師阿爾伯特·愛德華茲（Albert Edwards）表示，這可能會觸發他所謂的“全球金融市場大戰”。他指出，如果日本投資者將錢搬回家，那麼第一個受到打擊的人將是美國科技股，這些股票多年來一直在日本的大量流入。

Tidal Financial Group的投資組合經理Michael Gayed警告說，這種情況比人們想象的要危險。邁克爾說：“日本看起來像是一枚滴答時間炸彈。如果對金融市場傳統上一個安全的資產之一的信心已經遍佈，那麼對全球市場的信心可能會隨之而來。”

日元上升時，隨身攜帶的交易開始放鬆

債券收益率的增長還威脅要放鬆日元攜帶貿易，這一策略在這種戰略中，日元中借入通常的利率很低，並將這筆錢投資於更高的外國資產。這種設置僅在日元弱時起作用。

但是現在，隨着收益率飆升和資本開始返回家園，自2025年初以來，日元增強了8％以上。

以前的攜帶貿易發生在日本銀行在2024年8月提高利率時，導致了日元劇烈的集會和在全球市場上的巨大拋售。現在設置甚至更糟。 Natixis亞太地區的首席經濟學家AliciaGarcía-Herrero警告說：“將要隨後的攜帶貿易比2024年8月更糟。”

艾麗西亞（Alicia）說，StronGer Yen因資本返還而推高，投資者傾銷了美元，無法長期維持。但是就目前而言，它正在蒸蒸日上，並且正在使全球市場陷入更深的波動。

賭注很高，因爲日本擁有533.05萬億日元（3.7萬億美元）的淨外部資產，這是世界第二大資產。當這種資本開始回家時，它會拋棄全球流動性，並全面提高借貸成本。

量子戰略戰略策略師戴維·羅奇（David Roche）表示，收緊流動性可以將全球增長降至1％，並進一步擴大熊市。他還說，這是美國是全球投資的默認獲勝者的想法的結局，這是現在在歐洲和中國傳播的情緒。

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